期货周报 ｜国际原油期价连跌4周有色金属、黑色

　　期货周报 ｜国际原油期价连跌4周有色金属、黑色系延续弱势农副产品迎来强势上涨（原题目：期货周报 ｜邦际原油期价连跌4周，有色金属、玄色系延续弱势，农副产物迎来强势上涨）

　　本周（11月15日-11月19日），邦际原油期价大幅回落，欧洲面对新一波新冠疫情来袭，别的美联储升息预期导致美元上涨，而以美元计价的油价承压回落。

　　本周邦内期市能化板块外示中等，玄色系继续下跌。完全来看，原油化工板块，原油下跌2.2%，LPG逆势上涨4%；有色金属板块，沪铜、沪镍险些持平，沪锌下跌2%；玄色系板块，铁矿石再跌3.1%，焦炭、焦煤诀别下跌6.5%、17.6%；农产物逆势上涨，此中生猪期货上涨3%，棕榈油上涨6%，不断8个业务日上涨。

　　周六(11月20日)美油代价自高位回落。此中美邦原油代价本周下跌5.01美元跌幅6.21%；布伦特原油代价本周下跌3.29美元，跌幅4.01%。

　　油价本周回落，要紧受到以下几个成分的压力。起初是新一波疫情来袭，这导致欧洲的疫情恶化给油价压力，其次即是美联储升息预期导致的美元上涨，而以美元计价的油价承压回落，接着市集关于美邦联手几个原油消费邦开释原油储蓄的新闻激励市集操心，终末IEA和OPEC等邦际结构以为原油供应过剩的景况大概浮现也倒霉于油价。

　　可是，固然油价本周收跌，但油价还是有诸众成分维持，好比OPEC不会进一步增产，感恩节假日需求等，诸众结构仍旧看好原油后市前景。

　　11月19日，棕榈油期货不断第八日收阳，最终主力合约大涨2.97%，期价贴近一万元大合，持仓量增超3万手。

　　本年，正在环球大宗商品代价上涨的后台下，马来西亚的劳动力局部、加拿大因恶毒气象导致的菜籽油产量快速降低以及葵花籽油产量降低，将植物油代价推至10年来的高点。

　　南华期货指出，而今市集激情较为狂妄，豆油与菜油因为受到棕榈油的策动及美豆的上涨影响，也随从走高。因为技能上的破位及从新的众头罗列，并叠加近月越发激烈的供需抵触，近月合约再次强于远月，目前众空逐鹿激烈，危险加剧。

　　11月19日，螺纹钢主连期货代价收盘4285元。自10月中旬此后，螺纹钢依然跌去了近1600元/吨。剖判人士指出，螺纹钢源委十月份此后的大幅度下跌，目前市集仍处于一个阶段性的寻底的经过，估计短期内持续下跌和上涨的动力都不强。

　　从利空成分看，一方面是需求持续缩小，那么房地产还是还未睹底，再者原料的代价持续下跌，钢材的本钱维持力度还正在削弱，这是代价下跌的要紧成分。

　　从维持代价的成分来看，房地产纵然现正在很差，但房地产边际刷新的计谋预期很强，从现正在发出极少计谋信号看，对房地产的融资开首要有极少针对性的刷新，他日一段光阴房地产大概企稳，这关于钢材市集的心态刷新分外有助助。

　　11月19日，上期所、郑商所、大商所、中金所、上期所子公司上期能源同日宣告了修订《违规处置宗旨》的告示。

　　具体来看，上述业务所与子公司《宗旨》修订要紧聚焦正在三大方面。起初是扩张违规举止查处的主体规模；其次是填充众项完全违规举止，网罗扩大新型违规举止相合规则；再次是确实进步违规本钱；终末是美满秩序处分合系次第性规则。

　　关于此次修订，郑商所相合担任人吐露，修订稿增强了对违反持仓打点、业务限额、实践限定相干账户打点等合系举止的处置力度，有利于进步业务所合系羁系程序的实践效率，对诡计履行违规举止的市集插足者具有震慑影响。

　　11月18日，广州期货业务所副总司理李震正在第十二届期货机构投资者年会上吐露，广期所两年产物筹办中，将探讨推出效劳绿色发扬的合系种类，网罗碳排放权期货、电力期货以及与新能源财富合系产物，好比工业硅、锂期货。

　　据李震先容，广期所的发扬定位为三个效劳：效劳绿色发扬，效劳粤港澳大湾区和邦度一带一齐修筑。目前，广期所正正在有序推动各项筹修做事。2021年5月，广期所两年产物筹办依然取得了证监会的答应，他日两年将正在以下四个界限为期货市集带来更始种类。

　　第一类是效劳绿色发扬的合系种类，网罗助力能源构造转型、助力完毕碳达峰、碳中和方针的合系产物，如碳排放权期货、电力期货以及与新能源财富发扬亲切合系的种类，好比工业硅、锂期货等。

