解密股指期货：3个月盈利达三千倍 一天赚了七亿

　　解密股指期货：3个月盈利达三千倍 一天赚了七亿5月8日，邦内股市“五一”长假后的第一个来往日，沪深两市主板均创出史书新高，此中沪指盘中达3964.71点，收于3937.94点，涨幅抵达2.83%，而深证成指盘中打破11405.04点，报11401.12点，涨幅抵达4.93%，截至今日收盘，有153家A股公司股票显露涨停，此中涨幅进步7%的个股更是抵达250余只。 中新社发 老罗 摄

　　2007年5月8日，央视《经济半小时》播出“解密股指期货：3个月节余达三千倍1天赚7亿”，以下为节目实质实录：

　　从昨年下半年入手下手，一个人人半人都很不懂的名词，股指期货，成为证券市集上的热门。中邦证监会暗示，争取正在本年上半年推出股指期货。近来，接待股指期货上市的各项绸缪使命也正在紧锣密胀地实行。股指期货间隔咱们越来越近，它终归是个什么东西，让众人这样希望呢？股指期货动作一种新兴的金融衍生品，它用股票代价指数动作代价标的物，实行期货来往，投资者预先判定股价指数，异日将是上升照旧消重，以此决议是买入照旧卖出期货合约，达成节余。股指期货的观点听着特别庞大，但看看现正在网上正正在实行的股指期货仿真来往，就容易通晓了。

　　正在北京邮票市集相近的一间网吧里，记者睹到了一位刘先生，固然网吧很吵，可他永远全神贯注的盯着电脑屏幕上时辰变革的数字和弧线。

　　刘先生：“涨价了，它这个东西特别疾，转瞬下来，转瞬又上去，它摇动幅度大。”

　　办公室的电脑坏了，他只可到网吧上钩，正在间隔来往逗留时期再有不到五分钟时，刘先生还忙着下最终一次单

　　33亿1000万，仅仅正在三个月之前，刘先生的账户内部只要100万元，方今曾经节余达三千倍，增进速率所有进步了他的预期

　　刘先生：“这感触好象是天方夜谭，不大概的工作，股指期货好就好正在这儿，双向都可能来往，不像我们股票或者邮票我买了你只要涨了你才调挣钱，(股指期货)你到光阴你还可能做空。”

　　刘先生所说的做空是期货市集特有的操作形式，即正在预期大盘下跌的光阴，做卖空来往，那么大盘每下跌一个点，一手合约就会获利300元钱，恰是这种看涨看跌都可能赢利的方法，使刘先生可能随时的买进卖出达成双向节余，而最让他欢跃的一笔来往产生正在3月29日。

　　刘先生：“这一天，从来下跌，最众抵达了180众点，我做的是空单，来回浮盈加仓，从来不挺加仓，一共做了12800手，每个点300，结果这一天我就赚了7个亿。”

　　3月29号的节余让刘先生富裕感觉到了股指期货高成果的节余才华，然而正在金融市集，伴跟着高利润的往往是高危机。另一位出席仿真来往的刘先生就没有这样庆幸。

　　一入手下手唾手可得的胜利使刘先生没蓄志识到任何危机，当时每手合约约为10万元，正在具有140万资金的情状下，刘先生近乎满仓操作，又做了12手卖空合约。

　　刘先生：“从2450点，空的，也即是说，我空完了此后，过了一周众，我就没管它，等快要二周众时我再一看，代价曾经到2800足下，也即是说我现正在亏了330点，一个点300元，300乘以12，也即是3600，然后乘以330，大约亏了 12万。”

　　做股指期货很隐讳用至极的方法，但像刘先生相同，没有富裕认识到危机，实行满仓操作的人举不胜举。

　　股指期货投资者：“虚拟的钱币给了50万，以是当时正在做的光阴一个是满仓操作，然后觉察形态错误了，也没有实时的去补，危机不小，例如说我现正在做的这个管束这块曾经是爆仓了(赔光了)。”

　　爆仓即包管金总共被扣除，账户为零。据统计，正在仿真来往中，百分之九十五的投资者都是赔钱的，况且往往很短时期就赔光了几十万模仿资金。投资者往往只看到了股指期货的节余才华，而渺视了它的危机水平，来日一朝出席实战操作，将会吵嘴常损害的。

