本月期货投资必读 俄罗斯供应风险犹存原油、沥

　　本月期货投资必读 俄罗斯供应风险犹存原油、沥青后市如何演乌克兰大势陆续动荡，欧盟布置推动分阶段禁止俄罗斯原油进口的制裁方法。美联储加快升息禁止通胀的预期巩固，加剧金融市集摇动幅度。OPEC+撑持现行适度增产战略，4月产量增幅低于额度。北半球夏日出行顶峰驾临，欧美制品油市集供应垂危，欧洲禁运俄罗斯石油概率升高，俄罗斯供应危害仍主导油市行情演变逻辑，胀动原油期价上行；而美联储加快升息，经济放缓逼迫需求预期等成分加剧油价震动幅度。

　　估计原油期价大白震动冲高走势，高位摇动幅度加剧；WTI原油主力合约代价处于103美元/桶至118美元/桶区间摇动，布伦特原油主力合约代价处于106美元/桶至120美元/桶区间运转。上海原油对布伦特原油贴水走阔，估计上海原油期货主力合约处于670-780元/桶区间运转。

　　北半球夏日出行顶峰驾临，欧美制品油市集供应垂危，欧洲禁运俄罗斯石油概率升高，俄罗斯供应危害仍主导油市行情演变逻辑，胀动原油期价上行；而美联储加快升息，经济放缓逼迫需求预期等成分加剧油价震动幅度。估计原油期价大白震动冲高走势，高位摇动幅度加剧。供需端，沥青产量大白大幅低浸，装备开工率处于低位。

　　全体上，上逛原油处于高位撑持本钱，沥青库存渐渐低浸，基筑投资提速拉动需求预期，供需大白改进态势，估计上海沥青2209合约大白震动上涨走势，处于4200-4900元/吨区间运转。

　　5月份，焦煤、焦炭期现货代价呈偏弱走势。炼焦煤竞拍市集陆续低迷，流拍情状较众。下逛钢厂利润低，继续下调焦炭采购代价，焦企利润大幅低浸，对炼焦煤采购需求放缓。

　　目前煤矿出货暂无光鲜好转，但因为库存压力不大，个别煤矿旁观挺价为主。下逛焦煤库存陆续降库，补库力度照样落伍。因为焦企利润遍及耗损，少数焦企小幅减产，但开工仍处于中高位。6月份，因为山西换作事面及内蒙环保检讨影响，上逛供应增量有限，以是炼焦煤代价走势会相对坚挺。过程连绵几轮下调，焦企已处于耗损，陆续下调空间有限，况且部分焦企已起初减产。钢厂固然没有利润，但高炉开工率坚持高位且陆续增长，阐明终端需求预期较好。

　　估计后市焦煤、焦炭期价或止跌反弹。发起焦煤、焦炭期价接纳逢低买入的战术，贯注危害限定和仓位收拾。

　　邦产豆方面，从气象方面来看，春季以还，东北区域气温偏高，总体利于泥土解冻散墒、春耕整地。截至目前，化冻情状与旧年根本亲切。泥土湿度监测结果外白，大部区域泥土墒情适宜，与旧年同期比拟，缺墒鸿沟小，偏湿鸿沟略大。从种植进度来看，目前农家正正在主动种粮，争取正在气象较好的情状下，一共种植竣工。

　　其它，农家手中余粮有限，目前低价卖粮主动性不高，也对邦产豆酿成肯定的撑持。从进口的情状来看，固然目前处正在进口旺季，但是进口量没有大幅延长，根本与往年看齐，且他日6-7月的进口还不妨低于往年同期的程度，束缚对邦产豆的打击。邦产豆估计仍以震动为主。

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