　　第二类是大宗商品指数类，如宽基类的商品归纳指数期货，效劳于市集机构的大类资产摆设，对冲体例性危险的需求。

　　第三类是邦际市集互挂类，通过完毕与境应酬易所的产物互挂，饱吹资金市集更高程度的对外怒放。

　　第四类是具有大湾区域“一带一齐”沿线邦度特质的大宗商品板块，如咖啡期货，为合系区域内的实体财富规避代价危险，供给危险打点的器材。

　　即日，中期协官网接连宣告了两则秩序惩戒断定书，剑指江西瑞奇期货、广州金控期货前员工正在任时代违规举止。

　　李琳因正在广州金控期货做事时代存正在以他人外面从事期货业务的举止于本年4月23日被广东证监局于出具警示函。中期协对此以为，李琳行为期货从业职员，将本人资金转入他人期货账户并举办期货业务的举止，属于以他人外面从事期货业务，依照合系规则，中期协断定予以其“暂停从业资历6个月”的秩序惩戒。

　　别的，江西瑞奇期货宜春生意部原司理彭军因犯非邦度做事职员受贿罪，于2021年2月25日被宜春市袁州区公民法院判处有期徒刑三年，缓刑四年。中期协以为，从业职员正在执业经过中该当争持期货市集的公然、公正、公道准则，自发抵制贸易行贿，当事人正在其执业经过中的违规举止违反了协会合系规则，断定予以彭军“裁撤从业资历并很久性拒绝受理其从业资历申请”的秩序惩戒。

　　原油：邦际油价大幅下跌，美油失守80 美元，INE 原油跌破 500 元/桶。美汽油本年飙升五成，拜登催促联邦商业委 员会(FTC)视察汽油市集大概的犯法举止，拜登目前民意维持率下滑，汽油高价的题目拖累了政事声望，所以 市集预期开释战术储蓄的利空还是存正在。另欧洲疫情再度恶化，弱化了需求回暖的预期。

　　具体陪伴煤炭及自然气代价高位回落，原油上行的外部维持削弱。古板能源的勘察及开采正在资金计谋众重压力下展开较为艰巨，原油产量或受限，短期内美邦大幅晋升原油产量的大概性较小。且隔断伊朗开释潜正在产能仍有较众不确定性。油价短期还是庇护高位振动。（创元期货）

　　铁矿石：澳巴发运量2026.6万吨环比回落处于时令性低位，巴西发运形态不佳供应具体低于预期估计年度方针告竣有难度，但具体供应端减量还不行改变过剩大局。需求端，铁水产量回落正在钢厂亏空形态下暂未看真相部，12月合切钢厂利润是否随原料库存本钱降低而从新扩张，若利润扩张叠加压减职司的告竣铁水存正在边际回升的大概；钢厂庇护刚性采购本年冬储时点和力度大概弱于往年。（迈科期货）

　　铜：宏观上，邦内房地产失望预期有所缓解，邦内短期激情偏暖，海外耶伦重申债务上限题目，通胀题目并未获得处理。供需面来看，供需双弱，需求略偏强，供需延续偏紧大局，库存处低位且延续去化。具体来看，短期受停开增值税发票影响现货升水一度冲高至2200元，高升水和低库存将维持铜价。中永恒来看，活动性收紧利空铜价，供需偏紧大局将渐渐趋松，铜价重心将下移。

　　铝：众地上调业务电价，冬季光临，动力煤需求向好，代价渐渐企稳，氧化铝代价降低，辅料代价上行电解铝本钱小幅降低，但仍旧坚挺，云南文山电解铝厂窒碍，加上企业利润回落，供应或有所降低。需求端，房地产计谋趋松，但真正转化成衡宇数据刷新还需求光阴，需求刷新力度偏弱，电解铝累库压力较大，机警铝价回调危险;中永恒来看，铝价要逆转而今偏弱大局，必必要供应端进一步明白降低，或者需求明白刷新或者房地产行业数 据睹到刷新。（中信期货）

　　棕榈油：本周棕榈根本面或不会产生太大改换，减产及出口扩大依然变成底部维持。但期价被大宗渔利资金推至这样高位，危险过高，众单可止盈规避危险。指挥合切市集气氛、邦内计谋等潜正在影响。

　　大豆：估计豆一或有反弹，豆粕或涨跌互现，豆油或区间运转。豆一期价上周跌势为主，因为邦储收购仍正在，估计豆一期价下方仍有维持，因而本周期价或有所反弹;豆粕以随从美豆为主，同 时上周连豆粕走势相对弱于美豆，由此正在尚未炒作南美气象的后台下，估计本周连豆粕或涨跌互现;豆油的 维持要紧来自棕榈油偏强走势，压力则来自美豆油偏弱、原油回调等成分。由此估计豆油或区间运转，同时豆油或仍相对弱于棕榈油。（邦泰君安期货）

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　　证券之星估值剖判提示邦泰君安红利才智较差，他日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏低。从短期技能面看，即日新闻面活动，主力资金无明白迹象，短期流露振动趋向。公司质地精良，市集合留心愿无明白变更。更众

　　证券之星估值剖判提示南华期货红利才智较差，他日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更众

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