碳酸锂是一种常见的无机锂盐期货真实案例

　　碳酸锂是一种常见的无机锂盐期货真实案例7月21日，广州期货营业所（以下简称“广期所”）举办碳酸锂期货和期权上市举动，广期所第二个种类碳酸锂期货正式挂牌营业。

　　碳酸锂期货的上市意旨深远，新能源工业迅速生长，使得动作新能源汽车动力电池要紧资料的碳酸锂受到市集高度闭切，用锂电池代替石化能源，正成为一种包括环球的生长趋向。锂金属也从过往的“工业味精”，慢慢形成“白色石油”，成为政策性金属之一。

　　不过，近年来锂价高位运转而且颠簸强烈，对行业内上下逛工业链的联系企业坐蓐规划都酿成了必定影响。因为很众企业缺乏主动对产物价钱颠簸实行统治的方式，碳酸锂期货此时的登场显得尤为要紧。

　　“碳酸锂期货及期权的推出，象征着我邦将锂资源从现货范围拓宽至金融范围，凸显了锂资源动作邦度政策性资源的闭节名望。”广期所联系卖力人告诉笔者，碳酸锂期货期权上市有利于美满碳酸锂价钱造成机制，擢升锂市集价钱透后度；有利于任事实体均衡工业生态链，推进锂行业很久生长；有利于促进告终“双碳”对象，兼顾好新能源工业生长和安然的相干。

　　此次上市的碳酸锂期货意旨出众，是环球限制内首个以实物交割的碳酸锂期货种类。正在环球大宗商品金消融配景下，广期所推出碳酸锂期货是我邦争取锂资源邦际订价权的要紧冲破口，将正在环球能源市集震撼加剧的状况下助力我邦新能源工业健壮生长。

　　碳酸锂是一种常睹的无机锂盐，是坐蓐锂电池正极资料的中枢原料。正在我邦推进能源转型的生长形势下，新能源工业迅猛生长，而碳酸锂正在个中具有举足轻重的名望，从过往的“工业味精”慢慢形成“白色石油”，成为政策性金属资料之一。

　　数据显示，我邦事环球最大的碳酸锂消费邦。2022年环球碳酸锂消费需求共62.2万吨，个中我邦消费需求50.5万吨，占比81%。以2022年均价每吨48.24万元揣测，我邦碳酸锂消费市集周围约2436亿元。

　　跟着我邦新能源工业昌盛生长以及环球交易举动活泼，碳酸锂的产销周围也日新月异。然而，碳酸锂环球交易活动性强，目前却尚未造成联合的交易订价机制，叠加邦际交易策略、坐蓐本钱、供需相干转化等因为，导致碳酸锂价钱近年来颠簸幅度远高于同期其他动力资料。

　　目前，碳酸锂邦内交易苛重有松散型交易、活络型交易、定量订价的长单交易三种形式，占比分离约为70%、20%、10%安排，个中以“锁量不锁价”的松散型交易占主导。

　　有业内人士告诉笔者，“现货市集上的订价本质上是参考局限网站报价，存正在着价钱不实时、订价机制不透后、上下逛难以充溢加入价钱造成等题目。”别的，因为邦内锂盐交易以“锁量不锁价”的松散型交易为主导，即两边正在每次发货前配合协定本质发货数目和成交价钱，当价钱大幅颠簸时，该类交易常面对违约危机。

　　宜春银锂新能源公司董事长、总司理周咏志告诉笔者，“目前公司苛重采用长单加活络性相纠合的交易形式，苛重订价形式则是随行就市，碳酸锂价钱强烈颠簸看待坐蓐企业来说，将直接影响节余秤谌，而看待全部行业而言，将导致供需相干失衡、行业整合加快。”

　　数据显示，碳酸锂2020年-2022年每年的价钱颠簸幅度分离为29.56%、418.87%、104.14%，远高于同期其他原料。展现正在实在价钱上，2023年年头随同新能源汽车贩卖速率放缓，碳酸锂价钱正在四个月内自史册高位56.6万元/吨下跌至19.5万元/吨，后又正在短短一个月的年华里，再次大幅上涨至30万元/吨安排。

　　中邦有色金属工业协会锂业分会联系卖力人外现，“碳酸锂价钱的消浸将直接影响锂盐坐蓐企业的节余秤谌，局限企业也许会呈现亏折，乃至面对倒闭危机。同时，价钱颠簸也给企业带来库存压力，进一步加大企业的规划压力。”

　　碳酸锂价钱的强烈颠簸给坐蓐企业带来很大的危机敞口，动作新能源汽车工业链的上逛要紧原资料，工业的永远健壮生长离不开原资料安宁可控的价钱系统。电池级碳酸锂价钱走势丰富，工业链上下逛企业更紧迫地须要相应的金融用具来规避价钱颠簸危机。

　　正在市集价钱履历巨幅颠簸的配景下，碳酸锂期货期权将为企业供应要紧的危机统治用具。有碳酸锂坐蓐企业告诉笔者：“后续企业会加大对碳酸锂期货的操纵，充溢行使好碳酸锂期货价钱呈现、危机统治的功用。”

　　周咏志以为，“碳酸锂期货的上市有利于避免企业正在价钱快速颠簸时对坐蓐安放和利润预测上太过偏离，对任事锂盐行业高质地生长、助力‘双碳’对象的告终具有众方面的踊跃意旨。”他进一步外现，正在碳酸锂期货上市后，公司将苛重做套期保值营业。

