二是新能源车领域将会有所突破-股指期货推出

　　二是新能源车领域将会有所突破-股指期货推出2023年4月7日密封科技（301020）揭橥告示称东方家当证券刘斌 贾邦琛于2023年4月6日调研我司。

　　行为时代议论的紧要实质如下： 一、公司基础情景先容。 二、公司紧要情景调换。

　　答：遵循公司年报的最新数据显示，2022 年的密封垫片产销都浮现了显然下滑，这紧要是因为公司的紧要下逛商场商用车商场体现低迷，是以主机厂订单也大幅的裁汰。进入 2023 年，跟着邦内经济的苏醒，下逛主机厂发端加大出产力度，从本年前几个月的现实情景看，公司订单情景要好于昨年同期，目前产能操纵率较高，借使能保留这种精良的势头，本年整个的订单情景也会有不错的体现。

　　答：公司密封垫片的现有产能能够杀青 5 亿掌握的产值，目前产能操纵充塞，公司所处的商用车行业周期性较强，平淡上半年显然好于下半年，是以预估下半年产能操纵率会有所消浸，平常情景下终年产能操纵率能来到70%-80%掌握。2022 年因宏观经济处境导致商用车商场需求不够，产量下滑导致产能操纵率也同步有所消浸。因为公司募投资金紧要用于扩展产能，探究到现实情景，公司的募投项目进度也有所放缓。后续跟着新能源商场的开垦以及新产物的逐渐量产，公司也将会加快募投项目标进度。

　　答：公司的密封垫片产物需求紧要来自于商用车更加是重卡行业，重卡行业 2022 年整个体现比力低迷，产销都有显然下滑。从目前的商场情景和行业预测来看，2023 年重卡商场会整个好转，进而会发动公司密封垫片产物的需求，估计本年会好于昨年的体现，然则抵达 2021 年的水准有肯定的难度。从除了商用车商场以外，公司也正在踊跃开垦乘用车商场，额外是新能源车的增程、混动车型的密封垫片产物，将来几年会有肯定的增量。

　　答：公司众年来向来笃志于汽车范围的密封垫片产物，得益于商用车额外是重卡行业的疾速繁荣，公司发展为此细分范围内的密封龙头企业，但同时也受限于细分行业的周围。是以公司近两年向来正在向大密封行业众元化繁荣，踊跃向制冷、化工、机器配置、泵类等行业的密封范围拓展。总的来看，密封产物的使用相当广博，公司将贯串本身上风，寻找新的产物对象，公司将来照样有至极广博的繁荣空间。

　　答：一是公司进程众年的繁荣，正在商场上具有较高的着名度和品牌现象，客户掩盖率是公司的上风。二是细分行业领先的工夫研发才具，公司众年此后坚决正在工夫研发上的连接进入，珍爱人才的培育，具备与下逛主机厂同步研发的才具。三是行业领先的出产创设和质料担保才具，公司通过持续的优化出产工艺流程，正在新品研发胜利后能够疾速周围化出产，并保留精良的安闲性，可以疾速转化为订单。

　　问：公司垫片产物正在商用车与乘用车行业收入占比情景怎样？正在新能源车范围有什么拓展？ 乘用车范围占比会有什么转移？

　　答：公司目前下搭客户以商用车商场为主，垫片产物正在商用车与乘用车行业收入占比约 91，乘用车密封标的紧要以从属垫片为主，收入占比不高。2022 年公司踊跃拓展新能源车商场，已与众个邦内新能泉源部车企的一面增程、混动车型的密封产物睁开配合，一面产物已杀青供货或已举行产物验证，将来两年乘用车商场额外是新能源车范围收入占比会有所提拔。

　　答：公司目前的垫片及板材类产物都有肯定量的直接出口，整个占比还不大，估计 2023 年的直接出口额会有肯定的增量，紧要是 2022 年效力开辟了几家高端海外客户，本年的供货量添补。另一方面，公司为下逛主机厂配套的密封垫片产物，有肯定比例随唆使机和整车产物间接出口，但完全量无法驾御。金属涂胶板产物也有一面出口，目前紧要出口印度。

　　答：公司目前的氢能源干系产物紧要有氢燃料电池气泵用高速气浮轴承产物、氢气液化用超低温制冷氦气压缩机-密封垫、加氢站用隔阂压缩机-隔阂片、金属双极板以及氢气唆使机用密封垫片等，因为目前氢能源整个处于繁荣的低级阶段，此中高速气浮轴承仍旧杀青了少量供货。

　　答：一是跟着行业苏醒、新客户的开辟以及产物市占率的降低，估计密封垫片产物 23 年会显然好转。公司将来会不绝巩固工夫研发和商场开辟，充塞阐述公司正在密封垫片行业的领先上风，坚韧公司正在密封垫片、隔热罩等产物正在商用车商场的位子。

　　二是新能源车范围将会有所打破，公司将以新能源车企的增程、混动车型密封产物为契机，加快介入新能源车范围，进一步降低乘用车商场占比，为公司功绩供给安闲支柱。

　　三是涂胶板举动公司正在密封质料方面政策中心繁荣对象，正在消音、减震和密封范围均有壮大商场需求，商场周围远超密封垫片，将来伸长空间较大。公司仍旧与密封、消音和出口的涂胶板产物大客户修造政策配合合连，紧紧捉住因能源告急等成分导致外洋产物供应不实时的史书时机，做好邦内、邦际商场的进口产物取代，疾速降低商场周围。

　　公司将借助资金商场平台上风，正在做大做强密封财富的根本上，加大研发革新力度，通过巩固自决研发与产学研配合，持续向新能源、新质料等范围拓展。

　　密封科技（301020）主生意务：密封垫片、隔热防护罩、密封纤维板以及金属涂胶板产物的研发、出产和发卖。

　　密封科技2022年报显示，公司主营收入4.04亿元，同比消浸18.37%；归母净利润6456.58万元，同比消浸30.31%；扣非净利润5567.64万元，同比消浸37.1%；此中2022年第四时度，公司单季度主营收入1.02亿元，同比上升0.48%；单季度归母净利润1551.2万元，同比上升133.95%；单季度扣非净利润1037.24万元，同比上升97.35%；欠债率19.59%，投资收益378.18万元，财政用度-1567.14万元，毛利率32.31%。

　　该股迩来90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入124.66万，融资余额添补；融券净流入0.0，融券余额添补。遵循近五年财报数据，证券之星估值阐发器材显示，密封科技（301020）行业内角逐力的护城河较差，盈余才具精良，营收获长性较差。财政相对矫健，须体贴的财政目标搜罗：应收账款/利润率。该股好公司目标2.5星，好代价目标2星，归纳目标2星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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