其中排名前10位的基金公司合计管理规模达到1.

　　其中排名前10位的基金公司合计管理规模达到1.06万亿元2023年4月14日3月30日，由深交所基金治理部、消息办、会员治理部、创业企业培训中央主办，易方达基金协办的ETF产物持营暨媒体管事互换会正在成都进行。会上基金治理部揭晓了，后续深市基金还会联贯推出ETF投资往还白皮书、活动性办事营业白皮书和其他原料，造成白皮书系列，给投资者和行业从业职员供给新闻参考，敬请合切！

　　中邦ETF墟市自2004年推出，原委19年的兴盛过程，已成为本钱墟市的紧要构成局限。ETF行动投资器材，以其用度低廉、持仓透后、品格平稳、往还便当的特质，受到各式投资者的承认。截至2022岁尾，深沪两市共上市734只非货泉ETF 产物，资产范围共计13390亿元，比2021岁晚增加2399亿元，涨幅21.83%，数目和范围均创下新高。

　　瞻望2023年，ETF墟市面对新的机会与挑拨。一方面，ETF办事邦度计谋属性不停巩固，周全注册制下ETF投资上风凸显，ETF生态圏的日趋完备进一步擢升ETF吸引力，资产治理行业兴盛转型为ETF兴盛带来新契机。另一方面，ETF的投资者认知度与墟市分泌率有待进一步擢升，ETF根源礼貌与配套机制仍需完备，长远资金“乐意来、留得住”的墟市情况还待优化。

　　为先容2022年ETF墟市兴盛的首要特性，进一步增长ETF从业职员和投资者对ETF墟市的明了，特揭晓本白皮书。本白皮书由深圳证券往还所基金治理部联络中原基金治理有限公司、易方达基金治理有限公司、华安基金治理有限公司、天弘基金治理有限公司和景顺长城基金治理有限公司联合编制。

　　2004年12月，邦内第一只ETF(上证50 ETF)创设。2005至2006年，上证50ETF、深证100ETF、上证180ETF和中小100ETF分手正在沪深往还所上市往还。至此，邦内ETF墟市正式成立并逐渐兴盛。跟着指数化投资执行的深远， 2012年5月，首批两只沪深300ETF上市并成为融资融券标的。同年，首批跨境ETF——易方达恒生H股ETF和中原恒生ETF创设，ETF设备走向海外。以来几年，各式型ETF急迅兴盛。

　　随后，ETF种类越发丰盛，2013年债券ETF(邦债ETF)和商品ETF(黄金ETF)推出并执行日内反转往还，弥补了ETF墟市中低危急投资种类的空缺。2015年，首批沪港通ETF上市，跨境基金产物起首执行日内反转往还。2019年，境内首批商品期货ETF正在深交所上市，ETF对大类资产的笼罩渐趋完备。

　　截至2022岁尾，深沪两市共上市734只ETF产物(非货泉)，资产范围共计13390亿元，较2021岁晚增众2399亿元，涨幅21.83%，数目和范围均创下新高。个中，深市ETF(非货泉)范围增众1078亿元，涨幅41.81%。2022年两市非货泉ETF成交金额共13.04万亿元，ETF墟市兴盛已进入疾车道。

　　2022年，全墟市共新发142只ETF，创设范围1499亿元。个中，深市新发ETF创设范围792亿元，占比53%。

　　新发ETF岁尾范围排名前5的产物包罗1只政金债ETF、1只创业板50ETF和3只中证1000ETF。个中首批政金债ETF行动更始产物受到墟市通常合切，而中证1000ETF得益于2022年7月中金所上市中证1000股指期货和期权，吸引了大宗投资者和墟市机构合切。

　　存量ETF产物中范围增加排名前5的非货泉产物均为宽基指数，包罗科创50ETF、沪深300ETF、中证1000ETF，以及两只分手投资于香港、美邦科技墟市的跨境ETF。

