高瓴资本2008年三季度开始建仓张裕B？新手怎么用

　　高瓴资本2008年三季度开始建仓张裕B？新手怎么用期货模拟2022年A股定增融资界限7,728亿元，加上2,190亿元的可转债融资，合计达9,918亿元，固然低于2021年的1.11万亿元的史册最高纪录，但仍处于史册高秤谌。

　　巨额融资治理企业进展的资金需求，同时也带来了浩大的产业效应。没错，不少介入上市公司定增的投资机构赚嗨了。

　　近来，风云君与吾股大数据同事正在探求作战模子，判辨定增市集的投资机构（者），重心追踪有着不俗投资收益的投资机构。

　　曾经蠢蠢欲动摩拳擦掌按捺不住实质的鼓动要崇敬又一个A股“唯一份”的新效力了？卖个闭子，即日先来聊聊个中的两家。

　　家喻户晓，高瓴资金（GAOLING FUND,L.P.）正在危险投资范畴做得风生水起。而其正在A股定增市集玩得也不差，驾御个别个股的进场、退场机遇堪称精准。

　　2020年7月30日，高瓴资金、本田技研工业、安谧洋资管、UBS AG、邦泰君安等机构9家机构，以161元/股的价钱，认购宁德时期300750）（300750.SZ）合计1.22亿股，共计约197亿元，锁按期为6个月。

　　个中，“高瓴资金-中邦价格”基金认购5,279.50万股，“高瓴资金-HCM中邦”基金认购931.68万股，然后者未展现正在宁德时期的前十大畅达股股东列外中，也从未披露是何时减持的。

　　截至2022年三季度末，“高瓴资金-中邦价格”基金持有宁德时期3,884万股，累计减持了1,395万股，套现金额起码63亿元。

　　其余，假设“高瓴资金-HCM中邦”基金持有的931.68万股，也是正在2021年二季度清仓，对应套现金额起码37亿元。

　　换言之，目前高瓴资金持仓的3,884万股，对应的192亿元市值即为账面浮盈。

　　2022年6月，高瓴资金旗下二级投资基金解决人HHLR Advisors（简称HHLR），出资30亿元认购宁德时期非公然垦行的731.71万股。

　　这个别股票目前计正在“HHLR 中邦”基金名下，已于2023年1月4日解禁，按1月5日的407.51元/股的收盘价测算，小幅蚀本。

　　做个延长，高瓴资金正在2020年以158.4亿元的本钱，成为隆基绿能601012）（601012.SH）的第二大股东。

　　2020年12月21日，隆基绿能颁布通告称，高瓴资金以70元/股单价，受让原二股东李春安2.26亿股股份，占上市公司已发行总股本的6%。

　　受让杀青后，李春安持股比例消浸至3.4%，高瓴资金持股6%，成为隆基绿能第二大股东。

　　隆基绿能正在2021年6月、2022年6月举办了两次每10股转送4的操作，“HHLR-中邦价格”基金持有的股份推广至约4.44亿股。

　　按2022年12月31日收盘价42.26元/股测算，这个别持仓市值约187亿元，浮盈迫近30亿元。

　　风云君颁布宁德时期、隆基绿能的研报时代，分袂为2018年9月、2019年9月。

　　看吧，风云君念书少但原来不哄人，证据曾经再充满可是了，高瓴资金的张老板绝对是市值风云的老粉。你们说，抄完功课得胜大赚200众亿，张老板倘使不冲他千八百个年度VIP会员，是不是有些不符合了？

　　正在2021年三季度，高瓴资金清仓爱尔眼科，套现约49.5亿元；正在此之前的2019年一季度减持1,827万股，套现约6亿元。

　　据此测算，高瓴资金减持爱尔眼科累计得到55亿元，扣除10.3亿元的本钱，前后4年时代赢利高达45亿元。

　　要懂得，爱尔眼科也是风云君曾持久跟踪的标的，分享过众篇研报，最早可追溯到2018年5月，彼时股价正在35元足下（除权后股价11元足下）。

　　高瓴资金正在凯莱英002821）（002821.SZ）上的操作也特殊得胜，当然，倘使没有中小股东铺天盖地回嘴的线.56元/股的价钱，向高瓴资金定向增发1,870万股，募资总额约23.11亿元，锁按期为18个月。

