期货交易模拟环比涨幅1.29%；4.估值端看

　　期货交易模拟环比涨幅1.29%；4.估值端看2. 据伊朗邦度媒体：伊方将保存对以色列正在大马士革伊朗领事馆的袭击接纳对等动作的权力。

　　3. 据知爱人士揭破，沙特阿美息斯顿任事处的几名石油往还员上周进行了短暂罢工，来由是他们收到的奖金低于预期。知爱人士说，固然唯有少数人脱离了职责岗亭，但对往还员薪酬的不满心理正正在搅动该公司息斯顿原油部分。

　　4. 合系文献显示，墨西哥邦有石油公司Pemex请求旗下往还部分PMI撤除4月份众达436,000桶/日的墨西哥原油出口。出口的撤除将扩充邦内原油供应，席卷对新炼油厂的原油供应。出口撤除将删除Maya、Isthm和Olmeca原油的出口。

　　5. 考核显示，欧佩克3月份的原油日产量为2686万桶，与上月比拟险些没有转化。

　　6. 五位欧佩克+信息人士透露，欧佩克+部长级监视委员会不太不妨正在周三的聚会上提议变化石油产量策略。

　　7.罗斯官员透露，周二，俄罗斯击退了乌克兰无人机对俄罗斯最大炼油厂之一的袭击，该炼油厂间隔乌克兰近1300公里。俄罗斯方面透露没有职员伤亡。这是乌克兰深切俄罗斯邦土的袭击之一，Taneco炼油厂是俄罗斯最大、最新的炼油厂之一。其临盆才略约为每天36万桶。

　　继周日中邦官方PMI数据超预期好转，美邦3月造造业PMI数据上升2.5至50.3，重返扩张区间，美邦经济的杰出外示提振墟市心理。供应端地缘扰动仍正在赓续，伊朗驻叙利亚大使馆遇袭,乌克兰赓续袭击俄罗斯炼油厂带来危险溢价。OPEC+代外以为应维系现有的产量策略，俄罗斯方面也敕令企业正在6月底之前抵达900万桶/日的临盆对象，叠加美邦汽油消费仍有时令性转好预期，原油供需均衡外预期偏紧。利空身分正在于，邦内炼厂近期有检修预期，欧洲经济大势谢绝乐观，油价上行后，需求端外示出肯定弱化，近期造品油裂解价差有所走弱。短期油价或延续偏强运转。布油体贴90美元/桶压力

　　4月2日，邦内沥青均价为3715元/吨，较上一职责日价钱上调3元/吨，邦内片面区域沥青报价不停小幅推涨，鼓动完全沥青现货价钱稳中有所上行。

　　按照隆众对96家企业跟踪，2024年4月份邦内沥青总布置排产量为241.4万吨，环比扩充12.6万吨，增幅5.51%，同比4月份实践产量消沉34.9万吨，跌幅12.6%。

　　截止2024年4月1日，邦内54家沥青样本厂库库存共计106.5万吨，较上周四（3月28日）下跌3.6%。邦内沥青104家社会库库存共计277.8万吨，较上周四（3月28日）扩充1.8%。

　　塔河石化以及华北石化复产沥青，加之个人炼厂小幅提产，鼓动完全产量扩充。正在沥青型炼厂低开工和主营炼厂降负配景下，沥青供应扩充空间或有限；跟着气象好转，下逛需求尚处于规复中，高频数据显示近期沥青需求展示肯定好转迹象，体贴需求好转赓续性，如需求改正趋向延续，沥青累库压力估计将取得肯定缓解。后续沥青基础面或有肯定好转预期，本钱走强或鼓动沥青延续强势外示。单边区间偏众操作，06合约体贴3800元/吨压力。

　　PX：供需预期边际好转且本钱支持偏强，价钱支持偏强，但高库存仍压造PX走势

　　昨日亚洲PX价钱不停上涨。原料端价钱延续涨势，早间PX商道和成交氛围生动，现货5月浮动价进一步走强，纸货价钱也跟进上涨。午后至尾盘商道价钱不停走强，成交氛围有所回落，5、6月现货转为平水机合。日内PX期货赓续上涨，冲破年内新高。上午PX价钱偏强，实货5月正在1069卖盘报价，浮动价5月正在+5有成交听闻，目前+5相近有卖盘报价；纸货5月正在1057、1058有成交，9月正在1057有买盘。下昼PX商道价钱不停上涨，纸货5月正在1062/1063商道，9月正在1061/1063商道。尾盘实货5月正在1060/1068商道，6月正在1059/1065商道。一单6月亚洲现货正在1064成交（恒力卖给SK）。（单元：美元/吨）