　　跟着ETF墟市范围效应逐渐清楚，ETF范围进一步向头部公司纠合，中原基金、易方达基金、华泰柏瑞基金和南方基金的治理范围均打破千亿。截至2022岁尾，境内共有52家基金公司已发行非货泉ETF产物，个中排名前10位的基金公司合计治理范围抵达1.06万亿元，墟市份额占比近八成。范围排名前三和前五的基金公司合计市占率抵达42.94%、58.04%。

　　2018年从此，行业焦点ETF成为新发行ETF主力，575只新上市ETF中，行业焦点ETF共449只，占比78%，范围占ETF总范围比例近40%。

　　宽基ETF早期兴盛敏捷，沪深300、上证50、创业板等首要宽基指数组织相对完备，统一指数有众个产物同时跟踪，先发上风、范围上风明显。2020年从此，古板宽基指数ETF发行放缓，新发产物众纠合于众样化、特征化的新指数。2021年，新发行宽基ETF以科创创业50指数为代外，合系ETF合计发行份额约197.7亿份。2022年，小盘品格逐步受到器重，众只跟踪邦证2000指数与中证1000指数的ETF产物发行。截至2022岁尾，全墟市宽基ETF共146只，总范围5653亿元，较2021岁尾增众912亿元，增加率19.23%。

　　2013年从此，行业焦点类ETF急迅丰盛，笼罩行业由最初的消费、能源、创制、金融和地产伸张到了传媒、电子、通讯和邦防军工等十余个行业。截至2022岁尾，全墟市行业焦点ETF共384只，总范围4659亿元，较2021年增众385亿元，增加率9.00%。

　　个中，ETF产物范围最大的行业纠合于金融地产、创制和科技等范畴。2022年，除金融地产合系ETF范围低落98亿元外，其余行业板块范围均有所上升，医药板块范围上升幅度最大，达167亿元。

　　2018年从此，伴跟着整体ETF墟市强盛兴盛，邦内战略ETF墟市也加快发展，个中上证盈利指数ETF、深证盈利指数ETF功劳了首要墟市增加量。截至2022岁尾，全墟市战略ETF共59只，总范围357亿元，较2021年增众49亿元，增加率15.94%。

　　服从战略因子分类，ETF跟踪的战略指数能够分为市值因子、盈利因子、发展因子、代价因子、低颠簸因子、根本面因子、质料因子等，目前墟市上的战略ETF首要纠合于盈利因子和发展因子，合系ETF共21只，总范围252亿元，占完全战略ETF的70.47%。

　　自2012年首批跨境ETF发行上市从此，跨境ETF兴盛不停加快，正在2021年抵达巅峰，当年全墟市共发行54只跨境ETF。截至2021岁尾，跨境ETF总墟市范围达1141亿元，产物笼罩美邦、香港、日本、德邦、法邦等环球众个区域。2022年跨境ETF延续了2021年的高增加态势，全墟市新发跨境ETF31只，笼罩港股科技、港股宽基、美股生物科技、纳斯达克100等范畴。截至2022岁尾，跨境ETF共109只，总范围1971亿元，较2021年增众830亿元，增加率72.74%。

　　从行业漫衍来看，跨境ETF中跟踪互联网行业的ETF占比达38%，个中中证海外中邦互联网50指数最受迎接，从范围纠合度来看，头部效应昭彰。

　　邦内债券ETF兴盛总体而言仍处于起步阶段。2013年3月，我邦第一只债券ETF创设，债券ETF自此起首了相对委曲的兴盛过程。2013、2014年分手发行95亿元和67亿元，以来三年险些未有发行，直到2018年发行量才再度上升至约130亿元，2019年进一步增至155亿元，但2020年发行量敏捷萎缩，2021年再次产生零发行的情景。然而，进入2022年，债券ETF发行范围激增，抵达创记录的243亿元。截至2022年12月31日，存续且已创设的债券ETF共17只，数目和范围都不足集体债券基金的1%。

