可能系由精确位数不同或四舍五入形成的国际商

　　可能系由精确位数不同或四舍五入形成的国际商品期货开户捷佳伟创(300724):中信筑投证券股份有限公司合于深圳市捷佳伟改进能源配备股份有限公司向不特定对象发行可转债之上市保荐书（2023年半年度财政数据更新版）

　　原题目:捷佳伟创中信筑投证券股份有限公司合于深圳市配备股份有限公司向不特定对象发行可转债之上市保荐书（2023年半年度财政数据更新版）

　　中信筑投证券股份有限公司及本项目保荐代外人周百川、冯强已依据《中华黎民共和邦公公法》《中华黎民共和邦证券法》等公法律例和中邦证监会及深圳证券贸易所相合规矩，敦朴取信，勤恳尽责，正经根据依法同意的生意章程和行业自律范例出具上市保荐书，并担保所出具文献确切、无误、完备。

　　释 义 ······································································································ 3

　　一、发行人根本环境 ···················································································· 4

　　二、发行人本次发行环境 ·············································································14

　　三、本次证券发行上市的保荐代外人、协办人及项目组其他成员环境、相合地方、电话和其他通信形式 ······················································································16

　　四、合于保荐人是否存正在或者影响平正实践保荐职责情状的评释 ·························18

　　五、保荐人根据相合规矩该当愿意的事项 ························································18

　　六、保荐人合于发行人是否已就本次证券发行上市实践了《公公法》《证券法》和中邦证监会及深圳证券贸易所规矩的计划步调的评释 ···········································19

　　七、保荐人合于发行人是否合适板块定位及邦度财产计谋所作出的专业剖断以及相应出处和根据，以及保荐人的核查实质和核查经过 ··············································20

　　八、接连督导时期的就业调动 ·······································································22

　　九、保荐人合于本项方针推选结论 ·································································23

　　第九条、第十条、第十一条、 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相合规矩的适居心睹 ——证券期货公法适居心睹第 18号》

　　2020年度、2021年度、2022年度及2023年1-6月/2020年 12月 31日、2021年 12月 31日、2022年 12月 31日及2023年6月30 日

　　注：如无异常评释，本上市保荐书所用释义与召募仿单一概。本上市保荐书中所援用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存正在不同，或小数点后尾数与原始数据存正在不同，或者系由准确位数差异或四舍五入酿成的。

　　公司是一家邦内领先的从事太阳能电池兴办研发、出产和发卖的邦度高新时间企业。紧要产物包罗湿法兴办系列、管式兴办系列、板式兴办系列、激光兴办系列、金属化兴办系列、智能创制兴办系列、晶体硅电池整线处分计划等。

　　公司出产太阳能电池出产经过中的枢纽工艺兴办，正在下降光伏电池出产本钱、提升转换作用方面具有紧要效率。公司品牌著名度较高，先后得到广东省科技先进奖、邦度常识产权上风企业、中邦专利杰出奖等名誉称谓。公司太阳能电池兴办得到了太阳能电池行业客户的遍及认同，包罗通威股份晶科能源晶澳科技天合光能隆基绿能、润阳股份、阿特斯等。

　　公司持久笃志于光伏配备范畴，争持以商场需乞降时间研发为导向，以自立研发为基石的改进体例，主动胀舞产学研互助，经历逾十年的酌量开辟和时间蕴蓄堆积，已渐渐酿成一系列时间领先、质料安谧的光伏配备产物。

　　陈述期内，公司络续加大时间研发参加，公司中央时间均为自立改进获取。公司的中央时间紧要使用于光伏配备产物出产中，正在公司的出产筹备中阐明了枢纽效率。

　　正在 TOPCon时间门途上，公司已具备整线兴办交付才略，中央兴办 PE-Poly、硼扩散、MAD等兴办已告捷交付客户量产运转，个中 PE-Poly实行了隧穿层、Poly层、原位掺杂层的“三合一”制备，不单处分了守旧 TOPCon电池出产经过中绕镀、能耗高、石英件高损耗的固有难点，并且大大缩短了原位掺杂工艺时候，提升了出产作用，有用擢升 TOPCon的转换作用和良率，进一步加快 TOPCon电池的大范畴财产化。同时，公司的激光 SE兴办也得到客户认同，助力 TOPCon擢升转换作用的同时，也进一步完美了公司正在 TOPCon整线症结供应的才略。