　　昨日亚洲PX上涨6美元/吨至1064美元/吨，折合群众币现货价钱8782元/吨；PXN至352美元/吨相近。

　　供应：上周邦内和亚洲PX保持偏高开工。邦内PX负荷至87.1%（+1%），亚洲负荷至78.9% （+0.8%）。

　　中邦官方造造业PMI与美邦ISM造造业指数均重回扩张区间，提振墟市危险偏好；叠加地缘危险溢价，以色列空袭伊朗驻叙利亚使馆，俄罗斯又一炼油厂，油价短期驱动偏强，布油体贴90美元/桶压力区。海外调油需求旺季邻近，韩邦芳烃出口美邦不停扩充，以及PX装配检修渐渐兑现，叠加油价偏强，短期对PX鼓动明白，体贴油价上涨赓续性及PX利好兑现景况。计谋上，PX09单边偏众应付，体贴8800上方压力；月差PX9-1低位阶段性正套。

　　邦内液碱墟市成交气氛尚可，大批区域液碱价钱不变，山东32%液碱价钱稳中有降。山东区域近期液碱供应扩充，下逛需求不温不火，片面氯碱企业贬价出货，32%液碱墟市价钱稳中有降。其他区域供需景况众不变，月初把稳调价，价钱持稳。今日山东32%离子膜碱墟市主流价钱790-845元/吨，50%离子膜碱墟市主流价钱1340元/吨，个人更高更低价钱也有听闻。价钱要求：自提、现汇、含税。

　　邦内PVC墟市窄幅整饬，交易商报盘转化不大，片面墟市实单价钱小幅走低，下逛采购踊跃性不高，现货墟市完全成交气氛偏弱。5型电石料，华东主流现汇自提5520-5630元/吨，华南主流现汇自提5560-5630元/吨，河北现汇送到5480-5530元/吨，山东现汇送到5550-5600元/吨。

　　乌海、宁夏区域电石出厂价钱下调50元/吨，苛重因电石厂出货纷歧，片面出货通常，且酌量清明假期对运输影响，为防守后期库存积存，于是贬价促出售；大批下逛PVC企业到货寻常，采购价钱刹那不变。目前各地PVC企业电石到厂价钱为：山东主流接管价3270-3400元/吨；山西榆社陕西自提2900元/吨；陕西北元乌海府谷货源到厂价3000元/吨。

　　开工：截至3月28日，中邦20万吨及以上烧碱样本企业产能均匀运用率为85.95%，较上周环比+0.02%。

　　库存：截至3月28日，全邦20万吨及以上液碱样本企业厂库库存42.33万吨(湿吨)，环比+9.21%，同比+33.12。

　　开工：截至3月28日，PVC粉完全开工负荷率78.54%，环比提拔0.62个百分点；个中电石法PVC粉开工负荷率80.10%，乙烯法PVC粉开工负荷率73.88%。

　　库存：截至3月29日，邦内PVC社会库保存60.47万吨，环比扩充0.67%，同比扩充16.15%；个中华东区域正在52.97万吨，环比删除0.53%，同比扩充37.02%；华南区域正在7.50万吨，环比扩充9.97%，同比删除44.03%。

　　从供需看，二季度烧碱有春检预期，按照布置看从5月初步纠集兑现，新装配方面体贴日科和金泰的投产。下逛方面，印染纺织抵触有限，墟市反应暂看不足预期但中期正在出口订单有好转预期下仍有踊跃驱动。氧化铝目前利润杰出下临盆踊跃，开工同比偏低主因铝土矿供应题目，估计二季度产量环比增众。综上二季度看估计需求环比强于一季度且而今现货高升水盘面下估计交割前盘面轰动为主，区间估计正在2400-2600；体贴众头接货志愿。

　　PVC开工目前同比抵触有限，后续二季度中段检修渐渐纠集。但内需看地产预期偏弱，据拿地数据推演预估新开工仍有走弱不妨，节后商品房成交面积同比偏低，下逛受造于订单、决心亏损题目刚需采购为主，逢低适量采购，据悉片面厂家清明放假，完全墟市疲弱对高价支持亏损。从库存和基差机合看过剩题目凸显，二季度估计抵触有改正但有限，行业仍处于“时期换空间”的现象。目标上仍是逢高偏空应付，体贴斋月后印度能否有放量需求鼓动行情，区间暂看5700-6200。

