股指期货：结构性机会仍在大盘板块更占优-202

　　股指期货：结构性机会仍在大盘板块更占优-20211130一、正在类滞胀处境下，邦内经济下行，估计政府将赓续选取跨周期调度的妙技，估计较为可行的是繁荣新基修宗旨。A股赢余数据处于下行区间，2022年A股总体将处于弱势。但因为邦内泉币策略接连维稳，基金发行景况保持杰出，A股活动性存正在必然水平的支持，且A股首要指数的估值都展示了可观的低浸，由此供给了必然的太平边际。局部板块将存正在出现空间，首要对应政府跨周期调度板块、低估值板块以及消费板块。

　　二、美联储动作的预期给墟市带来了较大的扰动。而今美邦通胀数据较高，墟市预期Taper节拍加疾，且最早加息时光为2022年7月。若美邦通胀数据取得必然水平的节制，加息时光将会延后。美联储Taper节拍以及加息时点将是来岁紧张的体贴点之一。

　　三、从品格轮动的角度来看，2022年整年的墟市品格将以大盘板块完全占优，滋长与价钱将处于轮动状况，第一季度上证50较强，后续沪深300将大体率占优。

　　四、2022年权力墟市估计完全发现偏弱的态势，但构造性行情仍正在。政策方面，咱们倡导上半年选取妥当的众空套利政策，2022年一季度倡导众IH空IC，二季度倡导众IF空IC。下半年品格趋于平衡，倡导单边持有IF众单。别的，因为新上市的MSCI中邦A50互联互通指数相较沪深300存正在更大的alpha，政策方面能够选取择时对冲的式样赚取更高的收益。

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