　　正在 HJT时间门途上，公司为满意新兴办、新质料、新工艺的验证，打制高效 HJT时间全流程交钥匙处分计划，部下子公司常州捷佳创树立的 HJT中试线量产转换作用已接连安谧到达 25%以上。公司的板式 PECVD可实行单面或双面微晶工艺，助力 HJT电池 25%以上量产均匀转换作用方向的实行；公司自立研发的 RPD接连优化，助力异质结转换作用络续获得新的冲破，其转换作用的明显上风已正在客户端取得了充满的验证；别的，公司研发新型量产型微晶叠加 RPD整线计划获得冲破，将进一步擢升转换作用、下降兴办投资本钱。

　　正在钙钛矿电池时间门途上，公司依托全数壮大的真空镀膜时间与众年浸淀的慎密兴办打算才略，正在大尺寸钙钛矿、全钙钛矿叠层、HJT/TOPCon叠层钙钛矿范畴的兴办接连发卖，兴办品种涵盖 RPD、PVD、PAR、CVD、蒸发镀膜及慎密狭缝涂布、晶硅叠层印刷等。公司具备钙钛矿及钙钛矿叠层 MW级量产型整线配备的研发和供应才略，已向十众家光伏头部企业和行业新兴企业及酌量机构供应钙钛矿配备及办事。

　　正在半导体兴办范畴，公司全资子公司创微微电子自立开辟了 6吋、8吋、12吋湿法刻蚀冲洗兴办，包罗有篮和无篮的槽式兴办及单片兴办，涵盖众种前道湿法工艺，得到了批量订单，实行了公司从光伏配备范畴向半导体配备范畴的策略上拓展。

　　陈述期内，公司紧要产物的中央时间均为自立研发，公司使用自己中央时间出产的产物是公司紧要收入原因。公司提拔并树立了正在光伏配备范畴具有足够研发阅历和过硬时间能力的人才行列。截至2023年6月30日，公司研发职员933名，占员工总数的比例为 15.12%。陈述期内，公司的中央时间职员根本安谧，未发作中央时间职员离任的环境，不存正在中央时间职员离任对研发和时间发作负面影响的环境。

　　（4）息金保护倍数=（统一利润总额+息金支拨（不含血本化支拨））/息金支拨（含血本化支拨）

　　（7）每股筹备行动发作的现金流量＝筹备行动发作的现金流量净额/期末股本总额； （8）每股净现金流量＝现金及现金等价物净增添额/期末股本总额； （9）每股收益、净资产收益率等目标根据《公然辟行证券公司消息披露编报章程第 9号——净资产收益率和每股收益谋划及披露》的规矩举办谋划各每股目标以各期末发行人股本总额为谋划基准。

　　注 2：2023年 1-6月应收账款周转率、存货周转率均系年化谋划所得。

　　专用兴办创制行业属于时间辘集型行业，公司众年来不停笃志于太阳能电池出产兴办的研发、出产和发卖，重视自立研发和时间改进，主动研发新一代产物。不过跟着行业时间水准络续提升，对产物的恳求络续擢升，若公司无法火速根据方案推出顺应商场需求的新产物，将影响公司产物的商场逐鹿力，对公司生意开展变成晦气影响。

　　公司的逐鹿上风之一为公司时间团队正在持久的出产实习中左右了中央时间，络续优化工艺流程，接连依旧改进才略。跟着生意范畴的扩展，倘若公司不行有用坚实和扩展人才上风、避免人才流失，则公司或者无法接连依旧目前的改进才略，继而导致或者无法实时对紧要产物举办升级换代，从而对公司的赢余变成晦气影响。

