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　　2022年邦内电车销量超商场预期，闭键系供应端新车型大批上市充足产物矩阵，需求端消费者承认度提拔配合驱动。电车销量机闭起源向橄榄型演化，A级和12-16万销量占比急速提拔；自助品牌加快电动化，销量振兴，来日具备最大销量空间。预测2023年，咱们比商场预期更乐观，预期终年销量希望达成957万辆，颓废预期下也正在900万以上，此中Q1达150万以上，是现在最大的商场预期差。

　　4月疫情告急压制供需两头情景下，邦内新能乘用车销量的商场预期下滑至520万，但5月销量急速复兴至3月水准，然后每个月销量均环比持平或延长，最终完成终年650万+的超预期效果。

　　2022年邦内共92个全新电动车型上市，对销量功劳占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明明降温，2022年销量前1-5名、6-10名、11-20名车型销量同比+63%/101%/114%，而20名自此的车型销量同比+118%，销量高增速区域向中后位车型聚集。

　　2022年A0+A级车销量同比+130%，占比+6.6pct至47%；12-16万价位销量同比大幅延长272%，占比+10pct至22%，闭键系原资料涨价+补贴退坡下小车节余才力衰弱，主机厂大举推新A0+A级车，供应商场充足、产物职能优化、消费者承认度上升，转化为置备力。同时认知驱动新能源车商场连续下浸，二线%，明显高于一线&准一线，且渗出率差异缩小。

　　以比亚迪为首的自助品牌销量同比+127%，占比+8.4pct至68.5%。跟着自助品牌供应端电动化历程加快、车型产物矩阵逐步充足，需求端品牌力和承认度连续提拔，咱们以为自助品牌是来日销量增量的主体，具备最大的销量空间弹性。

　　估计2023年中邦电车销量957万辆（乘用车917万+商用车40万），同比+39%。此中Q1销量同比+30%达160万辆以上，是目前最大的预期差，销量驱动下将迎来估值和功绩预期的回归。

　　许琳：中信修投证券电动车电池和锂电资料首席明白师，7年主机厂供应链处理+2年新能源车行业研讨体验，闭键遮盖新能源汽车、电池研讨。

　　朱玥：中信修投证券电力摆设新能源行业首席明白师。2021年列入中信修投证券研讨繁荣部，2016-2021年任兴业证券电新团队首席明白师，2011-2015年任《财经》新能源行业高级记者。潜心于新能源财富链研讨和邦度战略解读跟踪，获2020年新资产评选第四名，金麒麟第三名，水晶球评选第三名。

　　证券研讨告诉名称：《车型百花齐放，车企一超众强——中邦2022年销量复盘》

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