钢厂4月排产环比基本持平，湖南原油期货交易

　　钢厂4月排产环比基本持平，湖南原油期货交易1、期货:昨日伦铜冲高至9988美元/吨后回落，收于9853美元/吨，跌21.5美元/吨，跌幅0.22%。沪铜主力冲高至81050元/吨后回落，收于79340元/吨，跌30元/吨，跌幅0.04%，沪铜指数减仓6494手至60.61万手。

　　2、现货：昨日LME铜库存降低925吨至12.12万吨，COMEX铜库存推广20短吨至26830短吨。

　　1、4月22日，邦度能源局揭晓1-3月份全邦电力工业统计数据。2024年1~3月，风电、光伏新增装机阔别为15.5GW、45.74GW，与2023年同比延长49%和36%。

　　2、海合总署4月20日宣布的正在线月废铜（铜废碎料）进口量为218,243.28吨，环比推广43.3%，同比推广23%。美邦事第一大供应邦，当月从美邦进口废铜46,357.21吨，环比推广49%，同比推广34.5%。

　　昨日伦铜冲高至10000美元/吨左近，背后的驱动正在于海外供应召集展现题目，巴西、刚果金和赞比亚供应都展现作对，正在对供应的挂念下，表里盘均破位上行，目前上涨图形还未被危害，发起正在5-10日线日线止损。

　　单边：沪铜打破78270元/吨阻力位，翻开新的上涨空间，发起沿5-10日线日线以下止损。

　　1、期货墟市：隔夜铝价窄幅动摇，LME铝跌2.5美元至2658美元/吨，沪铝2406合约跌45元至20530元/吨，沪铝指数减仓386手至62.95万手；

　　2、现货墟市：现货墟市承压，高位代价刺激持货商慢慢加疾出货变现节拍，通畅货源裕如，交易商按需接入非升水货源交单，下逛畏高阅览采购意图低迷，成交中略显供过于求；

　　3、能源本钱方面：煤价再度回落，4月22日，金正北方口岸动力煤（非电厂流向）墟市价：5500CV，828元/吨（-4）；5000CV，730元/吨（-4）；4500CV，636元/吨（-3）。

　　1、2024年3月邦内铝锭进口24.94万吨，再次刷眉月度新高。分邦别看:俄罗斯11.56万吨，占比46.37%;印度2.48万吨，占比9.94%;印度尼西亚1.53万吨，占比6.13%;马来西亚2.11万吨，占比8.45%;中邦来料加工交易2.31万吨，占比9.25%；

　　2、神火股份称，云南电力供应仍旧墟市化，电价由墟市造成。受省内供需干系变化、新能源疏通、火电分摊计谋的影响，2024年云南省度电代价较2023年有所上涨。自2024年3月16日铺开局限负荷管控以还，云南神火主动构造有序复产，估计到2024年4月20日能够结束二系列三段的启动。跟着汛期降临，遵循来水情景和外省输配电情景估计将增配供电负荷。届时，云南神火将遵守复产谋略有序启动残余产能，90万电解铝产能希望满负荷运转。

　　3、周一电解铝及铝棒去库较好，电解铝社会库存裁汰2.1万吨至87.5万吨，铝棒库存裁汰1.3万吨至25.25万吨；

　　4、3月份光伏装机同比大幅裁汰，3月份装机9.02GW，当月同比下滑32%；

　　5、24年Q1的全口径杀青数据下滑了2.21%，居处下滑了6.82%，下滑速率变慢了，厂房、办公的杀青有延长，顶替了一局限居处的下滑。

　　周一受本轮领涨龙头贵金属及铜价回落的发动，铝价共振回落调度。基础面方面，光伏装机的大幅回落激励墟市对需求负反应的再筹商，铝价冲高回落，有色走势体现共进退。

　　1、单边：短期铝价或将动摇回落调度，长假备货前期，铝价下方仍有支持，但短期更合心欧美4月造造业PMI指数，验证欧美是否真的正在苏醒；

　　2、现货墟市：上周可统计样本内，北方共计成交2.26万吨现货氧化铝，较上周低落5.73万吨，加权成吩咐价为3318元/吨，较上周上涨28元/吨；此中交割品牌现货成吩咐价为3450元/吨，较上周上涨70元/吨，受周内期现墟市感情发动，到本周末山西工场对外现货报价基准广大上移至3350元把握；

　　2、截至上周五，阿拉丁（ALD）统计全邦氧化铝筑成产能10342万吨，运转产能8340万吨，较上周五推广50万吨，周度开工率为80.64%；全邦电解铝筑成产能4482万吨，运转产能4249.4万吨，较上周推广10万吨，周度开工率为94.8%；

