临近到期 期权时间价值明显衰减

　　临近到期 期权时间价值明显衰减成交方面，昨日，期权共计成交43012张，较上一交往日省略1846张。此中认购期权成交量不停分明高于认沽期权，分裂为27742张、15270张，认沽认购比率不停低重至0.55。持仓方面，期权共持仓161354张，较上一交往日增9094张，成交量/持仓量比率降至26.7%。

　　银河期货期权部外现，颠簸率方面，周二5月期权合约隐含颠簸率全体小幅上升，区间为34%-59%。此中，平值5月购3100合约隐含颠簸率为39.53%；平值5月沽3100合约隐含颠簸率为40.02%。其它，标的上证50ETF的20日史书颠簸率小幅回落至29.86%。

　　值得预防的是，目前隔绝5月期权合约到期另有两周年光。海通期货期权部指示投资者，因为期权合约年光代价衰减已愈加分明，加倍是深度虚值期权合约，以5月认购3500合约为例，昨日期权标的50ETF上涨0.61%，而期权合约价钱却下跌22%。此外，两个深度虚值认购期权合约价钱也有分歧水准的低重。对付认沽期权来说，因为深度虚值认沽期权合约代价已所剩无几，卖空深度虚值认沽期权的潜正在收益乃至不足手续费，以是其价钱的微幅颠簸旨趣已不太大。

　　对付后市，光大期货期权部刘瑾瑶以为，始末上周大跌，50ETF蕴蓄反弹需求，加之受央行降息利好和新股申购资金大方开释提振，50ETF价钱近几日颤动回升。估计50ETF短期将保持颤动偏强走势，上方承压前期高点3.3元一线。操作上，发起投资者可能修建牛时值差战术。例如买入1张认购期权，同时卖出1张到期日不异行权价更高的认购期权。该战术最大亏蚀为净权柄金，而最大节余=两个行权价钱的差额-净权柄金。比方，投资者可能商酌买入一张5月购3100合约，付出权柄金1199元；同时卖出一张5月购3300合约，收取权柄金749元。

　　而基于对后市行情走势的判决，海通期货期权部推选：一级投资者：构制备对开仓战术，好手情到达3.300点前平仓(包括期权和标的物持仓)出局；二级投资者：如统一级投资战术；三级投资者：卖出2.9元认沽合约、3.5元认购合约，修建宽跨式组合。

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