　　两位刘先生的仿真来往，使咱们对股指期货的跌荡升重，有了直观的感觉。股指期货采用包管金来往，和股市比拟，它的受益和危机都正在成倍地放大。以是许众投资者也很操心，股指期货推出后，众空两边的博弈，决定会尤其激烈，期货市集上的烽烟会不会舒展到股市上，加剧股市的摇动呢？投资者的操心并不众余，香港股市上就曾显露过广大的摇动。

　　2001年，香港市集上就曾产生过机构做空中 转移和联通正在指数期货上大赚的案例。机构之以是选取中转移和联通动作操作对象，是由于两家流畅股本及计入指数股本的比例有较大相闭，该比例判袂为25%和23%，以致少数资金就可变成中转移和联通全数市值较大的转变。同时，中转移和联通正在恒指占20%以上的权重，使得恒指也产生较大的转变。而正在中邦推出股指期货之前，市集上显露了一种被称为新的节余形式的渔利方法，即正在股票市集和期货市集都赢利，这种操作权术是何如样的，他们能否胜利呢，记者实行了深远的考查。

　　中期期货来往部司理胥京钢：“机构的中仓股，他们现正在操作思绪是，正在低价抢筹，然后急速拉高股指代价，然后正在高盘位横盘收拾赢利的光阴选取反向做空这种机制，诈骗这种高价位，急速的把手中的股票卖出去，也即是诈骗它的自重上风，下跌，赢利知道，如此它可能抵达现货股票赢利，同时间货还可能赢利。”

　　股指期货的操作思绪最要紧的两个方面即第一阶段驾驭某些股票，进而拉高股指，第二阶段是正在股票代价处于高位时卖入手中现货，打压代价，同时正在期货市集做空。我邦的即将推出的第一支股指期货是以沪深300指数动作标地，它是否具有抗操作性呢，记者采访了期货专家常清。

　　期货专家常清：“是代外一个中邦血本市集总体资产代价运动目标的这么一只股指，这么一只期货，以是，它的安排上，我以为是很科学的，你从履行中，从外面来看，都是比拟科学的，网罗它的权重什么。随委实践一直调理，凭据市集情状，目前来看，应当是最好的一种安排方法，没有比它更好的。”

　　以2007年1月15日统计数据来看，上证综指中第一大权重股工商银行占上证综指的权重为22.17%，正在沪深300指数中的权重仅排正在第九位，占比1.91%，沪深300指数中权重最大的个股招商银行权重占比仅为4.02%。总起来看，高市值笼罩率与成份股权重疏散的特色决议了沪深300指数有比拟好的市集代外性和抗驾驭性。可是股票市集中有一种地步叫做羊群效应，羊群效应指的是正在金融市集中总有一大宗冲弱的到场者，他们没有足够的音讯根源，也观测不到确凿音讯，他们对异日预期的酿成紧要依赖与市集上其他人的动作和预期，从而通过模拟他人的动作来选取己方的动作政策。以是现正在的市集被以为是“傻钱”过众。

　　期货阐发师马志波：“即是正在非理性市集，不管上涨照旧下跌，他的完全的幅度都市跨越你的预期。”

　　当期货非理性市集存正在时，人们的渔利情绪特别急急。而此时怎样带头市集中的散户，将一只股票炒高，农户都各有其招，私募基金司理王先生讲述了他正在期货市集也曾采用过的形式。

　　私募基金司理王先生：“操盘手艺是必定要支配好从众心坎，人气的心坎，一起的人气即是一个情绪。”

　　九八年春节之前，大豆期货的代价行情一同消重，曾经来到2600点，当时决人人半投资者感觉已没有消重的空间，而王先生和他的挚友决议再做一波行情使它降到2400点足下，同时做空节余。

　　王先生：“我闭头价位，我用了一个大单破掉，可是我照旧又用小单跟上，小单跟的光阴用几十手二十手。”

　　当时市集体现出来的假象即是2800元的闭头价位曾经被破掉，况且已有许众散户伴随并做空。

　　王先生：“这么一大堆，众人一看小散户全跟来了，不行总是每次都用大的打，有时用小的吃，跟阿谁蚂蚁啃骨头，以是如此的话人家就感觉错误，全数又大概是更众的人买盘，那就人气跟上来了。”

　　通过正在闭头价位破掉代价，并创制假象，领导更众散户做空，最终大盘如愿以偿的向着王先生预期的2370切近。

　　王先生：“这波行情咱们应当是补充许众的钱，咱们短短时期就这么你看两三个亿正在到蒲月，到四月底就完工了这波行情。”