　　2013年从此，完全商品ETF均为黄金ETF，而2019岁尾商品投资范畴新发的3只商品期货类ETF(豆粕ETF、有色期货ETF和能源化工ETF)为商品ETF注入了别致血液。2022年从此，受邦际步地颠簸、环球首要经济体加息等要素影响，商品ETF范围集体有所萎缩。截至2022岁尾，全墟市商品期货ETF共19只，总范围221亿元，较2021年省略68亿元，低落率23.42%。

　　首批黄金ETF创设于2013年，分手正在深交所(易方达黄金ETF)、上交所(邦泰黄金ETF、华安黄金ETF)上市。截至2022岁尾，黄金ETF共计16只，相较于2021年增众4只。2022年新上市4只ETF挂钩标的均为上海金(合约代码：SHAU)，并正在深交所上市。截至岁尾，黄金ETF合计范围达207亿元，比2021年低落70亿元，低落率25.14%。

　　目前邦内有三只商品期货ETF，均创设于2019年，并正在深交所上市，分手为中原饲料豆粕期货ETF、大成有色金属期货ETF、筑信易盛郑商所能源化工期货ETF。截至岁尾，商品期货ETF范围合计为13亿元，比2021年上升2亿元，上升率18.40%。

　　跟着邦度经济转型升级，新的科学本领和经济增加点接踵产生。ETF行动安定透后高效的投资器材，可以便当投资者正在庞大的墟市情况中举办代价发觉，施展办事实体经济的效力。近年来，种种细分范畴的行业焦点ETF接踵发行，正在指引资金投向实体经济重心兴盛范畴、赞成邦度计谋落实等方面施展了主动影响。比如，以中证机床ETF为代外的焦点ETF，为具有科技办事才智的企业赋能，助力我邦优质公司的兴盛，充裕显示了金融赞成实体经济兴盛的意思。旧年，往还所进一步丰盛“双碳”基金，首批8只中证环交所碳中和ETF不但为投资者举办绿色投资供给了新的解析器材和投资标的，也进一步擢升了本钱墟市办事经济绿色转型升级的才智。

　　来日连接聚焦办事邦度计谋、计谋重心赞成、切合经济兴盛倾向合系范畴的产物，如自决科技更始、低碳工业、景象储一体化、安定范畴等，关于激动科技、本钱与实体经济高秤谌轮回将具有紧要意思，有利于通过本钱墟市确实办事实体经济，助力邦度计谋兴盛。

　　跟着A股周全注册制的落地，ETF的投资上风将越发凸显。一方面，周全注册制下，上市公司数目会进一步增众，投资个股的难度也会相应加大，需求采用专业办法鉴别优质投资标的；另一方面，跟着股票数目的陆续增众，上市和退市都将成为常态，而优质的上市公司仍是指数上行的中心激动力。本钱墟市自身优越劣汰的机制与指数基金按期调治、优选范畴龙头企业的逻辑相相似。因而，更众遍及投资者或者更方向于通过ETF举办指数化投资。

　　2022年，衍生品标的不停丰盛，深交所先后上市创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权，上交所上市往还中证500ETF期权，中金所上市往还中证1000股指期权。期权种类的丰盛为现货持仓供给了保障效力，进一步满意了墟市危急治理和资产治理需求，有利于机构开拓更众收益巩固、危急中性类产物，契合分别投资者的收益预期和危急偏好，进一步完备了ETF生态圈，丰盛了ETF投资往还形式，有助于巩固ETF墟市韧性，激动本钱墟市长远康健兴盛，激动ETF墟市进一步兴盛。

　　近年来，基金和券商投顾营业逐渐从“卖方期间”迈向“买方期间”，跟着买方投顾形式的兴盛，大宗具备较高投资秤谌的买方投顾机构为投资者供给了专业的领导和办事。ETF因其用度低廉、往还便捷、投资透后等特性，能够更通常地运用于资产设备和波段往还等众种场景，为投资者获得现实收益。来日跟着股票墟市有用性进一步巩固，主动权利基金的逾额收益将会有所低落。ETF将越发受到投顾机构的青睐，投顾营业也将成为来日ETF墟市兴盛的首要驱动力之一。

