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　　同花顺官方网站不用担心市场波动导致保证金不足被强平套期保值，简易来说，即是一种“买保障”的手脚。譬喻，你手里有一堆股票，担忧股票价值下跌会让你亏钱，于是你通过某种金融用具来对冲这个危险，如此假使股票价值真的下跌了，你也能通过这个“保障”来省略牺牲。这种“保障”能够是股指期货，也能够是期权。

　　期货：期货就像一把“双刃剑”，你用它对冲危险的岁月，若是市集上涨，你也会错过上涨的收益。譬喻，你用期货对冲股票，结果股票涨了，你的期货头寸就会亏钱，把股票的收益抵消了。

　　期权：期权就圆活众了。你买了期权，若是市集下跌，期权能助你对冲危险；但若是市集上涨，你还能保存股票上涨的收益。譬喻，你买了认沽期权（一种看跌期权），股票价值下跌时，期权能助你获利，填充股票的牺牲；股票价值上涨时，你只须要放弃期权就行，股票的收益还正在。

　　期货：期货须要交确保金，譬喻20%的确保金。这意味着你用1亿元的资金，只可把握8000万元的仓位（由于20%的资金被确保金占用）。

　　期权：期权只须要支出权益金，譬喻1%的权益金。这意味着你用1亿元的资金，能够把握9900万元的仓位（由于只要1%的资金被权益金占用）。并且，期权没有确保金追加的题目，不必担忧市集震撼导致确保金亏损被强平。

　　期权：期权的战术至极伶俐，你能够通过组合众个期权来修筑繁复的对冲战术。譬喻，你能够买入认沽期权的同时卖出不异行权价和行权日的认购期权，如此就修筑了一个等同于现货空头的头寸。固然你放弃了上涨收益，但能够下降权益金本钱，进步资金成果。

　　期货：期货的价值和市集走势是线性的，比力直观。你只须遵照市集走势调动仓位就行。

　　期权：期权的价值吵嘴线性的，受到许众成分的影响，譬喻行权价、到期时辰、震撼率等。套期保值时，你须要不时调动期权的比例，譬喻调动DELTA（期权价值对标的资产价值的敏锐度）和隐含震撼率，这就比力繁复。

　　期权：期权没有价差收益，但能够通过调动DELTA和隐含震撼率来择时取利，扩充收益。

　　期权：若是期权挂钩的标的有分红，譬喻上证50ETF期权，你会牺牲隐含的指数分红收益。

　　期货：期货的本钱紧要是确保金占用本钱。假设期货确保金比例是20%，方针收益率是10%，确保金利率是i，那么期货的确保金占用本钱即是20%×10%=2%。

　　期权：期权的本钱紧要是权益金。假设期权权益金是1%，那么期权的本钱即是1%。

　　条件条款：1亿元资产，方针年化收益10%，股指期货确保金央浼20%，期权权益金为1%。

　　用期货对冲：确保金占用20%，本质仓位是1亿元×80%=8000万元。收益是8000万元×10%=800万元。

　　用期权对冲：支出1%的权益金，本质仓位是1亿元×(1-1%)=9900万元。收益是9900万元×10%=990万元。

　　当期权费（1%）股指期货确保金比例（20%）×方针收益（10%）的岁月，用期权对冲的本钱更小。正在这个例子中，1%2%，以是用期权对冲更划算。

　　期权和期货都能够用来套期保值，但它们的特性和本钱有很大分别。期权正在对冲危险的同时保存了上涨收益，杠杆更高，战术更伶俐，但调动繁复，没有价差收益，还会牺牲分红收益。期货则相对简易，但对冲危险的同时也会错过上涨收益，资金成果较低。

　　投资者正在选拔套期保值用具时，要遵照本人的投资方针、危险担当才能和市集状况来肯定。若是盼望对冲危险的同时保存上涨收益，或者资金量较大、盼望进步资金成果，期权不妨是更好的选拔。若是寻找简易直接的对冲战术，期货也是不错的选拔。

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