生猪期货以及3.5亿至4亿美元的自由现金流

　　生猪期货以及3.5亿至4亿美元的自由现金流中新网客户端北京4月3日电(张旭)4月1日，美邦页岩油巨头惠廷公司(Whiting Petroleum)揭橥申请崩溃爱戴，成为本轮石油价钱战的环球油气行业首个“阵亡品”。

　　业内以为，暂时油价程度下，绝大个别页岩油企业都将损失，或将迎来崩溃潮。4月2日，美邦总统特朗普称，与沙特等疏通后，估计沙特和俄罗斯将减产，邦际油价随即大涨逾20%。油价回升，能否为这些企业带来一线活力？

　　惠廷公司本地功夫4月1日揭橥，已向美邦德克萨斯州南区崩溃法院申请第11章崩溃爱戴，促使其股票正在纽约证券营业所停牌。

　　同日，惠廷公司股价暴跌44%，第二天再度下跌16.83%。英为财情数据显示，截至4月2日收盘，惠廷公司股价仅31美分，近一年来惠廷市值蒸发98.84%，目前市值仅为2839万美元。

　　惠廷公司造造于1980年，曾是北达科他州巴肯区域最大的石油临盆商，关键正在美邦巴肯盆地、三叉页岩区块以及丹佛-朱尔斯堡盆地筹备。截至2019年12月31日，该公司具有4.854亿桶石油当量的油气储存，原油、自然气凝析液和自然气占比分辨为55%、21%和24%。

　　该公司CEO布拉德-霍利(Brad Holly)暗示，探求到沙特与俄罗斯之间的价钱战以及疫情将陆续众久的不确定性，公司提出重组准备是其“最佳计划”。

　　固然被逼入崩溃爱戴的境界，但惠廷公司并非小手小脚。上周，惠廷公司仍然对其34亿美元的净筹备牺牲举行爱戴，有大概正在往后得回联邦政府的减税额度。除此除外，惠廷公司暗示，其债权人已赞帮通过将个别单据换成97%的新股来减少债务约22亿美元，现有股东将具有重组后公司的3%的股份。

　　遵循惠廷公司说法，公司具有跨越5.85亿美元资产欠债外上的现金，将不断连结营运，干系供应商、团结伙伴及员工都将不受到崩溃重整影响，并估计2020年将临盆约4200万桶原油。

　　早正在原油价钱下跌之前，惠廷公司就面对着财政压力。2015-2016年油价崩盘之前，惠廷曾以60亿美元的价钱(个中征求22亿美元的债务)收购比赛敌手科迪亚克石油自然气公司(Kodiak Oil&Gas)。正在这之后，惠廷便深受欠债困扰。

　　2019年腊尾，惠廷公司调节后的买卖利润未能涵盖其息金支拨，随后有华尔街机构投资者发出警惕，惠廷公司要支柱运营，油价起码要抵达50美元/桶。

　　2020年3月，因为新冠肺炎疫情压造原油需求，叠加沙特创议的原油价钱战，邦际原油呈现有史此后最大的单月降幅，WTI原油期货价钱正在3月份跌幅跨越50%，目前处于20-25美元/桶的低位。

　　低油价导致绝大大都美邦页岩油商现金流都为负值，和惠廷公司相似面对资金危急的企业另有不少。

　　金联创原油明白师韩正己暗示，美邦页岩油开采本钱位于36-47美元/桶之间。若油价连结正在暂时20-25美元/桶的程度，绝大个别页岩油企业都市陆续损失。挪威能源业讨论公司Rystad Energy也警惕，绝大大都页岩油开采商无法盈余，数目跨越100家。

　　过去十年间，页岩油行业恰是靠借债大幅降低石油产量，使美邦成为天下上最大的石油临盆邦。能源经济与金融明白商讨所(IEEFA)对34家页岩气公司的探问显示，过去10年，这些公司的总投资比收入逾越1890亿美元，个中征求旧年21亿美元的负现金流。