　　陈述期各期末，公司应收账款账面价钱分歧为 100,045.71万元、132,374.36万元、185,754.00万元及216,959.16万元，占公司当期业务收入比例分歧为 24.74%、26.23%、30.93%及 26.57%。陈述期内，因邦内光伏电池片厂商大幅扩产，商场需求繁盛，公司业务收入暴露拉长趋向，应收账款随之大幅上升。公司客户紧要是下逛大型光伏电池片厂商，客户能力较为雄厚，自己筹备安谧且荣誉环境较好。若公司紧要客户将来财政景遇或资信环境恶化，回款轨制实施不到位，将导致公司应收账款不行准时收回或无法收回，从而对公司经业务绩发作晦气影响。

　　陈述期内，公司主业务务毛利率分歧为 25.36%、23.87%、23.19%及25.21%。公司主业务务毛利率受到产物发卖价值、原质料采购价值、行业计谋、商场逐鹿激烈水平等成分影响。公司差异产物的毛利率存正在必定不同，发卖产物组织的变更也会对公司毛利率变成必定影响。若将来公司产物发卖价值、原质料采购价值因供需合联等发作较大振动、行业计谋发作晦气变更或商场逐鹿进一步加剧，公司主业务务毛利率存不才降危急，将对公司经业务绩发作负面影响。

　　陈述期各期末，公司存货账面价钱分歧为 382,254.04万元、403,293.96万元、706,769.24万元及1,242,440.87万元，占活动资产比例分歧为 43.97%、34.61%、40.26%及 44.98%。陈述期内跟着订单的接连火速拉长，公司存货金额拉长较速。公司兴办产物验收期较长，未验收前该部门产物正在存货中响应，对公司的存货余额有较大影响。若下乘客户取缔订单或延迟验收，公司或者发作活货滞压或削价的危急，从而或者对公司的经业务绩发作晦气影响。

　　截至陈述期末，公司存正在为干系客户供应担保的环境，紧要为“卖方担保买方融资”生意形式下供应的担保，公司部门终端客户向银行申请贷款并用于向公司支出兴办置备款子，公司为其干系贷款供应担保。截至2023年6月30日，公司已审议通过的对外担保（不包罗对子公司的担保）额度合计为 53,793.00万元，实质担保金额 41,793.00万元。截至2023年6月30日，公司实质担保金额占公司2023年6月30日总资产及净资产的比例分歧为1.42%及5.29%。

　　公司举动太阳能电池出产兴办的创制商，下逛太阳能电池出产企业的景心胸对本公司筹备和开展具有较大的牵引效率。近年来下逛太阳能电池行业接连存正在必定振动，后续下逛行业的事迹振动或者对公司下乘客户的寻常运营变成晦气影响。固然公司对买方信贷生意采用了小心的管帐管束，但正在担保限日内，如被担保客户不行守时了偿干系款子，公司或者存正在因负责连带担保义务而导致的信用亏损的危急。

　　公司及子公司常州捷佳创、二级子公司捷佳创智能为高新时间企业。依据《中华黎民共和邦企业所得税法》第四章第二十八条的规矩，经认定的高新时间企业可享用减按15%的税率征收企业所得税的优惠计谋。若邦度调治高新时间企业的税收优惠计谋、下降税收优惠的幅度，或公司及子公司将来不行接连合适高新时间企业的干系圭表，无法对高新时间企业天禀举办续期，公司所得税用度将增添，将对公司经业务绩发作必定影响。

　　跟着光伏行业完全景心胸的擢升，公司生意范畴也依旧较速拉长。公司已树立了正经的公司内部办理体例和较为完美的管制轨制，筹备管制杰出，但跟着出产筹备范畴络续扩张，公司筹备计划、职员管制和危急掌管的难度将有所增添，对公司筹备层的管制水准也提出了更高的恳求。倘若公司未能树立与出产筹备范畴扩张相顺应的运营管制形式，将直接影响公司的开展速率以及本次发行的实质效益。

　　陈述期内，公司境外主业务务发卖收入占主业务务收入比例分歧为 13.91%、5.57%、12.16%和11.90%，汇率的振动将影响公司以外币结算外销产物的价值水准及汇兑损益。

　　近年来，央行汇率商场化过程的络续促进，黎民币汇率双向振动幅度加大。若将来受邦外里宏观境遇、政事形象等成分影响，黎民币汇率浮现大幅振动，将或者对公司经业务绩变成晦气影响。