　　3、中邦3月铝土矿（铝矿砂及其精矿）进口量为11,862,906.83吨，环比推广5.2%，同比裁汰1.4%。几内亚为第一大供应邦，当月自该邦进口8,822,104.92吨，环比裁汰0.7%，同比裁汰0.5%。澳大利亚为第二大供应邦，当月自该邦进口2,480,836.79吨，环比推广23.4%，同比推广18.5%。

　　有色板块团体冲高回落，叠加氧化铝被进口货源大宗交仓打压代价，短期期货代价趋于回落，目前现货墟市仍较为紧急，但现货代价正在3270-3350元/吨左近。

　　1、单边：目前以动摇的思途对于，操作上以高掷短线操行动主，下方阶段性支持正在3350-3400元/吨一带。

　　1、期货情景：隔夜锌价低开高走，撑持动摇调度的走势，LME锌跌24.5美元至826.5美元/吨，沪锌2406合约跌140元至22590元/吨，沪锌指数裁汰362手手至23.15万手；

　　2、现货情景：锌价撑持动摇，交易商报价相对较少，下逛企业刚需补库为主，升水较为持稳；上海地域对05合约-110，与上终生意日持平；

　　1、下逛三大板块开工齐跌，分板块来看：镀锌板块，大型企业与中小型企业开工有所不同，大型企业开工正在玄色发动下，体现较好，然中小型企业因为利润导致分别水平减停产；压铸板块，锌锭回调，然地区价差鲜明，广东、宁波地域压铸企业原料采购与发卖之间造成利润亏蚀，阻碍局限企业坐蓐主动性，叠加订单体现亦较差，开工下行；氧化锌板块，基于锌价上涨，墟市售价亦有上涨，订单走弱，开工小幅降低。

　　2、2024年3月精华锌进口4.63万吨，同比推广262.41%，1-3月精华锌累计进口9.66万吨，累计同比推广399.56%，3月精华锌出口0.062万吨，即3月精华锌净进口4.57万吨。中邦2024年3月锌矿砂及精矿进口24.43万吨，同比减22.99%，环比减2.73%；1-3月累计进口89.14万吨，同比减26.75%。

　　3、截至本周一（4月22日），SMM七地锌锭库存总量为22.09万吨，较4月15日推广0.27万吨，较4月18日推广0.32万吨，邦内库存录增。周内上海地域库存小幅录增，周末上海地域进口锌锭不断流入，锌价连续高位下逛刚需提货，库存不断录增；广东地域库存录减，主因周末货仓到货较少，下逛刚需提货，团体库存录减；天津地域库存库增，周末天津平常到货，锌价偏强动摇下逛接货意图低，成交平淡库存不断录增；除此以外本次浙江地域库存录增鲜明，主因周末进口锌锭流入浙江，下逛刚需采购提货不众，团体库存推广较众。

　　下逛负反应延续加码，中逛开工率动摇回落，社会库存还正在处于高位动摇，下逛畏高裁汰采购节拍，从盘面来看，领涨的及铜价开头调度，锌价冲高回落，短期或进入调度的走势。

　　1、单边：短期锌价或将陷入调度，节前动摇加大，片刻阅览，合心今日下昼欧美造造业PMI指数是否及预期。

　　1、盘面情景：隔夜LME铅报收2160美元/吨，较前终生意日下跌2.44%。沪铅主力合约夜盘报收16840元/吨，较前终生意日下跌435元/吨；

　　2、现货情景：上海墟市1#电解铅均价16775元/吨，较上终生意日持平。LME铅库存较前终生意日累库50吨录得271525吨。LME0-3M贴水至33.17美元/吨，较前终生意日贴水扩充4.81美元/吨。

　　1.4月22日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.62万吨，较上周裁汰700吨。近期铅墟市供需双降。供应端，原生铅大型冶炼企业检修连续，叠加再生铅冶炼企业因废物供应亏欠，被动减产，铅锭地区性供应偏紧。下逛企业对付高价原料压力倍增，减产企业推广。

　　2.上周SMM再生铅四省周度开工率为46.66%，较前一周裁汰9.36个百分点。因废电瓶供应紧急，安徽地域再生铅炼厂广大减产，地域开工率下滑约15个百分点；河南、江苏和内蒙古地域企业情景好似，炼厂原料库存广大偏低。原料紧急行情片刻难以缓解，后续不废除减产面积进一步扩充。