　　从集体墟市范围看， 截至2022岁晚，境内非货泉ETF范围合计约1.35万亿元，约占集体非货泉公募基金墟市范围的8.88%，远低于美邦ETF占联合基金和ETF总范围比例22.66%，外白邦内ETF墟市集体尚有较大兴盛空间。

　　境内ETF墟市成立从此，配套机制不停优化完备，跟着投资者群体急迅增加，ETF涌现出与场外基金分别的效力定位与产物特性，而墟市也对ETF合系机制提出更高的请求。来日ETF正在发行上市、往还和申赎机制、活动性办事、用度和危急监控等方面机制的进一步深化，将会进一步消重墟市机构运转本钱，擢升投资者投资功效。

　　与成熟本钱墟市比拟，A股墟市中的社保基金、根本养老金、企职业年金、保障资金等长远资金占比均有较大擢升空间。但永久从此入市愿望不强、“耐心本钱”亏空等要素限制了长远资金的入市。下一步，能够进一步采用举措优化墟市情况，唆使投资机修建树长远投资、代价投资理念，加紧投资者教化，擢升长远资金的入市愿望。

　　近年来，ETF墟市集体保留着强盛的性命力。从墟市兴盛来看，2023年产物更始查究能够从以下方面探求：

　　深市目前仍旧揭晓了创业板指、深证100指数等墟市影响力较高的宽基指数，一方面为量度分别维度的深市根源墟市出现供给了事迹基准，另一方面也以ETF为载体为投资者供给了丰盛的墟市参预器材。2023年，跟着A股周全注册制的落地，深市主板的受合切度也正在陆续擢升，墟市关于开拓深市中心宽基指数的诉求不停升高。来日将进一步完备深市宽基指数和ETF体例，完好笼罩深市主板等墟市板块，存身深市特征墟市定位，与现有深市宽基指数造成互补，进一步满意投资者关于深市中心资产的设备需求。

　　邦内REITs产物自2021年正式推出后陆续扩容并逐渐走向常态化发行，方今上市公募REITs已达24只，发行范围合计783.61亿元。REITs暴露出了高平稳性、高股息率的特质，与股票和债券资产合系性较弱，特别是正在2022年权利墟市颠簸下行、理财赎回潮的靠山下，REITs收益情景相对平稳，是投资者举办资产设备、涣散投资危急的紧要标的。集体来看，推出REITs ETF的前提日趋具备。

　　商品德动大类资产设备的紧要一环，长远与债券、股票等古板资产保留极低的合系性、以至是负合系联系。正在方今环球经济苏醒拉动大宗商品需求，环球供应链冲突加剧等大情况下，将商品资产打包以ETF举办投资存正在较大墟市需求，也能够行动抗通货膨胀的紧要投资器材。

　　过去3年，环球主动化ETF产物急迅发行，固然范围上与被动产物仍有较大差异，但主动产物正在完全ETF中的数目占比仍旧高出三分之一，成为ETF墟市极端紧要的构成局限。巩固型ETF是境内ETF墟市向主动治理迈进的一次紧要测验，目前境内墟市已存续运作13只巩固型ETF，指数涵盖沪深300、中证500、中证1000、创业板、科创板等主流宽基，此类产物的凯旋运作进一步擢升了境内投资者对主动ETF的认知与承认水准。

　　FOF ETF是以其他ETF为首要投资标的的ETF。这类产物自身以ETF形势上市往还，同时底层投资的资产也是ETF，一方面继承底层ETF用度低廉、品格联合、种别丰盛的上风，另一方面本身存正在高透后度和高活动性特性，能够更好地办事于投资者众样化资产设备需求。

　　众倍及反向ETF是通过投资金融衍生品，依期货合约或调换合约举办布局搭筑，采用现金申赎，达成跟踪对应标的指数或资产的众倍收益或者反向收益的往还所往还型基金。查究探求推绝伦倍及反向ETF产物，将有利于丰盛场内众元化投资器材、进一步丰盛投资者指数化投资采用。