　　这意味着，该定增计划获批的线亿元，根本即是正在明火执仗的薅二级市集投资者的羊毛。

　　此定增计划揭晓后，遭到高大中小投资者相仿回嘴，质疑该定增计划是上市公司毫无讳饰不加点缀、红果果地向高瓴资金输送甜头。

　　随后正在生意所的“亲切闭心”下，同年7月23日，凯莱英调节定增计划的发行对象，由原先的高瓴资金单唯一家，调节为面向不横跨35家机构非公然垦行。

　　3个月后的10月13日，定增召募杀青，价钱也从最初的123.56元/股上涨84%至227元/股，向9家机构合计发行1,017.87万股，合计召募23.11亿元。

　　（起原：凯莱英2020年10月“非公然垦行股票发行境况讲述书暨上市通告书”）

　　凯莱英为一家效劳于新药研发和坐褥的CDMO企业，风云君早正在2019年9月就颁布了该公司的独立研报。而彼时，该公司的股价78元。

　　2021年4月16日，1,017.87万股定增解禁，高瓴资金随即起头减持，2021年4月17日至6月30日时候，掷售220万股，随后正在三季度再次掷售余下的220万股。

　　据测算，前后仅1年足下的时代，高瓴资金累计套现起码16.5亿元，扣除10亿元的本钱，净赚6.5亿元。

　　连接做个延长，高瓴资金正在二级市集修仓泰格医药300347）（300347.SZ）、金域医学603882）（603882.SH）均有不错收益。

　　高瓴资金正在2021年三季度清仓，据测算，除去3亿元的本钱，赢利超9亿元。

　　高瓴资金正在金域医学上持仓时代很短，2019年四序度修仓，2020年三季度清仓，前后1年足下的时代，赢利近2.5亿元。

　　2020年6月16日，广联达002410）（002410.SZ）颁布增发股份上市通告书，向高瓴资金、UBS AG、华融瑞通资管等三名特定投资机构，以50.48元/股的价钱，认购非公然垦行的5,348.65万股，召募资金总额约27亿元。

　　“高瓴资金-中邦价格”基金出资15亿元，拿到2,971.47万股（占发行后总股本的2.51%），锁按期为6个月。

　　2023年2月20日，广联达颁布2022年度功绩速报：贸易收入同比伸长17.2%，达65.87亿元；归母净利润9.63亿元，同比伸长45.7%；扣非净利润9.13亿元，同比伸长40.3%。

　　北向资金也平素自2022年10月今后，延续增持该公司股票，截至功绩速报颁布当天，持股数达1.93亿股，占总股本的16.24%。按当日62.64元/股测算，持仓市值达121.2亿元。

　　“高瓴资金-中邦价格”基金持仓的2,971.47万股，对应的市值达18.61亿元，较此前的本钱，浮盈3.6亿元。

　　早正在2020年5月，风云君就颁布了该公司的研报《自从上市今后，独得机构恩宠》，近来几年评分排名上升显然，最新数据为226名。

　　再来做个延长，高瓴系正在A股的投资并非只赚不赔，而且也有直接正在二级市集买股票。

　　高瓴资金2008年三季度起头修仓张裕B，并正在随后三个季度合计加仓912万股，算是比拟精准的抄底。

　　张裕B正在2009年4月至2010年10月，区间涨幅迫近500%。该机构正在2011年前三季度连接加仓244万股，本钱均价正在80元/股以上。

　　按照该机构2008年三季度至2022年三季度的持仓转化境况，测算其修仓本钱应当正在9.5亿元足下。

　　按2022年四序度末的成交均价12元测算，目前的持仓市值约2.5亿元，持仓时候得到的股息分红1.66亿元，再加上时候减持变现2.2亿元。

　　2020年5月12日，凯利泰（300326.SZ）颁布定增预案，拟以18.73元/股的价钱，向高瓴资金和淡马锡发行合计不横跨5,850万股，召募不横跨11亿元。后于同年11月终止。