　　华东墟市苯乙烯偏强轰动，据PEC统计，至收盘现货9490-9570，4月下9510-9580，5月下9450-9520，单元：元/吨。美金墟市小幅整饬，邦内上涨的鼓动下，美金报盘走高，目前商道有限，墟市报盘珍稀，4月纸货卖盘1170-1175，单元：美元/吨。

　　华东口岸纯苯墟市小幅摇动，4月下商道8650/8670元/吨，5月下商道8590/8600元/吨。纯苯美金墟市FOB韩邦5月1049，6月1035；CFR中邦5月1067，6月1059，单元：美元/吨。

　　苯乙烯供应：截至3月28日，中邦苯乙烯工场完全产量正在25.69万吨，较上期涨0.86万吨，环比涨3.46%；工场产能运用率59%，环比涨1.99%。

　　苯乙烯库存：截至4月1日，江苏苯乙烯口岸样本库存总量：16.65万吨，较上周期减3.19万吨，幅度-16.08%。华南苯乙烯主流库区目前总库存量3.37万吨，较上期库存数据消沉0.83万吨，环比降19.76%。

　　纯苯库存：截至4月1日，江苏纯苯口岸样本贸易库存总量：6.07万吨，较上期库存5.37万吨扩充0.70万吨，环比上升13.04%；较昨年同期库存22.65万吨消沉16.58万吨，同比消沉73.20%。

　　短期看纯苯价钱走势偏强主因海海外缘冲突下原油价钱强劲，纯苯外盘亦是偏强，叠加邦内下逛苯乙烯有产量回升预期；但据悉而今口岸货源富裕而提货通常，正在潜正在累库预期下逼迫价钱涨幅。苯乙烯方面新一周期库存去化加快，同比看抵触有限，苛重压力正在于四月片面装配重启提负后产量回升预期。下逛当下疲弱拿货志愿亏损观看心态较重。估计短期高位轰动行情为主，区间暂看9100-9500。

　　甲醇现货价钱指数2258，+39，个中太仓现货价钱2610，-20，内蒙古北线。西北甲醇行情片面走弱，受场内片面利空信息影响，墟市气氛走弱，买盘对高价众有抵触，把稳刚需补货，导致企业新价成交通常。虽运费下跌，但临盆企业及持货商价钱坚挺，导致鲁北主销区下逛接货价钱小幅上涨，但众保持刚需采买为主。

　　截至2024年3月20日，中邦甲醇口岸库存总量正在67.61万吨，较上一期数据删除5.89万吨。个中，华东区域去库，库存删除3.6万吨；华南区域去库，库存删除2.29万吨。

　　邦内装配有检修预期，邦内产量估计边际删除，但利润尚可产量或保持高位；跟着伊朗装配负荷提拔，海外开工敏捷规复，近期到港量布置有所扩充，甲醇进口预期增众。需求端，浙江60万吨MTO装配开启检修，完全需求外示稳中偏弱。本钱端，产地稳固临盆，煤电需求进入淡季，动力煤价钱承压偏弱运转，本钱支持或有削弱。完全而言，煤价支持亏损、进口预期规复叠加MTO负反应预期，甲醇供需格式或转为宽松。提议09合约参考2470元/吨以上偏空操作

　　据卓创资讯，截至4.2日，华北LLDPE膜料现货8260(+15)元/吨。

　　盘面往还原油强势冲破冲高，原油因地缘告急赓续以及基础面强劲而价钱坚挺，清明假期节前PE下逛需求刹那跟进有限，保持L2405偏众观念，不停众配操作,前期举荐的L-3*MA 2409合约做扩头寸不停持有。

