股指期货——外资净卖出额创历史新高上证综指

　　股指期货——外资净卖出额创历史新高上证综指再度跌穿3000点【今日行情】四大期指全线指数挨近2018岁终的低点；IF2211收盘价为3631，收跌2.71%；IC2211收盘价为5897.2，收跌0.77%；IM2211收盘价为6360，收跌0.14%。今日市集早盘一度冲高，逾4000只个股收涨，随后盘面丢盔弃甲，外资大幅净流出近200亿元，上证综指再度跌穿3000点。成交额重回8000亿元，大幅增至8815.76亿元，增量下跌对付短期市集不是什么很好的兆头。

　　【资金情形】北上资金今日净卖出179.12亿元，单日净卖出额创史乘新高，持续第6个业务日放大净卖出，对短期市集情感存有较大利空。银行间资金依旧丰裕，DR007略有反弹至1.7%，但仍远低于战略利率2%。

　　【根本面】正在紧张聚会周末闭会之后，9月及三季度经济数据正在即日上午荟萃揭晓，从数据传达出来的消息来看：对付股指而言，经济数据好转对付红利端存有支柱，但鉴于经济端目今处于弱苏醒，对付市集决心修复有限。正在紧张聚会结尾之后，市集更众的预期正在于战略方面，但目前来看，尚未看到昭着利好的战略预期。正在这种情形下，只管股指曾经到了一特性价比拟高的身分，但单边仍会存正在较大的不确定性，而市集也会以机闭性的分歧行情为主。从目前来看，照旧以红利预期、创筑业以及紧张聚会提及的紧张行业为紧要权重板块的IM和IC阐扬要稍强于以大金融和消费为主的IH和IF。

　　概念及发起：单边众看少动，但市集品格尚未看到切换迹象，延续前期概念，IM仍将强于IH。

　　【今日行情】金银均收涨。AU2212收盘价为392.72，收涨1.14%；AG2212收盘价为4542，收涨3.06%。美元指数一度跌穿112，日内从头反弹至112上方，十年期美债收益率由4.3%走弱至4.1%，短期对金银压制略有削弱，但两大目标仍处于阶段性高位，对金银压制仍存。

　　【投资需求】正在ETF持仓方面，10月21日环球最大黄金ETF—SPDR持仓削减2.89吨至928.10吨，环球最明确银ETF—SLV持仓削减17.19吨至15104.19吨。短期黄金ETF持仓未改中期减仓趋向，白银ETF持仓略强于黄金，以阶段性反弹为主，使得其对白银的情感上利空有所削弱。

　　【根本面】市集传出美联储探讨正在12月放缓加息步骤的音响，众头已守候这一刻许久，短期金银重获支柱。但上周六凌晨入手下手，已进入美联储议息聚会前的浸默期，依据向例，美联储官员无法就泉币战略与公家举行疏通，这也就意味着鄙人周11月议息聚会之前，无法进一步外明美联储对付这则资讯的立场以及其是否会真正放缓加息步骤。另一方面，从已宣布的数据和美联储列位官员的后相来看，还未到真正要鸽的节点。故估计利好有限，难改金银颤动形式。

　　概念及发起：短期而言，正在上周五音问的影响下，金银重获支柱但向上空间估计有限。中期而言，尚未看到联储加息节拍的拐点，正在拐点显示之前保护颤动概念稳固，但上方的压制要强于下方的支柱。

　　价值：今日双焦01合约高开低走，焦炭收于2606，口岸准一仓单本钱3006元/吨；焦煤收于2050，蒙古主焦仓单本钱2382元/吨。

　　供应边际规复：个人地域物流较上周已有昭着改观，个人焦企入手下手提产，少数已提至满负荷，供应端入手下手有低位回升的迹象，焦企场内众保护中低位库存秤谌，累库明显的紧要荟萃正在西北区域，

　　需求：中西部个人钢厂有主动或被动减产的情形，整个看焦炭供需偏紧的事势入手下手有所缓解，但是探讨上下逛均处于亏折状况，钢焦仍博弈为主，后期眷注钢材以及原料煤价值阐扬。

　　需求：焦炭第二轮涨价停留，影响焦煤情感走弱，市集插足者扫兴情感添加，生意商等中央闭头需求削弱，竞拍流拍景象添加，个人成交价较前期显示回落。

　　进口蒙煤：甘其毛都港口通闭不变，保护正在500-600车之间，跟着外运规复，蒙煤发运好转，生意商众挺价犹豫，目前蒙5原煤1660-1700元/吨，蒙3精煤1880元/吨。

　　概念及发起：中期：家当链利润急急失衡，煤焦钢博弈加剧，上下阻力都较大，终端需求无法启发成材价值就手上涨的情形下，玄色系大级别仍以下手脚主。

　　价值：螺纹钢2301合约今日整个展现宽幅颤动，周五夜盘小幅上涨，今日早盘开盘上行后神速承压，持续走低，午后再次小幅回升，颤动为主。收盘于3622元/吨，小幅收跌0.33%。

　　供应端：上周铁水产量小幅降落，但螺纹钢产量略微添加，阐发用于热卷坐蓐的铁水有一个人转产螺纹。目前来看限产的力度略低于预期，粗钢压减等整体目标暂未下达。目前钢厂利润大家正在盈亏线或者已至亏折，将对产量供应有肯定束缚。但熟手政限产力度不大的根蒂上，钢厂主动限产的动力还是缺乏，估计短期改日供应持稳或者微降。

