官方口径2023年1~10月能繁母猪累计去化4.1%？财经

　　官方口径2023年1~10月能繁母猪累计去化4.1%？财经股票智通财经APP获悉，华泰证券颁发酌量呈报称，产能去化趋向深化，结构低估值猪企。供应高压下，2023年猪价旺季不旺、生猪养殖端耗费期拉长且短期难现剩余迹象。现金流压力叠加生猪疫病举头的布景下，该行估计母猪产能去化趋向希望深化，24Q2或希望映现猪周期的底部拐点。不管是从新均市值仍然PB视角，目宿世猪养殖股的估值都仍处于史籍底部，板块摆设的安然边际较高。探求到以往猪周期中股价拐点日常领先于猪价，提倡主动结构养殖板块。

　　官方口径2023年1~10月能繁母猪累计去化4.1%，此中散户去化较为清楚。该行以为，生猪短期供应压力仍大，猪价或难现希望。正在猪价一连低迷、养殖行业一连耗费、养殖户/企业资金压力加剧的布景下，行业产能去化或现加快。同时，近期饲料与动保销量同比下滑、局限区域疫病举头、范畴猪企资金压力加剧、龙头公司下修2024年出栏对象或侧面反映行业产能加快去化趋向，且母猪去化主体或由散户进一步扩散至本钱劣势的范畴猪场。向后预计，生猪供应压力依旧偏大，该行估计年前猪价很难回到剩余程度、年后猪价估计仍以低迷运转为主。去产能估计是生猪养殖行业另日2~3个季度的主旋律，周期拐点或正在来岁映现。

　　无论是从新均市值仍然PB视角，目宿世猪养殖股的估值都仍处于史籍底部，板块摆设的安然边际较高。史籍生猪养殖指数与猪价的走势日常流露高度合系、且生猪养殖指数拐点日常领先于猪价拐点映现。如2009年、2014年、2018年周期底部时，生猪养殖指数向上的拐点阔别领先于猪价6个月、9个月、10个月，今朝或是结构生猪养殖板块的良机。

　　母猪产能去化趋向希望加深，母猪存栏降幅增添除外，母猪去化主体或由散户进一步扩散至本钱劣势的范畴猪场。片面龙头猪企主动让与资产/股权来融资、饲料数据的陆续下滑及片面龙头猪企的2024年出栏设计下调或侧面验证这一趋向。周期拐点或正在来岁映现。该行估计今朝板块估值仍正在低位、板块安然边际高，股价拐点或领先于猪价拐点映现，提倡主动结构养殖板块，举荐本钱上风清楚、欠债率较低的牧原股份、神农集团、温氏股份等，提倡合切估值低位、和/或范畴扩张速率较疾的唐人神、新愿望、新五丰等。

　　危险提示：畜禽代价阐扬不足预期，上市公司生猪出栏量不足预期，母猪产能去化幅度/速率不足预期，粮食代价阐扬不足预期，农业维持策略力度不足预期等。