(5)计算期权的价值12/18/2023豆油期货价格走势

　　(5)计算期权的价值12/18/2023豆油期货价格走势假设甲公司股票此刻的时值为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，推广价钱为12元，到期韶华是9个月。9个月后股价有两种不妨：上升25%或者低落20%，无危险酬谢率为每年6%。此刻预备购进适量的股票以及借入需要的金钱创筑一个投资组合，使得该组合9个月后的价格与购进该看涨期权相当。

　　条件：(1)确定不妨的到期日股票价钱; (2)凭据推广价钱阴谋确定到期日期权价格; (3)阴谋套期保值率;阴谋购进股票的数目和告贷数额;(5)阴谋期权的价格。

　　股价上行工夫权到期日价格 =上行股价-推广价钱=12.5-12=0.5(元)

　　根基思念：假设投资者应付危险的立场是中性的，总共证券的预期收益率都该当是无危险酬谢率。危险中性的投资者不必要分外的收益储积其担任的危险。正在危险中性的天下里，将希冀值用无危险酬谢率折现，可能得回现金流量的现值。

　　【例7-10】股票此刻时值为50元。看涨期权推广价钱为52.08元，到期韶华是6个月。到期后股价上升33.33%，或者低落25%。无危险酬谢率为每年4%。

　　【例题阴谋解析题】假设A公司目前的股票价钱为20元/股，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，到期韶华为6个月，推广价钱为24元， 6个月内公司不派发股利，估计半年后股价有两种不妨，上升30%或者低落23%，半年的无危险酬谢率为4%。

　　(3)倘使该看涨期权的现行价钱为2.5元，请凭据套利道理，构筑一个投资组合实行套利。

　　(3)倘使该看涨期权的现行价钱为2.5元，请凭据套利道理，构筑一个投资组合实行套利。

　　因为期权价钱高于期权价格，是以，套利进程如下：买入0.1887股股票，借入金钱2.7942元，同时卖出1股看涨期权，收到2.5元。结果收获=2.5+2.7942-0.1887×20=1.52(元)。

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