【美股指期权周报】美股指“V”型走势卖出期权

　　【美股指期权周报】美股指“V”型走势卖出期权加强保护经济数据方面，美邦11月主题PCE物价指数略超越墟市预期，同比、环比均保留相对高速拉长，同比创近十年新高，显示消费者面对的通胀压力总共、赓续升温。美邦11月耐用品订单环比拉长2.5%，前值0.1%，预期1.6%，美邦11月耐用品订单月率也超越墟市预期，贸易投资正在四时度初的势头较为强劲，需求安静情景下将有助于促进2022年头的产量拉长。美邦至12月18日当周初请赋闲金人数录得20.5万人，迫近墟市预期，近期正在奥密克戎疫情的影响下，就业墟市展现屡屡，但感受奥密克戎毒株的患者住院的概率更低，墟市挂念水平削弱，就业墟市延续修复。鲍威尔撤废通胀权且论，估计来岁上半年通胀延续上行的概率较大，美联储加息预期提前至来岁上半年。

　　疫情搅扰从头评估，影响消浸，墟市对前景保留乐观，美股指再革新高。截止12月29日道指周环比上涨2.05%，纳指周环比上涨1.57%，标普500指数周环比上涨2.05%。衍生品方面，E-迷你标普500指数期货成交87.66万手，周环比消浸21%。而E-迷你标普500指数期货期权成交71万手，周环比消浸19%。

　　从期权持仓散布来看，季度期权的看涨期权和看跌期权成交量较众的行权价分辩为4800和4750，季度期权的看涨期权和看跌期权持仓量最众的行权价分辩为4900和 4700。而韶华限期更短的周期权合约，看涨期权和看跌期权最大成交量行权价分辩为4800和4700，看涨期权和看跌期权最大持仓量行权价也分辩为4800和4700。团体来看，标的压力位和撑持位比拟明明，代价中枢较上月持续抬升。

　　如图5所示，从震动率指数来看，11月底至12月初，正在股指回调阶段，VIX值大幅上升，最高达31%，此前正在20%以下。近期VIX指数渐渐减小，从23降至17。总体看正在墟市预期爆发强大蜕化时，避险心绪加强，VIX指数赶速上升，而当墟市心绪温和，转向乐观时，VIX指数也较稳固。以是VIX指数有很好的预警参考代价。

　　期权震动率方面，如图6所示，橙色线平值期权隐含震动率，与震动率指数VIX值走势相像，12月初处于高位23%，近期降至15.5%，而蓝色线显露的汗青震动率则稍高于隐含震动率，正在17%操纵。标普500指数期货代价（黄色线）高位上行，但中央进程有弯曲，以是汗青震动率有所上升。

　　本周三道指已一连第六个贸易日上涨，标普500指数收盘也革新高。近期新冠奥密克戎变异毒株的威吓称呼墟市合键体贴点，有研讨职员称疫苗能够削减住院率，低落了关于疫情的挂念，但仍需亲热跟踪。因进口大幅增加，美邦11月商品商业逆差创下新高，这与消费者需乞降贸易投资强劲的景遇相符，即股市上涨与根基面相符。瞻望2022年，美联储收紧货泉策略的预期使墟市挂念加剧，由于2021年美邦金融墟市强劲苏醒离不开美联储的超宽松货泉策略。

　　从盘面走势来看，美股屡革新高，标普500指数本年涨超27%。12月此后走出“V”型，这是高位运转常显示的情景。倘使纯正做众股指，担忧下跌危害，又担忧提前离场，抓不住节余。以是提倡活泼应用股指期权器械，正在做众股指期货时，正在上方卖出虚值看涨期权予以爱护，云云纵使回调，卖出期权的节余能够添补。正在回调差不众的时分，再卖出虚值看跌期权，增长做众的节余。云云一来，无论是上涨如故下跌，头寸都能够正在必然的利润爱护下获取更众收益。