机构投资者参与股指期货有哪些风险

　　机构投资者参与股指期货有哪些风险从金融史籍事变来看--1987年美邦股灾，股市一全邦挫23%，美邦血本商场缩水1万亿；1997年亚洲金融风暴，印尼、韩邦、马来西亚、泰邦股票市值吃亏约3/4；1998年8月俄罗斯的债务垂危导致环球金融信用垂危，大型对冲基金--历久血本照料公司（Long Term Capital Management）的崩溃；网罗近期2、27中邦股市与环球股指联动大跌，连带贵的大幅摇动，都显示了正在金融商场越来越怒放、商场化、环球化的此日，金融商场独一稳定常量便是它们的不行预料性。因此，咱们要从对金融商场危急的照料来片面下降各式泉源分别的危急，这便是咱们要欺骗众种衍生东西，网罗

　　本来，期货商场看待机构投资者来说便是一个战术性资产摆设商场，可能依据对商场的判决，战术性的欺骗股指期货这个东西，将商场分隔成分别的危急区（如图一），而且做独立的决议。举动机构，当以为总共商场均匀价值秤谌较低，现货股票组合危急处于低危急区时，可能尽量持有现货股票头寸，以至欺骗期货助助修仓；当商场进入中危急区，商场抵达必定的股指水位，就可能探求欺骗和现货组合对应的片面股指期货头寸战术性对冲；当商场进入高危急区时，就可能欺骗股指举办现货更大比例的对冲。通过治疗股指期货对冲的比例，达成将各式处于分别价值秤谌的危急区域分隔。这是机构欺骗股指期货重点点之一。

　　股指期货的推出，是正在目前证券资产的根本上，新扩张了一类资产--衍生品资产。机构投资者可能通过合理欺骗股指期货这个东西，使得证券现货资产与衍生品资产获得有用摆设，抵达机构投资者对总共资产达成增值保值的方针。因此，完全通晓和明白正在加入股指期货进程中的各式危急，看待欺骗好股指期货显得尤为主要。

　　咱们力求从两个角度来明白举动机构投资者正在加入股指期货进程中大概面临的危急。一方面是因为股指期货的金融性、订价的杂乱性，以及从期货自己的特性角度来掌管机构投资者加入股指期货大概面对的危急。另一方面，机构投资者是一个重大的从事投资营业的机合群体，要从投资手腕众样性上来掌管机构者欺骗股指期货大概面临的危急。

　　机构投资者正在欺骗股指期货的进程中，大概发生的危急点正在哪？何如才气规避这些危急？这些是目前机构投资者绝顶合怀的题目。从大的方面看，咱们以为这些危急大致可能分为两个大类：一类是商场组织方面的危急，这是机构投资者与外正在商场接触进程中所发生的危急。另一类是机构投资者自己欺骗股指期货时正在操作层面上大概发生和面对的危急。另外，又有两种危急--执法危急和技艺危急，将永远贯穿于上述两类危急之中，也须要惹起投资者的足够器重。（如图二）

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