　　3.铅价开头走弱，安徽、河南、江西等众地炼企自周末平昔涨价补库，邦内废电动含税价破万元合口，安徽、河南地域不含税废电动高达9850元/吨，今日铅价跌幅较大，接收端主动掷货，炼企到货好转，估计短期废电瓶代价或高位回落。

　　4月铅精矿及废电瓶供应紧急的抵触暂未缓解，再生铅利润较好，但原料紧急行情范围铅锭产量，而铅蓄电池墟市处于淡季，订单有转弱迹象，铅蓄企业造品库存较高，现货墟市成交偏淡，基础面供需双弱。

　　单边：高位铅价导致下逛电池厂展现减产，缺乏基础面的增援下铅价展现回调，后续属意来自供应端扰动和资金情景。

　　1、盘面情景：隔夜外盘创出新高，涨势仍正在连续。LME镍价上涨220至19675美元/吨，LME镍库存推广1170吨至74928吨，LME镍0-3升贴水-166美元/吨。沪镍2406合约下跌100至144740元/吨，指数持仓裁汰2659手。

　　2、现货情景：金川升水下调400至1600元/吨，俄镍升水环比下调250至-600元/吨，电积镍升水环比下调250至-1650元/吨，硫酸镍代价持平于30300元/吨。

　　1、据海合数据，2024年3月中邦进口镍铁总量63.32万实物吨，3月环比降低14.0%，同比上涨20.4%；折合金属量来看，3月进口镍铁总金属量8.7万镍吨，3月环比降低7.2%，同比上涨10.8%。

　　2、据中邦海合网最新数据显示，2024年3月中邦镍的湿法中央品进口总量12.9万吨，折合约2.46万镍吨，金属量环比推广154%，同比持平。

　　3、据海合统计数据平台宣布，2024年3月中邦进口精华镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）为6583吨，3月较2月环比推广13.26%，同比推广48.19%。

　　4、俄罗斯诺镍(Nornickel)默示，一季度镍产量为4.2万吨，2024年镍产量估计为18.4-19.4万吨。

　　隔夜伦镍再立异高，能够因俄镍减产音书刺激。俄镍一季度4.2万吨产量，同比降低10%。代价暴涨后现货基础出不动货，除交易商搬砖外，盘面套保者众众，纯镍升贴水大幅下调，俄镍最低贴800，电积镍最低贴2000，反应现货对高价的抵触。LME釜山库推广1500余吨库存，或为电积镍交仓。短期宏观感情照旧偏强，但中期潜正在利空包罗：印尼镍矿审批有新希望；硫酸镍补库了结代价下跌；中伟鼎兴品牌通过LME注册；金川二期投产等。内盘走势相对偏弱，后市恭候右侧入场做空时机。

　　1、盘面情景：SS2409合约下跌230至14265元/吨，指数持仓裁汰2397手；

　　1、据墟市音书领会，华南某钢厂高镍生铁成交，成交价990元/镍点（到厂价），印尼铁，成交量近万吨，交期7月。

　　2、据墟市音书领会，华东某特钢厂高镍生铁成交，成交价990元/镍点（到厂价），印尼铁，成交量2000吨，交期5月下旬。

　　3、据海合数据拾掇，3月邦内进口不锈钢总量15.27万吨，环比裁汰31%，此中印度尼西亚为我邦不锈钢第一大进口邦。邦内不锈钢进口前5地域合计为14.45万吨，占总进口94.64%。据海合数据拾掇，3月邦内出口不锈钢总量38.63万吨，环比推广50%，此中印度为我邦不锈钢第一大出口邦。邦内不锈钢出口前20地域合计为32.58万吨，占总出口84.34%。

　　需求端3月净出口走势优异，墟市对6月以前基筑拉动需求有守候，现货墟市跟涨。供应端，钢厂4月排产环比基础持平，钢联统计上周社会库存小幅降低，也反应必然旺季特色。原料端，镍矿团体仍正在高位，恭候RKAB审批进度加快。受印尼镍矿偏紧及收储听说影响，印尼镍铁代价走强至最新990元/镍点，不锈钢本钱抵达14100，盘面利润抹掉，下跌空间有限。

　　1、盘面情景：隔夜LME锡报收34300美元/吨，较前终生意日下跌4.52%。沪锡主力合约夜盘报收272170元/吨，较前终生意日下跌7050元/吨；

　　2、现货情景：上海现货锡锭报价281250元/吨，较上终生意日涨16250元/吨；海外LME最新库存水准为4190吨，较上终生意日下跌25吨。LME0-3M升水至330美元/吨，较前终生意日持平。