　　盘面往还原油强势冲破冲高，PP被动尾随，昨日成交环比转淡，装配检修落地，标品供应仿照偏紧，短期PP偏众应付。

　　据卓创资讯，截至4.2日，华南LPG民用气现货低端5070(+20)元/吨，交割区域可交割现货4650(+0)元/吨。

　　盘面往还原油强势上涨，基础面略弱，现货提涨力度受限，价钱完全不变，保持弱预期、累库格式占定，提议PG5-9或者6-9反套。

　　1.供应端看，归纳卓创和隆众的统计，供应端看，4月湖北、海南、云南、河南、新疆片面尿素企业存检修布置，于是4月中下旬日产量或下滑，但完全仍保持18万吨以上，同时淡储持续投放，有阶段性减弱但不明白。装配开工来看，玖源、金象估计今明生产品，瑞星装配正正在规复中，泉盛阻碍泊车，片面企业4月布置检修。近期尿素行业日产18.42万吨，尿素产能运用率为85.08%；2.需求端看，邦内尿素企业预收订单天数4.88日，较上周扩充0.59日，环比扩充13.75%。复合肥的临盆行动初步渐渐减缓，并进入了一个临盆间歇期，这导致对复合肥的备货量相对有限。从农业需求的角度来看，跟着气温渐渐回暖，农业行动初步渐渐伸开，这种需求从南方初步，渐渐向北方促进。然而，酌量到近两年来肥料的备货和利用时期趋于重叠，尿素墟市的短期和阶段性支持主假如由这一征象惹起的。三聚氰胺本周周均产能运用率74.84%，较上期扩充2.6个百分点。近期新疆区域三聚氰胺产能运用率消沉，山东、河南、河北、四川区域产能运用率扩充；3.库存端看，近期邦内尿素企业总库存量估计再78-80万吨相近，固然本周尿素工场通过贬价促销，帮力尿素企业去库，同时，尿素口岸样本库存量正在19.6万吨，环比扩充0.25万吨，环比涨幅1.29%；4.估值端看，全邦72家电厂的库存和日耗景况相对不变，库存有微小消沉而日耗略有上升，注解电力泯灭维系肯定程度，对煤炭的需求还是保存。且榆林区域的墟市景况显示出强势，面煤价钱呈上涨趋向，反应了煤炭墟市的肯定需求强度。南方区域气温回升较速，估计夏日用煤不妨提前上量，于是化工煤价钱保持不变不妨性大。估值上看，尿素企业固定床齐备本钱大约1800-2100元/吨上下，新型煤气化齐备本钱1700-1800元/吨不等，而对应主流区域企业的利润程度，大约100-400元/吨独揽。

　　1. 目前邦内尿素抵触的机合正在于：供应压力大+下逛把稳补货+本钱支持回落+出口“预期”扰动；2. 上周印度尿素投标价钱揭橥，东海岸最低347.7美元/吨（到岸价），高于当下的印度尿素向导价，此次招标中的东海岸最低价钱折合我邦山东尿素厂家的出口出厂价钱约2150元/吨。印度方面临竞标交易商实行了还盘，估计RCF正在此轮招标中或将进货100万吨乃至更众的尿素，以援手印度提拔尿素库存程度。报价有用期保持至4月8日，最晚船期5月20日。本地信息人士估计，酌量到本年处于印度的政事推选年，RCF正在此轮招标中或将进货100万吨乃至更众的尿素，以援手印度提拔尿素库存程度。邦内此轮参加景况该当较少，交易商也正在按照策略领导景况渐渐展开下半年的尿素出口补库。正在盘面也有资金正在1950-1970相近实行抢跑抄底，与资讯机构以是为的颓废出货不妨再有差错；3.合于脲醛树脂和三聚氰胺板的消费，无需太甚看空。按照邦度统计局颁布的数据，2024年前两个月，中邦度具造造业开业收入延长中邦度具造造业开业收入为917.8亿元，同比延长14.9%；开业本钱761.2亿元，同比延长14%；利润总额为47.1亿元，同比大涨198.1%。木料加工业营收同比延长3.9%。按照中邦林产工业协会的数据，2023年末，全邦保有胶合板类产物临盆企业7400余家，总临盆才略约2.05亿立方米/年，正在2022年末根基长进一步低落1.4%；每家企业均匀临盆才略约2.77万立方米/年。中邦胶合板资产浮现企业数目大幅删除、总临盆才略微消沉、企业均匀临盆才略赓续延长态势。2023年度，刨花板总临盆才略超越纤维板资产，成为中邦人造板第二大板种。全邦筑成投产36条刨花板临盆线万立方米/年。中邦刨花板资产浮现企业数目与临盆线数目规复延长、总临盆才略及均匀单线临盆才略赓续上升态势。脲醛树脂和三聚氰胺占尿素总体消费近27%，近两年由于地产周期调剂，终端消费有所回落，然而从加工量来看，这片面工业需求依然相对不变。

