深100ETF成交活跃 渐成期指套利主要品种

　　深100ETF成交活跃 渐成期指套利主要品种中证网讯 近期股市振动，跟沪深300现货闭连的几只ETF成交却很生动，墟市中越来越众专业资金下手转向构造无危险收益的期现套利组合。此中，

　　因为目前尚无沪深300ETF现货相对应，而直接用一篮子股票构修现货组合又生计买卖繁复、对个股攻击大、因个股停牌或零股买卖会形成差错等众重缺陷，因而目前墟市上套利资金众采用与沪深300一篮子因素股拟合度较高的众只ETF组合来替代现货。

　　专业机构测算，目前邦内墟市与股指期货现货拟合度最高的ETF组合是“30%深证100ETF+70%上证180ETF”，拟合度可达99%以上，其它65%深证100ETF+35%上证50ETF的组合也可抵达高拟合度，而且比拟前一组合滚动性更好、攻击本钱更小。

　　剖释人士以为，墟市资金之因此对照青睐深证100ETF，除了深100ETF是构修股指期货现货的首要种类外，大概又有一部门来因是由于正在现货组合中还可能通过放大深100ETF的比例来完成Alpha套利，以此获取逾额收益。

　　Alpha套利是指将具有逾额收益的证券产物与股指期货之间举行反向对冲套利，也即是做众具有逾额收益的证券产物，同时做空指数期货，完成回避体系性危险条件下的超越墟市指数的收益。

　　因为深证100指数的因素股代外深圳墟市中枢优质资产，滋长性好、盈余材干特别，指数的收益弹性较大，因而当套利买卖者预期深100指数的短期再现强于沪深300指数时，即可通过买入易方达深证100ETF同时卖空股指期货的形式展开Alpha套利，力图正在获取限期套利收益的底子前进一步获取深证100ETF基金自身的逾额收益。但是，投资者也要注视，Alpha套利并非无危险套利，套利者将负担众头部位无法超越沪深300指数等危险。

　　就邦际墟市经历来看，ETF已成为对冲基金偏心的现货组合的首要对冲器材，愚弄水准高于个股。高盛统计，截至2010年5月21日，正在环球ETF的总空头仓位中，80%比例来自对冲基金的ETF空头仓位（代价770亿美元）；相反，正在环球个股总空头仓位中，对冲基金的个股空头仓位（3420亿美元）只占了33%。