天然气期货流通市值在100亿—200亿元的上市公司

　　天然气期货流通市值在100亿—200亿元的上市公司有207家因为三大现货指数对应的样本空间差异，这定夺了各指数的样本因素股正在市值散布、行业散布、估值及抗驾御性等方面均存正在较大的不同性。本文要点春联系题目实行睁开先容，以期投资者也许进一步加深对股指期货联系种类的理会。

　　沪深300指数因素股挑选了沪深两市中界限大、滚动性好、最具代外性的300只股票，而上证50指数因素股则囊括了A股正在上交所挂牌买卖的50家市值最大的上市公司。从数学聚会的思念去领略，上证50指数因素股完整包罗于沪深300指数的因素股之中。中证500指数所挑选的500家因素股公司则与沪深300完整差异，中证500指数剔除了沪深300指数因素股，即中证500和沪深300指数因素股没有任何的交集。

　　上证50指数的因素股为超大市值股票，均匀贯通市值到达了2587亿元足下，贯通市值中位数正在1380亿元足下。可能说，上证50指数为大盘股的召集营。中证500指数对应的因素股贯通市值散布的重点区间正在200亿元以下，个中，贯通市值正在300亿元以上的上市公司仅有4家，贯通市值正在100亿—200亿元的上市公司有207家，贯通市值正在200亿元以下的上市公司有447家。由此可知，中证500指数的因素股要紧是中小市值股票，中证500指数要紧反响了中小市值的上市公司具体运转状态。对待沪深300指数，因为扫数的上证50指数因素股都是沪深300指数因素股。因而，沪深300是最能代外中邦股市运转状态的一只指数，根基囊括了A股上市公司中最突出的个股。就因素股市值而言，均匀贯通市值到达770亿元足下，中位数正在335亿元足下。可能说，沪深300指数因素股要紧为中大市值股票。简言之，就三大指数因素股均匀市值的排序可流露为：上证50沪深300中证500。

　　上证50指数是一个行业召集度特殊高的指数，50只因素股中，银行、保障、证券三大金融行业就独有26家，合计权重更是到达了65.50%足下，个中中邦太平一只个股就占指数12.98%的权重。比拟较而言，沪深300可能说是一个特殊全盘的指数，涉及了申万一级分类内部的扫数28个行业。个中金融板块的权重降落至34%，食物饮料、房地产、医药生物等消费行业壁垒上升。中证500指数里只要1只银行股，权重和个股数目最大的板块是医药生物板块，全数指数的权重特殊均匀，是一个至极平衡的指数。总结来讲，三大指数行业散漫度排序为：中证500沪深300上证50。

　　上证50指数估值永久处于市集较低程度，要紧外现为价钱股的特点。根基面优异、颇具代外性的突出上市公司，这是上证50样本股切实凿写照，这也是A股市集中永久健壮滋长的紧要外现。中证500指数的估值显然高于上证50和沪深300指数，要紧外现为滋长股的特点。沪深300指数则介于两者之间。据Wind数据库统计，截至7月18日，沪深300指数的动态PE为13.86倍，上证50指数的动态PE为11.42倍，而中证500指数的动态PE为30倍足下。

　　2013—2015年是中小创的大牛市，中证500指数因素股中成立了众数的大牛股，但陪伴的后遗症便是中证500指数的估值连续对比高。本年从此的这波蓝筹股行情中，中证500的走势连续都弱于上证50和沪深300指数，背后的来由与中证500指数估值具体偏高及利润广泛较差存正在较大的相干性。

　　大凡而言，观察指数的抗驾御性可用挫折本钱目标来权衡，要紧受市值界限、滚动性、行业召集度、行业散布等成分的影响。行动股指期货标的指数，假若权重过于召集正在少数几只股票，那么驾御起来则对比容易。是以，行业召集度是投资者最眷注的抗驾御性目标。

　　上证50指数行业召集度远高于沪深300、沪深500指数行业召集度。正在上证50指数中，银行和非银金融权重占比高达65.50%，可能说是“类金融”指数，特殊容易被金融板块所绑架，也对比容易被操控。正在沪深300指数中，非银金融和银行权重占比为34.0%足下;中证500指数行业散布也加倍散漫，更为匀称，阻挠易太过受被某一行业的涨跌影响。由此来看，行业召集度高的上证50指数，通过局限权重股票代价来影响指数走势的或许性较大，而中证500指数抗驾御性优于上证50指数。是以，中证500股指期货是中小盘股票套期保值的理念用具。

　　通过前面的认识，咱们理会到股指期货三大现货指数正在样本因素股的挑选，指数编制步骤及样本因素股的市值散布、行业散布、估值等方面均存正在较大的不同，这也定夺了三大期指种类之间差异的特征。中证500指数因素股与沪深300指数因素股之间没有重叠，且相对来说加倍方向滋长品格，与沪深300指数之间存正在很强的互补效率。其它，中证500指数更散漫的行业散布也消重了战略正在简单行业选股才能方面的条件，这使得中证500股指期货相较沪深300及上证50股指期货而言，更适合行动对冲的标的指数，对冲的后果也加倍显然。