文华财经盈利增长遭遇“天花板”

　　文华财经盈利增长遭遇“天花板”上海文华财经资讯股份有限公司(下称“文华财经”)近期正在证监会网站更新了招股仿单，公司拟正在深交所创业板召募资金1.88亿元用于产物升级、研发核心修立等项目，然而招股书显示，公司生意兴盛遭受瓶颈期，陈述期内重要客户数根本没有转变，净利润增加重要是由于软件任职涨价。

　　我邦证券期货音信筹备实行许可筹备轨制，文华财经动作期货来往软件及干系音信本领任职供应商，为期货来往投资者供应行情来往软件任职、轨范化来往软件任职、行情数据任职等。固然文华财经不直接纳证监会等囚禁部分的监视管束，但因所任职的期货公司等重要客户受证监会等部分直接囚禁，是以一朝任职的期货公司等筹备许可战略发作转变，则直接影响公司现有生意的筹备，金融衍生品来往音信许可筹备的危害不成小视。

　　发行人轨范化来往软件任职是直接贩卖给期货投资者，然而自2015年9月起，证监会对股指期货来往采用了调高来往保障金、抬高手续费、调低日内开仓量局限尺度、局限屡次、大额报撤单等囚禁办法，导致股指期货轨范化来往客户展示了肯定量的流失。

　　这正在文华财经的招股书中也有显露，轨范化来往软件任职正在陈述期内客户数目受战略影响逐年消浸，诀别为5111个、4547个、4448个，而今天证监会又揭橥布告，对24个具有轨范化来往特质的账户采用局限来往办法，这种战略性调控或将络续影响公司本年的经买卖绩。

　　招股仿单显示:文华财经的主营产物及任职为行情来往软件任职、轨范化来往软件及衍生任职以及行情数据任职，产物贩卖采用直接贩卖的办法，软件任职的订价普通按年收费。文华财经客户以期货公司、投资公司、证券公司等公司和局部投资者以及其他机构等，此中期货公司带来的收入占主买卖务收入的比重最高，陈述期内诀别为60.72%、68.35%和67.95%。

　　招股书上先容，据证监会公告的数据，截至2016年5月，宇宙延续筹备的期货公司共149家，而文华财经目前一经与邦内145期货公司修树了生意互助闭连，占邦内期货公司总数的97.32%。如许尽管149家期货公司都和文华财经互助，利润增加空间也是可睹一斑。

　　文华财经正在招股书中也了了外现“行情来往软件任职客户未展示光鲜的增加，重要系邦内期货公司的执业执照受到囚禁部分的支配，导致发行人无法通过扩充对象客户的数目来添补行情来往软件任职的客户数目”。正在暂时状况下，公司“行情来往软件任职”收入却正在添补，详尽看来，这得益于任职价值的抬高。

　　陈述期内，行情来往软件任职价值诀别为25.27万元/套/年、30.50万元/套/年和36.95万元/套/年，近两年以20%以上的涨幅延续攀升，固然机构客户陈述期163个、160个和161个，三年根本没有太大转变的状况下，“行情来往软件任职”收入大幅提拔，诀别为3930.08万元、4697.36万元和5709.11万元，该项毛利率诀别为58.58%、64.52%和67.83%。

　　同样的，发行人向局部投资者供应的行情数据任职价值陈述期内也逐年正在上涨，诀别为0.07万元/套/年、0.08万元/套/年、0.10万元/套/年。

　　文华财经于2015年11月就披露了初版招股仿单，公司首发申请保荐人工兴业证券，最初申报时净资产5300万元，2016年的买卖收入8725.60万元，净利润为2725.33万元，被业内称为“超迷你IPO”。

　　值得一提的是，兴业证券的全资子公司兴证投资持有文华财经的股份。招股仿单中显示，2015年6月24日，上海兴富创业投资管束核心(有限合股)(下称兴富创投)以100万元受让了文华财经大股东尚守哲的大连经一33.33%股权，大连经一持有文华财经9%的股份，是以，兴富创投通过大连经一间接持有文华财经3%的股份。而兴富创投由兴富投资管束有限公司、兴证投资管束有限公司(下称兴证投资)等29名合股人出资设立，兴证投资持有兴富投资10%的股份，同时持有兴富创投5.41%的股份，是以，兴业证券间接持有文华财经0.165%的股份。

　　旧年12月30日，中邦证券业协会揭橥了《证券公司私募基金子公司管束样板》和《证券公司另类投资子公司管束样板》，再度增强对券商直投生意的囚禁。这两项样板了了证券公司负责拟上市企业初次公然荒行股票的指引机构、财政照拂、保荐机构、主承销商或负责拟挂牌企业股票挂牌并公然让渡的主办券商的，应该依照签定相闭允诺或者本色展开干系生意两个时点孰早的规定，正在该时点后私募基金子公司及其下设基金管束机构管束的私募基金、另类子公司不得对该企业举办投资。

　　众人证券报记者通过电话、邮件与文华财经董秘办干系使命职员举办了闭系，试图就公司以上题目做进一步疏导。然而直至发稿前，对方未尝答复。