巴西减产兑现 白糖国内压榨开机

　　巴西减产兑现 白糖国内压榨开机巴西食糖产量根基确定，商场炒作减产逼近尾声。印度糖厂协会数据显示，2021/22榨季，印度食糖产量3096万吨，同比填充355万吨。泰邦上榨季因干旱食糖产量低浸，新榨季估计从新克复至1064万吨，同比填充300万吨控制。邦际糖价预期中心转向巴西以外的其它产糖区后，价钱将高位承压。

　　邦内进口方面，正在实行进口登记制后，食糖进口量大幅填充。纵然正在目前配非常进口与邦内价差倒挂的情状下，进口食糖填充的趋向不减。而糖浆正在加征征税落伍口数目大减。

　　供应方面，邦内内蒙、新疆甜菜糖开机。同时，结转库存偏高。而食糖消费正在夏日旺季后开端转淡。邦内食糖接下来将面对供增需减的场面。

　　郑糖估值不高，且与配非常进口糖价倒挂。只管根基面偏空，但糖价下行空间有限。操作上，坚持SR2201合约5600-5900元/吨区间惊动思绪。看法供参考。

　　邦际原糖价钱第三季度展示冲高回落走势，主力3月合约从18美分一线月原糖价钱回落，从新回到20美分/磅下方。2021/22榨季正在巴西确定减产的配景下，邦际原糖价钱节节攀高，七八月商场再次炒作巴西干旱和霜冻天色，同时各大机构连续下调巴西甘蔗和食糖产量，邦际原糖价钱永远坚持强势。9月巴西甘蔗压榨进入尾声，产量根基确定，商场中心转向欧洲、印度和泰邦，而这几个重要的产糖区产量均有差异幅度延长。

　　邦内郑糖正在第三季惊动为主，主力2201合约环绕5800元/吨一线窄幅颠簸，走势大幅弱于外糖，同时也弱于邦内众半商品。只管八月、玄月为邦内食糖消费旺季，但因为库存偏高，进口大增，郑糖反弹乏力。目前新榨季内蒙、新疆甜菜糖上市，消费转淡，郑糖再次转弱。

　　据USDA环球食糖供需讲述显示，2021/22榨季环球食糖产量18554万吨，同比填充568万吨；消费17508万吨，同比填充59万吨；期末库存4398万吨，同比淘汰186万吨。

　　关于2021/22年度环球食糖供需情状，TRS预测缺口400万吨，ISO预测缺口将达380万吨，嘉利高预测缺口200万吨，KSM估计过剩70万吨。归纳各家机构的情状来看，2021/22年度环球食糖总体处于紧平均状况。

　　2020年下半年以后，受邦外里食糖价差等身分影响，企业进口主动性较高，加之食糖进口策略调节，食糖进口量填充高出预期。9月推测，2020/21年度我邦食糖进口量560万吨，比上月调高70万吨。

　　9月对2021/22年度食糖坐褥和消费情状不作调节。7月下旬至8月中旬，广西呈现三次显然降水进程，肯定水平上缓解了前期高温干旱的影响，云南、广东甘蔗和北方甜菜滋长根基平常。

　　截至2021年8月底，本制糖期天下累计产糖1066.66万吨（上制糖期同期产糖1041.51万吨），此中，产甘蔗糖913.4万吨（上制糖期同期产甘蔗糖902.23万吨）；产甜菜糖153.26万吨（上制糖期同期产甜菜糖139.28万吨）。

　　截至8月底，本制糖期天下累计出售食糖876.45万吨（上制糖期同期902.14万吨），累计销糖率82.17%（上制糖期同期86.62%），此中，出售甘蔗糖735.49万吨（上制糖期同期774.16万吨），销糖率80.52%（上制糖期同期85.81%）；出售甜菜糖140.96万吨（上制糖期同期127.98万吨），销糖率91.97%（上制糖期同期91.89%）。

　　海合总署通告的数据显示，中邦8份进口食糖50万吨，环比+7万吨。1-8月累计进口糖296万吨，同比+73万吨。

　　海合总署通告的数据显示，中邦8月份进口糖浆6.88万吨，环比+0.98万吨。1-8月累计进口糖浆35.98万吨，同比-24.54万吨。

　　巴西食糖产量根基确定，商场炒作减产逼近尾声。印度糖厂协会数据显示，2021/22榨季，印度食糖产量3096万吨，同比填充355万吨。泰邦上榨季因干旱食糖产量低浸，新榨季估计从新克复至1064万吨，同比填充300万吨控制。邦际糖价预期中心转向巴西以外的其它产糖区后，价钱高位将承压。

　　邦内进口方面，正在实行进口登记制后，食糖进口量大幅填充。纵然正在目前配非常进口与邦内价差倒挂的情状下，进口食糖填充的趋向不减。而糖浆正在加征征税落伍口数目大减。

　　供应方面，邦内内蒙、新疆甜菜糖开机。同时，结转库存偏高。而食糖消费正在夏日旺季后开端转淡。邦内食糖接下来将面对供增需减的场面。

　　郑糖估值不高，且与配非常进口糖价倒挂。只管根基面偏空，但糖价下行空间有限。操作上，坚持SR2201合约5600-5900元/吨区间惊动思绪。看法供参考。