　　截至2023年6月30日，公司受限资产金额合计为237,334.13万元，占总资产的比例为8.04%，占净资产比例为30.05%。公司的受限资产紧要为依据出产筹备需求质押的未到期银行承兑汇票、组织性存款、大额存单及担保金等。陈述期内，公司信用景遇杰出，不存正在违约的情状。但倘若将来公司筹备环境恶化，无法准时履约，或公司紧要客户财政景遇恶化，则公司质押资产的利用权将会受到影响，从而对公司寻常出产筹备行动变成晦气影响。

　　跟着光伏行业时间的络续先进，环球光伏发电本钱逐年降低，对政府补贴的依赖渐渐淘汰，部门区域已实行平价上彀。但与守旧能源比拟，目前光伏发电本钱仍有必定差异，正在良众邦度和区域照旧必要政府的补贴计谋援救。光伏行业受新能源计谋的影响较大，行业景心胸与计谋变更干系度高。将来若光伏行业计谋浮现庞大晦气变更，将使得商场需乞降光伏行业的开展受到负面影响。公司属于太阳能光伏兴办创制业，系光伏行业的配套行业，受光伏行业景气水平的影响较大，光伏行业计谋的晦气变更将对公司销量、价值及经业务绩发作晦气影响。

　　光伏兴办行业商场逐鹿较为激烈，正在光伏电池片创制的冲洗制绒、扩散制结、镀膜、印刷电极等症结均有各具逐鹿上风的邦外里杰出光伏兴办供应商。别的，光伏行业正处于火速开展的风口，邦度搀扶计谋的络续出台、光伏平价期间的驾临将促使商场需求进一步扩展，投资收益的杰出预期或者吸引更众具备时间能力、资金能力的企业进入光伏行业，加剧行业逐鹿。若不行通过接连的研发改进依旧产物逐鹿上风，不行实时、无误地掌管行业和时间开展趋向从而络续推出顺应商场需求的新产物，公司将或者落空领先上风，进而面对商场份额降低、毛利率和赢余才略下滑的危急。

　　目前太阳能电池时间门途紧要为 PERC和 TOPCon，别的，HJT、IBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等时间也正在开展经过中。光伏行业完全时间迭代速率较速，种种时间的开展具有不确定性，倘若将来 N型电池的其他时间门途或钙钛矿等其他新兴时间浮现庞大冲破，则电池时间将面对紧要时间门途改动的危急，若公司不行适合时间门途改动推出相应的新产物，则或者对公司的出产筹备发作晦气影响。

　　本次募投项目之“钙钛矿及钙钛矿叠层兴办财产化项目”齐全达产后可实行年产160台磁控溅射镀膜兴办（PVD）、119台反响式等离子镀膜兴办（RPD）及 60台真空蒸镀兴办（MAR）。本次募投项目推行之后，公司钙钛矿及钙钛矿叠层电池新时间门途干系的兴办产能将有所扩展。固然公司的召募资金投资项目依然过周到、充满的论证，但正在募投项目推行及后续筹备经过中，如商场境遇、财产计谋、行业时间门途等浮现较大变更及发作弗成料念事项等情状，或者导致召募资金投资项目无法寻常推行乃至改动召募资金投资项方针危急。

　　发行人较早地组织了钙钛矿及钙钛矿叠层新时间门途光伏兴办的研发和出产，但因为钙钛矿及钙钛矿叠层电池时间门途尚处于财产化的初期，下逛电池片厂商针对新时间门途的投资范畴相对较低，已组织钙钛矿及钙钛矿叠层时间的电池片企业的干系产线群众处于中试阶段，尚未大范畴量产，因而公司与本次募投项目干系的正在手订单金额相对较小。倘若将来公司下逛电池片厂商针对钙钛矿及钙钛矿叠层电池时间的扩产方案落地不足预期，或者公司现有及正在研产物商场逐鹿力降低、商场开垦才略降低，则公司将或者无法得到足够的订单或者产物的价值无法到达预测水准，从而使募投项目正在推行后存正在产能消化不够环境，公司召募资金投资项目存正在不行到达预期经济效益的危急。