　　“高瓴资金-HCM中邦”基金正在2020年二季度，通过二级市集买入凯利泰1,762.34万股，占总股本的2.44%。

　　按照测算，高瓴资金的修仓本钱正在23.5元/股足下，险些是正在凯利泰的史册高位。

　　高瓴资金正在2021年三季度清仓，卖出价钱应当是正在12元足下，起码蚀本2亿元。

　　2019年12月，由高瓴系职掌的珠海明骏投资合股企业（有限合股）（以下简称珠海明骏），以46.17元/股的价钱，受让格力集团持有的格力电器9.02亿股，生意总金额416.62亿元，成为格力集团第一大股东。

　　不巧的是，随后不久，格力电器股价起头单边下跌，从最高的70.56元/股（除权前价钱）一同下跌，最低跌到28.49元/股（除权前价钱）。

　　按2023年2月24日收盘价36.56元/股测算，高瓴系正在格力电器上还浮亏约87亿元。

　　其余，高瓴资金从2019年三季度起头，持有海螺水泥600585）（600585.SH）3,732.26万股，修仓本钱40元足下，截至三季度末，有小幅蚀本。

　　高瓴资金还曾于2020年三季度修仓药明康德603259）2,535.67万股，风云君无法从公然市集音信获知其减持和退出时代，以是本文不做全部商榷。

　　绝不客套的说，高瓴资金正在A股中赢利丰富的投资标的，正在市值风云APP上的评分排名都特殊靠前。

　　众数案例注明，顶级投资机构都正在看市值风云研报。正正在阅读篇作品的库里南车主们，有没有认为身价又双叕涨了？

　　目前，其是上海混沌投资有限公司（以下简称混沌投资）的董事长和实控人。2019年10月，其以130亿元产业，位居2019年胡润百富榜第291位。

　　近年来，此人转战A股，曾正在2019年的芯片跨年大行情赚得盆满钵满，也以是正在A股二级市集具有稠密跟从者。

　　动作从期货市集转战A股而且活命下来的代外人物，坊间有不少闭于葛老板的故事，比方，偏好杠杆生意，股票投资+期权操作的派头。

　　公然市集音信显示，除了定增和二级市集，混沌投资曾正在2015年7月入股海特生物300683）（300683.SZ），然后者于2017年7月上市。

　　2019年8月9日，兆易革新603986）（603986.SH）宣告杀青定增，以75.47元/股的价钱，向博时基金、南方基金、葛卫东等6家投资者（机构）合计发行1,295.61万股，合计召募9.78亿元。

　　而葛卫东早正在2018年二季度就逐渐修仓兆易革新，当期末持有252万股，2019年二季度末增至266万股，2019年三季度再次通过二级市集买入近670万股，修仓本钱正在85元足下。