　　中邦有色金属工业协会锂业分会联系卖力人告诉笔者，“正在锂价钱迅速上涨或下跌的周期，工业链上下逛存正在利润分派不均的状况。价钱上涨时，局限上逛企业也许受益大少许，消浸时，局限下逛企业受益大少许。从全部锂电工业链看，唯有连结原资料市集价钱的相对稳定，工业链各症结均有合理利润，才气保证锂电工业链供应链安宁与安然、激动新能源汽车工业可不断生长。”

　　上海钢联新能源事迹部锂业剖释师李攀外现，看待企业而言，能够行使碳酸锂期货合约实行套期保值操作，低浸资金本钱和融资危机，从而激动工业链上下逛的可不断生长。别的，企业能够通逾期货市集实行碳酸锂的采购和贩卖安放，优化库存把持，裁汰库存危机和资金占用，普及全部工业链的运作效用。

　　看待期货市集和实体经济来说，一方面，碳酸锂期货、期权可认为碳酸锂的坐蓐企业和交易两边供应危机统治和价钱呈现的用具，低浸企业的坐蓐规划危机。另一方面，碳酸锂的坐蓐和交易涉及众个症结和地域，期货、期权的推出能够激动碳酸锂市集的整合和圭臬化生长，进一步推进经济转型和工业升级。

　　南华期货董事长罗旭峰外现，“碳酸锂上下逛企业正在加入营业时须要防卫危机统治、市集剖释、财政管理和消息披露等题目。企业最初须要对自己的危机担当才气实行评估，显着自己危机统治的方针和对象，并制订相应的危机统治战略。同时，企业须要闭切邦外里策略和供需转化等要素的影响，对碳酸锂市集的动态实行剖释，操纵市集趋向和价钱颠簸，并制订相应的营业战略。”

　　华泰期货总司理赵昌涛外现，“通过走访上下逛工业客户，咱们呈现工业客户看待碳酸锂期货上市都抱有踊跃加入的立场，不过目前客户正在专业学问方面还斗劲毛病，固然局限工业客户前期加入电子盘营业，但体量仍然斗劲小的，期货期权上市后，营业体量及对工业的影响都邑斗劲大，工业客户若是要加入，须要专业学问进修，轨制系统搭修，团队创立及危机评估统治方面做好充溢的预备后再加入。期货公司能够协助工业客户完毕上述劳动，助助没有经历的工业客户更好地行使期货期权实行危机统治。”

　　广期所于2021年4月19日挂牌建设，是中邦第五家期货营业所，以任事绿色生长、粤港澳大湾区创立和“一带一齐”提议为计划，效力打制改进型、市集化、邦际化归纳性营业所。

　　动作我邦最年青的期货营业所，广期全体着锐意进步的昌盛发怒。2022年12月，广期所上市了环球首个工业硅期货，同时也是邦内首个新能源金属种类，仅仅时隔8个月后，广期所再次推出了碳酸锂期货期权，充溢映现“广期所速率”。

　　正在碳酸锂期货上市后，广期所的新能源期货疆域雏形可睹，正在接下来的生长谋划，还也许推轶群晶硅、锂、稀土、铂、钯等具有浓郁新能源颜色的期货种类，联系产物众为新能源工业链上逛中枢原料，这些期货产物正在种类改进上告终了雄伟的冲破，同时紧贴实体经济，展现出为实体经济供应任事的计划。

　　中邦有色金属工业协会锂业分会联系卖力人外现，“碳酸锂期货上市将有助于锂行业企业行使市集化方式应对危机，对稳产、保供、稳价具有踊跃意旨。心愿广期所正在锂行业内巩固期货联系传布与培训，指点更众锂工业企业模范加入期货营业，行使期货市集安宁坐蓐规划，巩固工业链韧性和生机，激动锂工业高质地生长。”

　　目前，环球已上市的锂期货种类苛重为碳酸锂、氢氧化锂两大锂盐产物，芝加哥商品营业所（CME）、伦敦金属营业所（LME）上市的种类为氢氧化锂；而新加坡营业所（SGX）于2022年9月上市了氢氧化锂期货和碳酸锂期货。

　　广发期货总司理徐艳卫外现，“广期所碳酸锂期货与境外种类最大的差异正在于，广期所这个种类以碳酸锂实物动作期货标的，采用实物交割形式，而境外几个锂的期货产物都挂钩于三方报价结算，以现金交割形式运作。因而，广期所碳酸锂期货种类有本质的现货按照，正在价钱呈现功用方面临于邦内碳酸锂现货市集营业的价钱反响更为灵便，更靠拢现货交易状况，实物交割看待实体企业正在本质实行套期保值的经过中也能外现更大的代价。”

　　别的，徐艳卫进一步指出，目前锂资源订价权和我邦的锂资源交易名望确实斗劲不行家，加倍正在锂辉石资源苛重正在海外的状况下，我邦锂资源目前尚不具备较强的议价才气，上市碳酸锂对巩固锂工业订价影响力就起到要紧助推用意。一方面，碳酸锂期货上市营业后，可认为环球市集供应碳酸锂市集的价钱锚，希望推进工业企业正在邦际交易中操纵以黎民币计价的碳酸锂期货动作订价基准。另一方面，上市碳酸锂期货不妨引入境应酬易者加入邦内碳酸锂市集，激活邦内工业链的邦际化，同时吸引邦际资源和我邦工业资源协作，也有助于深化我邦正在邦际锂工业上的订价影响力。