　　本次召募资金投资项目筑成后，公司持久资产将大幅增添。正在项目装备到达预订可利用形态后，公司每年将新增较大金额的折旧费和摊销费。如公司召募资金投资项目未实行预期收益，召募资金投资项目收益未能笼盖干系用度，则公司存正在因资产折旧摊销增添而导致利润下滑的危急。

　　截至本召募仿单签订日，钙钛矿及钙钛矿叠层兴办财产化项目正正在照料用地采办手续，尚未获得土地利用权。固然估计获得上述土地利用权不存正在本色性妨碍，且公司依然同意了干系取代手段，但若公司无法根据预订方案获得上述土地利用权且无法推行取代计划，将对本次募投项方针推行发作必定的晦气影响。

　　正在可转债的存续限日内，公司需按本次发行条目对未转股部门的可转债偿付息金及到期兑付本金。别的，正在可转债触发回售条款时，公司还需兑付投资者提出的回售。受邦度计谋、律例、行业和商场等弗成控成分的影响，公司的筹备行动或者浮现未到达预期回报的环境，进而使公司不行从预期的还款原因得到足够的资金，或者影响公司对可转债本息的守时足额兑付，以及对投资者回售恳求的承兑才略。

　　本次可转债转股环境受转股价值、转股期内公司股票价值、投资者偏好及预期等诸众成分影响。如因公司股票价值低迷或未到达债券持有人预期等出处导致可转债未能正在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债偿付本金和息金，从而增添公司的财政用度承担和资金压力。

　　正在本次发行的可转换公司债券存续时期，当公司股票正在随意延续三十个贸易日中起码有十五个贸易日的收盘价低于当期转股价值的 85%时，公司董事会有权提出转股价值向下矫正计划并提交公司股东大会外决，该计划须经出席聚会的股东所持外决权的三分之二以上通过方可推行。股东大会举办外决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东该当回避。矫正后的转股价值应不低于该次股东大会召开日前二十个贸易日公司股票贸易均价和前一个贸易日公司股票贸易均价中的较高者。

　　正在满意可转债转股价值向下矫正条款的环境下，发行人董事会或者基于公司的实质环境、股价走势、商场成分等众重研讨，不提出转股价值向下调治计划，或董事会虽提出转股价值向下调治计划但计划未能通过股东大会外决。因而，存续期内可转债持有人或者面对转股价值向下矫正条目不推行的危急。

　　公司股价走势受到公司事迹、宏观经济形象、股票商场总体景遇等众种成分影响。

　　本次可转债发行后，倘若公司股价接连低于本次可转债的转股价值，可转债的转换价钱将因而下降，从而导致可转债持有人的优点承受亏损。固然本次发行设备了公司转股价值向下矫正条目，但若公司因为种种客观出处导致未能实时向下矫正转股价值，或者纵然公司向下矫正转股价值股价仍低于转股价值，仍或者导致本次发行的可转债转换价钱下降，可转债持有人的优点或者受到晦气影响。

　　可转债是一种具有债券性子且附有股票期权的夹杂型证券，其商场价值受商场利率、债券盈余限日、转股价值、公司股票价值、赎回条目、向下矫正条目、投资者的预期等诸众成分的影响，这必要可转债的投资者具备必定的专业常识。正在可转债上市贸易、转股等经过中，倘若公司股票的贸易价值浮现晦气振动，可转债的贸易价值或者会随之振动，乃至或者低于面值，或与其投资价钱吃紧背离，同时因为可转债自身的利率较低，或者使投资者不行得到预期的投资收益。公司指点投资者必需充满领悟到债券商场和股票商场中或者遭遇的危急，以便做出精确的投资计划。

　　因为本次召募资金到位后从参加利用至发作效益必要必定周期，若召募资金到位后当年未对股东回报实行增益，股东回报照旧依赖于公司现有的生意底子。本次可转债发行后，若债券持有人正在转股期起初后的较短时期内将大部门或总计可转债转换为公司股票，公司将面对当期每股收益和净资产收益率被摊薄的危急。

　　创业板上市公司发行可转债无强制性担保恳求，因而公司未对本次可转债发行供应担保。倘若本可转债存续时期浮现对本公司筹备才略和偿债才略有庞大负面影响的事务，本可转债或者因未设担保而增添兑付危急。