　　盘面下行后豪爽众单进场，反应出墟市对待供需面宽松带来的压力并没有很颓废，相反，片面交易商不只逢低实行夏日肥的备货，同时不妨按照口岸动向实行小范围出口备货。于是，主力合约估计依然缠绕[1920,1950]区间实行摇动，且邻近交割月，期现价钱回归，若没有新的利空题材使墟市酿成共鸣性下行，则单边偏空思道提议持续离场，仅供参考。

　　油浆墟市方面：高硫油浆墟市主流商道3850-4150元/吨，中硫油浆4150-4250元/吨，低硫油浆主流价钱4250-4850元/吨高位跌120元/吨。原油走势不明，信息面临油浆向好支持有限。炼厂高价出货速度迟钝，下逛采购按需，今日墟市议价大批持稳，个人炼厂议价下调。

　　渣油墟市方面：地炼非标渣油3210-3230元/吨涨30元/吨，高硫渣油3500-3800元/吨，大凡焦化料3850-4650元/吨；山东区域主营单元中海沥青滨州4月1日90#沥青放量价钱4630元/吨，较上周二价钱跌40元/吨；华东区域低硫渣油主力炼厂上周竞标价4680元/吨，本周暂未放量；华北主力炼厂本周放量价钱5300元/吨含税，较上周放量跌200元/吨；东北区域低硫渣油沥青料主力炼厂今日商道4480-4500元/吨。原油暂无目标性指引，汽柴周末产销偏弱，渣油墟市下逛采购踊跃性受挫，今日片面主力炼厂低硫渣油/沥青料放量议价下调明白。中高硫渣油出货不温不火，片面炼厂暂稳僵持，片面区间内窄幅下调。

　　蜡油墟市方面：减压蜡油墟市主流价钱6550-6650元/吨；焦化蜡油主流价钱6000-6100元/吨。信息面暂无目标性指引，蜡油供需主导，大批炼厂今日暂稳出货，下逛采购刚需小单为主，蜡油议价暂稳整饬。。

　　1.新加坡含硫量3.5%的180CST燃料油为493.57美元/吨，较前一往还日上涨0美元/吨，2.新加坡含硫量3.5%的380CST燃料油为472.32美元/吨，较前一往还日上涨0美元/吨，3.富查伊拉含硫量0.5%的船用燃料油离岸价钱为640美元/吨，较前一往还日下跌6美元/吨。

　　近期中邦造品油独立炼厂常减压产能运用率为61.30%，环比上周下跌0.37个百分点。东北、西北、华北等大区独立炼厂产能运用率降幅较大。

　　富查伊拉的总石油产物库保存3月25日讲述为1987.5万桶，较上周消沉了264,000桶或1.3%，再次跌破了2000万桶的程度。库存改观中，轻质馏分和中央馏分展示扩充，而重质残渣的大幅删除导致了总库存的消沉。中邦保税燃料油样本口岸贸易库存量抵达95.8万吨，较上期删除12.0万吨，跌幅11.13%。

　　短期看原油端偏强概率大，5月阿拉伯轻质原油的OSP不妨较4月每桶上涨20-30美分。信息人士称，因为沙特的油田保护，欧佩克+减产以及几个中东临盆邦邦内消费的扩充，估计中、重等第供应趋紧，将支持沙特阿拉伯中、重等第原油5月份的价钱。据 《华盛顿邮报》征引信息人士的话报道，美邦总统拜登政府不筹算从新对委内瑞拉石油交易施行禁令，但不妨禁止以美元结算。信息人士称，委内瑞拉将以本邦钱银玻利瓦尔收到付款，而付款将以冲销该邦邦债或以易货同意的格式支拨，按照易货同意，动作对石油的相易，委内瑞拉将收到稀释剂，汽油或柴油。其次，从供应端看，亚洲区域燃油库存保持高位，完全上宽松，固然俄罗斯炼厂前期有减产，但后续装配修复将渐渐提拔负荷，出口减量难以落地，预期差会实行盘面的修复。但同时需求端看，中邦邦内独立炼厂利润摇动也会影响燃油消费，若利润走弱会删除高硫需求，范围FU盘面上方空间。计谋上，短期原油偏强，单边提议FU和LU均可片面止盈离场，FU压力位给到[3450,3550]，LU压力位给到[4600,4650],目前盘面正在测试冲破前高程度，若进一步走强还会翻开更众上方空间；套利方面，崎岖硫裂解价差分解，基础面强弱较为分明，经由短期回调后LU-FU价差扩展有更众的空间，短期支持位给到[1020,1120],仅供参考。