国内经济仍在震荡筑底阶段2023年8月21日

　　国内经济仍在震荡筑底阶段2023年8月21日本周商场各指数全线回落，阐扬出必然的体系性，同时也是对自7月25日上涨今后的批改；从各指数近一个月的联系脾性况看，上证50指数与中证500指数正联系性为0.785，正在过去2周巨细盘气概指数分歧后，短期同时回落造成普跌，比拟而言，大盘气概照旧依旧强势，而中证1000指数创年内新低。数据方面，邦内7月CPI同比低浸0.3%，预期降0.5%，此中，都市低浸0.2%，墟落低浸0.6%；食物代价低浸1.7%，非食物代价持平；消费品代价低浸1.3%，供职代价上涨1.2%。1-7月均匀，寰宇住民消费代价比上年同期上涨0.5%。7月PPI同比降4.4%，预期降4.1%，前值降5.4%；环比低浸0.2%。商场需求仍需刷新，PPI有所转强，邦内经济仍正在动摇筑底阶段，权力商场对经济数据映照较为平定。中邦7月出口（以群众币计价）同比降9.2%，突出值降8.3%；进口降6.9%，亦突出前值降2.6%；商业顺差5,757亿元，收窄14.6%。按美元计价，7月我邦进出口4,829.2亿美元，低浸13.6%。此中，出口2,817.6亿美元，低浸14.5%；进口2,011.6亿美元，低浸12.4%；商业顺差806亿美元，收窄19.4%。因同期基数处于高位以及外需疲弱的压力，出口数据走弱对权力商场造成必然的负面效力。资金方面，北上资金与杠杆资金造成分歧，此中北上资金大幅净流出，而融资盘则相联2周融资净买入，但金额不如北上资金流出的数目，外里资商场心理显露背离。估值方面，目前上证50指数PE为9.81，沪深300指数PE为11.73，中证500指数PE为22.89，中证1000指数PE为35.12，辨别处于史乘42.38分位水准、史乘28.13分位水准、史乘21.68分位水准以及史乘27.72分位水准。从近5年各指数危机溢价上看，上证50与沪深300辨别处于77%与85%分位水准，跟着本周各指数的大幅回调，危机溢价分位数性价比提拔，更加是大盘气概指数回到了价格区间。基差方面，IM、IC、IF与IH8月合约基差辨别为0.64、3.15、2.05与0.30点，周中基差震动热烈，标明期货与现货不同较大，因下周五8月合约到期，期现依然逐渐收敛。另一方面，4个种类近月合约全线转为贴水，标明商场心理入手留心，且对冲力度加大。整个上看，宏观经济显露几次，令商场承压，大盘气概整个阐扬相对较强，后市闭切7月25日缺口的回补情形，正在此靠山下，商场一连动摇筑底的概率较大。

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