　　需求端：受疫情影响，下逛需求不停偏弱，本质成交不足9月。而现正在曾经十月下旬，银十旺季需求缺乏险些曾经确定。改日跟着天色转冷，对北方施工影响会越来越大，南方施工姑且仍处旺季。估计受淡季影响，改日需求会有肯定水平削减。

　　宏观数据：今日宣布9月房地产数据，整个仍处于底部苏醒阶段，累计同比与当月同比均为降幅。个中，斥地投资额、施工面积和新开工面堆集计同比降幅进一步增添。杀青面积、发卖面积、发卖额和斥地到位资金同比降幅小幅缩窄。环比整个显示小幅转暖迹象，发卖端显示肯定改观。但杀青方面改观力度未能赓续，环比转弱。

　　概念及发起：9月房地产数据整个偏弱，虽较上月有所转暖，但规复水平还是有限。从钢材角度来看，改日螺纹钢需求提振还是仰赖基筑启发，房地产苏醒舒缓对钢材需求变成拖累。估计四时度钢材需求整个偏弱，螺纹钢下行压力较强。

　　期货市集，布油正在92美元邻近颤动清理，邦内SC2212合约小幅收跌，收盘价666.2。

　　宏观方面：美联储大幅加息75个基点。宇宙各地重心银行也纷纷效仿，经济没落危急加大；市集忧虑利率上升将导致紧要经济体陷入没落，削减对原油的需求；英邦宰衡卒然辞职，欧洲政局动荡，影响原油需求。

　　供应：10月5号OPEC+聚会决意减产200万桶/日，空前 联合的 OPEC 内部响应出减产态度的果断。美邦政府对OPEC+阐扬出不满，或伸长SPR扔售韶华并选用反制程序。美邦与产油邦之间的抵触添加。供应端还是偏紧。

　　库存:EIA美邦贸易原油库存比前一周削减了172万桶，比五年均匀秤谌低约2%。美邦柴油库存去库超预期，仅足够供应25天，为2008年以还的最低秤谌。汽油外需较前一周有所添加，柴油、航煤外需照旧削减。

　　概念及发起：最新欧佩克呈报下调原油需求预期，最新一期宣布的EIA库存数据，原油库存低于五年均匀秤谌，但近期英邦宰衡辞职，启发原油市集下跌，中永久来看，正在需求的影响下估计原油偏弱运转。

　　期货市集，甲醇2301合约跌超2%，收盘价2647。江苏现货报价2850-2860，现货强势于期货价值。

　　供应端：上周邦内甲醇产量为163.21万吨，较上周添加0.17万吨，装配产能诈欺率为78.89%，环比+0.10%。跟着秋检的结尾及金九银十的需求端刺激，甲醇装配大家规复平常开工，后续检修的可以性极小，近八周以还甲醇产量无间伸长。

　　需求端：邦内甲醇制烯烃装配产能诈欺率较上周微幅晋升。周内虽浙江某装配泊车、大唐装配小幅降负，但江苏盛虹装配重启与恒有能源提负，其他装配均保护前期秤谌坐蓐。古代需求加权开工率降落，终端需求偏弱。邦内疫情反弹急急，眷注近期疫情情形。

　　库存：上周甲醇口岸库存宽幅去库，周期内因台风以及大风天色影响，个人船只航行以及卸货速率舒缓，但主流区域提货杰出，库存降幅较大。

　　概念及发起：供需来看，供需来看，甲醇目前压力不大，库存处于低位秤谌，本钱端来看，煤炭对甲醇价值还是有支柱，但受制于需求萎靡，供应端有肯定的增量，价值上方空间有限，短期正在库存利好的刺激下有肯定的上涨空间，短期发起逢低看众为主。

　　棕榈油2301合约日内跌0.15%，收盘8022元/吨；广州市集棕榈油8320元/吨。

　　供应：产地降雨情形并没有好转，市集上照旧存正在对棕榈油的供应顾忌；马币汇率走弱使得棕油价值更低贱，性价比升高；棕榈油即将进入时令性减产期，库存压力或跟着产量添加放缓而陆续削弱，从而提振棕油价值；邦内到港量慢慢添加，邦内棕油库存秤谌照旧较高，压制棕油反弹空间。

　　需求：油脂消费缺乏进一步提振，同时棕油冬季易固结，属于棕榈油的消费淡季；再加上疫情束缚终端需求，下逛消费同比稍弱，对市集提振缺乏。

　　其它影响：OPEC+减产，动作代替的生物柴油需求添加；俄乌垂危阵势无间升级，或束缚乌克兰葵花籽油运输，植物油动作代替品来说有需求支柱。

　　总结：产地库存压力根本曾经消失，目前产地处于供需平均状况，且洪水激励市集对后续棕油的减产顾忌。但邦内消费淡季和库存压力又束缚棕油上方空间。

　　概念及发起：棕油根本面姑且利空慢慢消失，但受邦内供应压力影响上方空间有限，估计保护颤动运转。

　　豆粕2301合约日内涨1.10%，收盘价4052元/吨，现货张家港43%卵白豆粕5425元/吨。

　　供应端：巴西大豆播种进度平常，天色扰动不大，环球大豆供应形式慢慢宽松，豆粕的本钱后续或颤动降落；近期南美地域降雨情形较好，但雨水过众的话或影响播种进度，眷注产区天色；邦内大豆供应10月到港照旧有限，以是固然油厂压榨难以昭着晋升，但原料库存整个还呈下滑趋向，豆粕供应整个保护偏紧。

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