根据产业在线%），a股指期货

　　根据产业在线%），a股指期货华泰证券揭晓钻研陈说称，11月空调总销量同比+9.9%，接连正增（10月总销量同比+7.7%）。此中内销同比+3.5%，比拟前两月同比增速回正（9月/10月内销辞别同比-20.1%/-4.5%）。

　　智通财经APP获悉，华泰证券揭晓钻研陈说称，11月空调总销量同比+9.9%，接连正增（10月总销量同比+7.7%）。此中内销同比+3.5%，比拟前两月同比增速回正（9月/10月内销辞别同比-20.1%/-4.5%）。固然跟着气温低落，空调进入淡季市集，但因为企业提前备货需求，11月内销实绩出货好于排产。遵循资产正在线万台，较客岁同期实绩延长6.8%。

　　预计12月，酌量到空调进入淡季以及邦内市集上半年纠合出货等要素，该行估计内销或仍处时令性回调阶段。出口方面，跟着海外市集需求回暖，叠加运费/百姓币汇率上风或仍存，是以该行估计12月空调出口正在客岁低基数影响下仍偏乐观。

　　遵循资产正在线%），较2019年11月延长彰着（+2.7%）。归纳1-11月数据来看，内销同比+14.3%，较2019年1-11月+9.1%。一方面，房地产底部修复势头接续，叠加客岁同期疫情缘故线下消费受限，家电线下消费苏醒彰着。其它，企业备货需求提前，11月内销实绩出货好于排产。从品牌显示来看，1-11月CR3内销份额同比-3.7pct（1-10月-1.6pct）。

　　自5月同比增速告竣转正后，空调出口联贯半年保护较高增速；但比拟前三个月而言，11月空调出口同比增幅略微收窄（8-10月外销同比辞别为+27.5%/+25.3%/+26.9%）。跟着海外需求接连回暖，跨境电商平台通过举办促销勾当、加大流量加入、提拔供职秤谌等办法提升假日购物季显示。同时，短期内依赖代价以及汇率上风，一带一道邦度以中式三全国人丁大邦出口延长明显。归纳2023年1-11月数据来看，出口同比增速接连环比刷新（同比+6.1%，1-10月出口同比+5.1%），较2019年1-11月+17.1%。酌量到下半年出口低基数影响仍存，且假日购物季显示精良，咱们对出口估计仍踊跃。其它，1-11月CR3出口份额同比-4.9pct（1-10月-3.1pct）。

　　遵循奥维云网，邦内前50周空调品类线上/线下累计发售量辞别同比+14.6%/-2.5%，比拟前46周线上同比增速略有下滑，线下同比降幅略微收窄（前46周线上/线下KA累计发售量辞别同比+15.3%/-2.7%）。12月以还，气温渐渐低落空调需求回落，且双十一大促控造短期需求，线上成交热心略微回落。但房地产利好计谋不断出台，加之客岁同期因疫情导致的线下消费受限，使得线下消费浮现苏醒态势。但酌量到消费者对大促的依赖性消重以及上半年需求提前开释等缘故，咱们以为预计12月，内销或仍处时令性回调阶段。其它，跟着海外市集需求回暖，一带一道邦度中式三全国人丁大邦需求显示相对踊跃，新兴市集订单延长较好，叠加本年邦际运费大幅下滑、百姓币汇率走低等要素，出口复兴性趋向或将接连，拉动空调市集整个延长。