　　按照测算，葛卫东投资正在兆易革新的资金正在28亿元（18.8亿元的定推广上二级市集增持的9.2亿元）。

　　截至2022年三季度末，其累计减持1,800万股，套现金额约32亿元，已整体笼罩投资本钱。

　　葛卫东大比例减持兆易革新的股票时，股价曾经从234元/股（除权后）的高位下跌超40%，2023年2月24日收盘价连接跌至107元/股。

　　2020年5月7日，兆易革新以资金公积转股本举办每10股送4股的操作，葛卫东的持股数增至2,015万股。

　　随后，葛卫东转手卖出641万股，套现14亿众，然后再以203.78元/股的价钱、15亿元的总本钱，认购上市公司非公然垦行的736万股。

　　2021年5月21日，兆易革新再次举办每10股送4股的操作，葛老板的持股数增至2,951万股（持股比例稳定）。

　　碰巧再次发作，高送转后的1个众月（5月20日-7月30日），兆易革新股价涨了近1倍。

　　葛老板正在当期三季度减持382.6万股，随后四序度再次减持357.6万股，两次掷售起码套现13个小方针。

　　至此，征求二级市集修仓和介入两次定增的本钱曾经全体收回，手持的股票市值都是赚的。

　　正在兆易革新、用友搜集600588）（600588.SH）、科大讯飞002230）（002230.SZ）上的操作应当称为是葛卫东类型的玩法。

　　其一，倾向科技、新兴身手等范畴，标的公司必定是行业龙头，而且有特殊高的辨识度，轻易说即是只须提到该行业，第一反响必定是这家公司；

　　其二，股价要展现一轮显然的涨幅，而且总市值、畅达市值比拟大，起码正在200亿以上；

　　其三，行业处于较速进展阶段，资金需求较大，有连接股权融资的诉求，为其后续介入定增做铺垫；

　　其四，分外看好的标的，修仓比拟随性，以至会一同追着买，比方兆易革新、用友搜集、科大讯飞等标的，有个别股票都是买正在阶段高点；

　　其五，定增与二级市集买入的派头，而且周旋3年以上的长线持股打算，反正被套就躺平。

　　葛卫东生意过的股票不众，操作上的计谋是精选重仓，买入的股票正在持有一段时代后有不错的阐扬。话说回来，有时辰股价上涨的逻辑是由资金体量定夺的。

　　葛卫东正在用友搜集（600588.SH）上的投资，属于“先扬后抑”，2017年三季度初次现身前十大股东列外，随后一口气两个季度加仓。

　　用友搜集的股价，也以是开启一轮长达3年的大涨，从2017年8月涨到2020年7月，区间涨幅横跨550%。

　　回看，用友搜集股价正在2020年7月、2021年1月展现了两次高点，葛卫东减持的幅度不大。

　　2020年7月，用友搜集股价一度触及54元/股的高位，其持仓市值一度横跨60亿元（1.2亿股的持仓），账面浮盈一度迫近40亿元。

　　一切2021年，葛卫东均没有大幅减持。反而是正在2022年前三季度，当用友搜集股价从2020年7月的高点下跌40%后，才起头延续减持。

　　个中，2022年二、三季度掷售的7,600万股，正在22块钱下方，比其2017年三季度最初修仓的本钱高不了众少。

　　因大个别股票卖正在阶段低位，总体算下来，葛卫东从40亿元的浮盈，锐降到6亿元足下的实质赢余，可能一边甩卖股票的时辰，一边捶手顿足暗骂“MPP”。

　　葛卫东正在科大讯飞（002230.SZ）上最景色的操作，不是预判该公司随后的大涨，而正在以27.1元/股“捡低廉”的价钱，认购了2020年7月非公然垦行的1,476万股。

　　要懂得，正在该定增颁布之前的1个月，科大讯飞股价的加权均匀价为39.01元/股。

　　这意味着，1,476万股定增得手还没焐热，葛老板立马就有了小2亿账面浮盈。

　　令葛老板始料未及的是，其正在用友搜集上展现的失误，同样也发作正在科大讯飞上。

　　正在阶段高位没有大笔掷售兑现，而比及股价回落时再大笔卖出，最终账面大笔浮盈也就成了浮云。

　　第一笔修仓买正在了高位，2017年四序度修仓的2,358万股，本钱约61元/股。

　　随后，该股一同下跌，最低跌至2018年10月份的19.30元/股（除权后），区间跌幅横跨60%。

　　买入后就被套，而且照旧深套，葛老板显然当心了良众，直到2020年一季度才再次加仓85万股，时候整整两年时代躺平不动。

　　2018年二季度，科大讯飞每10股转增3股，葛老板的持股数增至3,537万股。

　　第二笔是来自定增，捡了大低廉，以27.1元/股的价钱认购1,476万股（2020年7月定增）。

　　2020年7月至2021年6月，科大讯飞股价展现一轮显然上涨，区间涨幅横跨100%。

　　正在上涨的经过中，葛卫东一同小幅减仓，至2021年6月底累计掷售220万股，套现超1亿元。

　　其大幅减持纠合正在2021年四序度至2022年三季度，而时候股价已从2021年6月高点下跌50%。

　　虽然如斯，葛老板以特殊低的价钱介入了定增，挽救了正在科大讯飞上的“让步”操作。

　　按照测算，截止三季度末，葛卫东减持套现的13亿元，加上9亿元市值的股票，合计21亿元。

　　居心思的是，其正在2022年三季度掷售了981万股，仅仅相隔1个季度后，科大讯飞正在2023年1月至2月的行情中就上涨了50%。

　　这个案例告诉每天正在市集里搏杀的库里南车主们，别再为“卖了就涨”悔怨了，事实大佬们也不止一次碰到云云的境况。

　　2019年今后，除了上面提到的3家公司，葛卫东及混沌投资还介入了闻泰科技600745）（600745.SH）、士兰微600460）（600460.SH）、三环集团300408）（300408.SZ）、安恒音信（688023.SH）等公司的定增。

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