　　1.据最新海合总署数据显示，中邦2024年3月锡矿砂及其精矿进口量为23104吨（折合6340.88金属吨）同比增1.14%，环比推广30.67%。一季度从缅甸的进口量为43605吨（折合8720.9金属吨，遵守均匀品位20%企图）同比推广6.57%，；除缅甸外从其他邦度一季度合计进口量为16786吨（折合7230.6金属吨）同比裁汰1.45%。

　　2.宏观方面，贝莱德估计欧洲央行本年能够比美联储更早开头降息，美邦经济延长弹性和居高不下的通胀能够会促使美联储将降息推迟到6月之后。墟市恭候周五宣布的美邦个体消费开支(PCE)物价指数呈报，以寻找美邦降息前景的线索。美元指数小幅收涨，隔夜LME基础金属大批下跌。

　　矿端供应趋紧，佤邦选厂及佤邦财务部的库存连续消费，缅甸佤邦锡矿复产功夫仍未明了，后期缅甸锡矿进口量或将慢慢降低。邦内精锡4月产量估计不断延长，而海外锡锭库存自岁首以还平昔体现去库存态势，重要源自海外供需错配，导致库存连续降低。终端半导体需求擢升仍是主旋律，对中永恒锡价造成向上的支持。

　　单边：供应经常扰动叠加终端需求收复预期，锡市基础面中期向好，短期众头收获回吐后代价回落，后续合心佤邦复产等合连计谋。

　　1、盘面情景：主力2407合约上涨400至108550元/吨，指数持仓推广2231手，仓单19727吨，推广50吨；

　　2、现货情景：SMM报价电碳持平于11.14万元/吨、工碳持平于10.85万元/吨。

　　1、克日，融通高科集团治下子公司绵阳融通高科进步资料有限公司及内江融通高科进步资料有限公司顺手通过比亚迪坐蓐性供应商现场审核。四川两个基地各组织16万吨磷酸铁锂产能。

　　2、2024年3月中邦进口碳酸锂约19043吨，环比64%，同比9%，进口均价为11678美元/吨。此中从智利和阿根廷阔别进口碳酸锂约16297吨和2494吨，阔别占3月进口量的86%和13%。

　　4月供需双增，抵触不高出。供应端，江西环保影响的产量有所修复，盐湖产量受限，工碳有挺价的妄思，电碳-工碳价差仍正在低位。需求端，下逛处于旺季，订单回暖，盘面跌破11万后下逛展现采购意图，供应必然支持。然而邻近5月，下逛备货亲近尾声，5月下逛排产环比增速也较为有限，叠加大厂检修谋略了结，供应增速疾于需求，仓单又连续推广至近2万吨，后市向下压力或将加重。

　　1、贵金属墟市:昨日，因墟市对中东时局的挂念有所缓解，以及美邦通胀有反弹危害墟市感情转鹰，贵金属团体下行，跌破10日均线美元/盎司，较日高一度回落逾60美元，最终收跌2.43%，报2333.86美元/盎司；伦敦银最终收跌4.78%，报27.31美元/盎司。受外盘驱动，沪金主力合约收跌2.19%，报552.46元/克，沪银主力合约收跌3.38%，报7092元/千克。

　　2、美元指数：美元指数正在106合口左近动摇，最终收涨0.03%，报106.154。

　　3、美债收益率：10年期美债收益率正在高位盘整，收报4.62%。现实收益率相应收平，报2.21%。

　　4、群众币汇率：因为美元指数强势，群众币延续疲软走势，盘中触及7.2441，为11月以还的低点，最终微跌0.07%，报7.2440。

　　1、美联储参观：美联储5月撑持利率稳定的概率为95.4%，6月撑持利率稳定的概率为85%，7月撑持利率稳定的概率为57.8%，到9月降息的概率为45.6%。

　　2、光伏：邦度能源局宣布称从3月光伏新增装机数据来看，2024年3月光伏新增装机9.02GW，与2023年3月光伏新增装机13.29GW比拟，同比降低32%。

　　近期美邦经济显示出连续的韧性、生计二次通胀危害，且美联储再度转鹰，美元指数和10年美债收益率强劲反弹、处于11月以还的高位，贵金属承压；同时，正在本轮地缘冲突中，伊以两边都体现得较为克造，墟市对付中东产生战役的挂念得以缓解，前期因避险需求带来的贵金属的溢价面对出清。综上，贵金属短期内生计回调能够。

　　1、单边：近期贵金属或将陷入回调，伦敦金看向2270左近，伦敦银看向26，沪金看向547.5左近，沪银合心7050左近的支持，假设跌破则看向6820