期货市场交易者“精准画像”出炉

　　期货市场交易者“精准画像”出炉我邦境内期货市集交往者“画像”出炉。11月16日，中邦期货业协会(以下简称“中期协”)揭橥了《天下期货市集交往者情状视察讲演(2021年度)》(以下简称《视察讲演》)。《视察讲演》蕴涵个别交往者和机构交往者两一面，永诀从个别交往者和机构交往者的根本处境、期货交往资产摆设、期货交往举止、期货市集的理解和交往者办事五个方面临期货交往者“精准画像”。

　　跟着期货和衍生品市集渐渐巨大，为切实独揽市集交往者组织和举止改变的全貌和新趋向，中期协正在中邦证监会投资者珍爱局的指示下，展开了“2021年度天下期货市集交往者情状视察”。据悉，本次视察通过中期协会员机构向已开户的个别交往者、机构交往者(含资产交往者、金融机构交往者)发放问卷，共收到恢复6034份，此中，个别交往者5351份，机构交往者683份。

　　从收到问卷恢复数目最众的个别交往者处境看，男性交往者居众，占比逾越四分之三；近八成的个别交往者采纳过上等训诲；超六成交往者收入原因为工资和劳务工资，这声明大一面个别交往者的收入原因较为安定；近八成交往者税后年收入正在10万元以上。

　　期货交往资产摆设合乎个别交往者何如分派己方的资产。从期货交往金额占比来看，超八成交往者将出席期货交往的金额占家庭金融资产的比重局限正在30%以内。正在交往种类挑选方面，个别交往者偏向于活动性好、分解水平高的种类，同时，交往手续费低、确保金比例小、期现货联合较好也是要紧参考要素。受个别交往者青睐期货种类为农产物期货、能源和化工期货、金属期货。持有1种期货的个别交往者占比18.1%，持有2至5种的占比69.9%，这注明个别交往者合心的期货种类限度有限，持仓更为会集。

　　从交往决定办法来看，77.6%的个别交往者交往办法凭借技能分解、59.1%凭借宏观根本面分解、44.0%凭借行业分解、37.6%凭借估值分解，另有12.7%的个别交往者则挑选他人推举。

　　《视察讲演》显示，从期货交往宗旨来看，85.1%的个别交往者举办期货和衍生品交往的宗旨是从事趋向性交往，另有14.9%的个别交往者是为了套期保值。正在交往操作频率及交往周期方面，近五成交往者逐日起码落成一次来回交往，更偏向于短线交往。

　　那么，个别投资者对付期货市集认知处境何如？《视察讲演》显示，近六成交往者以为，相较于其他交往办法，期货交往的上风正在于可能供应众空双向交往机制；超五成交往者以为期货价钱涌现功效最能外现正在大宗商品和坐蓐材料市集；从危险收益立场看，近八成交往者十足采纳高收益意味着高危险理念。

　　《视察讲演》还显示，我邦期货市集交往者珍爱与收获显示。此中，超六成个别交往者示意具备肯定的专业交往身手。从练习期货常识、分解期货讯息渠道来看，个别交往者更偏向于仰赖期货公司推举讯息、主流财经媒体和交往所告示。

　　机构交往者是期货市集的要紧出席者。机构交往者中，资产企业合计占比68.0%，证券公司占比2.9%，贸易银行占比1.5%。从公司性子看，机构交往者中民营企业占比最众，为83.0%。超四成交往者可用于期货和衍生品交往的资金低于500万元。超八成交往者出席期货交往的金额占持有金融资产的比重局限正在30%以内。

　　从机构交往者交往的期货产物品种来看，排名前三的是有色金属期货、能源化工期货、期货，永诀占比53.6%、52.0%、50.1%，商品期货集体占比更高。从持有的期权品种来看，排名前三的是期货期权、股指期权、ETF期权。

　　值得一提的是，《视察讲演》显示，期货市集的套期保值、对冲危险的功效正在机构出席者中取得了较好认同。从出席交往的宗旨来看，53.9%的机构交往者挑选套期保值，22.3%的机构交往者挑选谋利，19.0%的机构交往者挑选套利。同时，58.4%的机构交往者以为“大无数的交往达成了预期宗旨”。正在采用期货举办套期保值时，超四成交往者的期货持仓小于现货持仓。有75.5%的机构交往者思要对冲商品现货价钱危险。从机构交往者出于套期保值需求而出席的期货和衍生品交往金额占总期货和衍生品交往金额的比例来看，近三成正在50%至70%区间，比例分散集体较为平衡。

　　期货市集价钱涌现也取得了交往者认同。67.2%的机构交往者以为“期货对付大宗商品和坐蓐材料市集具有价钱涌现功效”；10.9%的机构交往者以为“期货价钱正在相干行业景气水平上具有预测材干”。

　　正在风控轨制和风控流程方面，有83.5%的机构交往者示意有较为完整的期货和衍生品风控轨制和风控流程。75.0%的机构交往者示意有独立的风控团队或专职职员。从对危险敞口的评估周期来看，57.7%的机构交往者评估周期为逐日。52.4%的机构交往者示意能采纳25%以下的交往亏蚀，39.2%的机构交往者示意可能采纳25%至50%的亏蚀。