　　中证鹏元对本次可转债举办了评级，公司主体信用等第为“AA”，本次可转债信用等第为“AA”。正在本期可转债存续限日内，中证鹏元将接连眷注公司筹备境遇的变更、筹备或财政景遇的庞大事项等成分，每年起码举办一次跟踪评级，并出具跟踪评级陈述。倘若因为公司外部筹备境遇、自己或评级圭表等成分变更，导致本期可转债的信用评级级别发作晦气变更，将增添投资者的投资危急。

　　本次发行证券的品种为可转换为公司 A股股票的可转换公司债券。该可转债及将来转换的公司 A股股票将正在深圳证券贸易所上市。

　　依据干系公法律例及公司目前的财政景遇和投资方案，本次发行召募资金总额不跨越黎民币 96,100.00万元（含 96,100.00万元），简直召募资金数额由公司股东大会授权公司董事会或董事会授权人士正在上述额度领域内确定。

　　公司本次发行拟召募资金总额不跨越 96,100.00万元（含 96,100.00万元），扣除发行用度后，拟用于以下项目：

　　如本次发行实质召募资金（扣除发行用度后）少于拟参加本次召募资金总额，公司董事会将依据召募资金用处的紧要性和弁急性调动召募资金的简直利用，不够部门将通过自有资金或自筹形式处分。正在不改换本次召募资金投资项方针条件下，公司董事会可依据项目实质需求，对上述项方针召募资金参加按次和金额举办得当调治。正在本次发行可转换公司债券召募资金到位之前，公司将依据召募资金投资项目推行进度的实质环境通过自有或自筹资金先行参加，并正在召募资金到位后按拍照合公法、律例规矩的步调予以置换。

　　本次可转换公司债券的简直发行形式由股东大会授权董事会或由董事会授权人士与保荐人（主承销商）依据公法、律例的干系规矩讨论确定。

　　本次可转换公司债券的发行对象为持有中邦证券挂号结算有限义务公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、合适公法规矩的其他投资者等（邦度公法、律例禁止者除外）。

　　本次发行的可转债向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权。向原股东优先配售的简直配售比例提请公司股东大会授权公司董事会或董事会授权人士依据发行时的简直环境确定，并正在本次可转债的发行布告中予以披露。原股东优先配售除外和原股东放弃优先配售后的部门采用通过深圳证券贸易所贸易体系网上订价发行的形式举办，或者采用网下对机构投资者发售和通过深圳证券贸易所贸易体系网上订价发行相联络的形式举办，余额由主承销商包销。

　　中信筑投证券指定周百川、冯强职掌本次向不特定对象发行可转换公司债券的保荐代外人。

　　周百川先生：保荐代外人，硕士酌量生，现任中信筑投证券投资银行生意管制委员会总监，曾主理或出席的项目有：富祥股份、艾艾精工天玛智控等 IPO项目；长安汽车果然之家捷佳伟创北汽蓝谷华银电力等非公然辟行股票项目；中信银行璞泰来可转债项目；中信银行装备银行等优先股项目；天音控股北汽蓝谷果然之家首钢股份龙源电力等庞大资产重组项目；金融街控股宽免要约收购等项目。举动保荐代外人现正在尽职推选的项目：邦度能源集团长源电力股份有限公司向特定对象发行股票项目。正在保荐生意执业经过中正经听命《证券发行上市保荐生意管制手腕》等干系规矩，执业纪录杰出。

　　冯强先生：硕士酌量生、保荐代外人，现任中信筑投证券投资银行生意管制委员会高级副总裁，曾主理或出席的紧要项目有：中银邦际证券、上海银行、银河证券、天玛智控等 IPO项目；项目；邮储银行安井食物农业银行东方证券中邦银行等非公然辟行股票项目；工商银行装备银行中邦银行长沙银行上海银行等优先股项目；大唐电信重组、龙源电力吸取统一平庄能源、辽宁能源重组等财政咨询人项目。举动保荐代外人正正在尽职推选的项目：邦度能源集团长源电力股份有限公司向特定对象发行股票项目。正在保荐生意执业经过中正经听命《证券发行上市保荐生意管制手腕》等干系规矩，执业纪录杰出。（未完）