　　信用评级公司惠誉邦际评级(Fitch Ratings)数据显示，即使这种景况陆续下去，美邦很众钻探商大概会正在本年拖欠逾320亿美元的高收益债券，估计违约率将为17%。

　　面对违约危急的不乏能源巨头。就正在几周之前，西方石油公司(NYSE：OXY)斥资380亿美元收购比赛敌手阿纳达科石油公司。这笔营业使西方石油公司跻身美邦顶级页岩油临盆商，但同时也加大了公司欠债。

　　疫情叠加原油价钱战的双重阻碍下，西方石油公司被迫将股息减少86%，这是该公司数十年来的初度下调股息。业内以为，这家高杠杆的油企可能能靠融资遁过一劫，但会元气大伤。

　　除此除外，阿帕奇公司(NYSE：APA)、德文能源公司(NYSE：DVN)和墨菲石油公司(NYSE：MUR)等公司也正在参加本钱减少的队伍，揭橥大幅减少了30%或更众的本钱预算。

　　阿帕奇石油公司正在财报中指出，2019年公司整年损失36亿美元，而且比2018年裁减了23%的本钱投资。

　　大陆资源公司(NYSE：CLR)2019年净利润为7.756亿美元，其正在财报中暗示，2020年本钱预算估计将爆发29亿至30亿美元的运营现金流，以及3.5亿至4亿美元的自正在现金流。然而，该数据是以WTI原油55美元/桶的价钱举行谋划的，但目前原油价钱远低于这一估算价钱。

　　据大陆资源公司正在财报中的忖度，WTI原油价钱每变更5美元，就会影响大约3亿美元的年度现金流。以此谋划，暂时油价之下，大陆资源公司对运营现金流的预算，以至大概归零。

　　韩正己以为，“仍然高度欠债的美邦页岩油企业很难再效仿2016年时通过假贷的办法筹措资金。因而，看待美邦页岩油公司而言，节省本钱，大幅降低功用是度过此次危险的可行方式之一。其它，可能还要寄祈望于美邦政府推出策略或步调扶帮页岩油企业度过此次逆境。”

　　据沙特通信社报道，4月2日，沙特王储与特朗普就油市题目举行了电话通话。特朗普也暗示，与俄罗斯总统普京和沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼通电话，祈望沙特和俄罗斯减产1000-1500万桶/日。

　　同日，沙特召唤召开孔殷OPEC+聚会。沙特方面称OPEC+应寻求公正的和谈，并暗示OPEC+将复兴石油墟市必需的平均。OPEC为石油输出邦结构的英文缩写简称，中文简称“欧佩克”。

　　受上述音讯刺激，4月2日，邦际原油期货价钱暴涨，美邦WTI原油期货盘中最高潮超30%，布伦特原油期货盘中最高潮超46%。截至收盘，美邦WTI原油期货涨幅24.67%，报25.32美元/桶；布伦特原油期货涨幅21.02%，报29.94美元/桶，均为史上最大单日涨幅。

　　然而有外媒报道称，俄罗斯总统普京言语人德米特里·佩斯科夫(Dmitry Peskov)暗示，俄罗斯总统并未与沙特王储叙过话。墟市也对特朗普的说法爆发疑心，即使是每天减产1000万桶石油，相当于让俄罗斯和沙特减少快要45%的石油产量，这是空前绝后的举措。

　　“单日的油价上涨尚亏欠以让页岩油企业盈余，目前油价程度仍旧远低于其本钱。”有原油明白师暗示，邦际油价大概进一步下跌。

　　一方面原油库存陆续增加。美邦能源音信署(EIA)数据显示，截至3月27日，美邦原油库存填补1380万桶，至4.692亿桶。这是2016年此后最大的单周涨幅。

　　另一方面是环球需求疲软。商讨公司Rystad Energy预估，4月环球原油需求将同比低落近23%。花旗也预测，另日几周内，原油需求或将以每天2000万桶的数目低落，而库存则会疾捷填补，油价大概不断大幅下挫。(完)