期货交易限仓制度

　　期货交易限仓制度限仓轨制(Position limit system) 是期货来往所为了提防墟市危机太甚纠集于少数来往者和提防掌管墟市举止，对会员和客户的持仓数目实行节制的轨制。轨则会员或客户能够持有的，按单边估计的某一合约持仓的最大数额，不许诺超量持仓。

　　中文名限仓轨制 外文名Position limit system 解 释不许诺超量持 步地保障金的数目

　　限仓轨制最原始的寄义便是依据会员负责危机的才具轨则会员的来往范围。来往所平日会依据客户和会员进入的保障金的数目，根据必然的比例给出必然的持仓限额，此限额即是该会员和客户正在来往中持仓的最高程度。如客户实行期指来往时，务必到经纪商处开户，同时存入一笔保障金。保障金数额务必抵达来往所轨则的初始保障金程度：

　　(A为保障金比率，是一个常数，由各个期指来往墟市依照差别的墟市环境自行决心)。

　　由此可睹，依据保障金的数目轨则的持仓限额，能够使得保障金保持正在一个危机较低的程度。[1] 当客户请求持有更众的期指合约，正在本来保障金褂讪的环境下，就会使得保障金账面金额低于初始保障金，来往者就务必正在轨则的韶华内补足保障金，然后，本事持有更众的合约。

　　为了提防墟市危机太甚纠集于少数会员，很众邦度的来往所都轨则，一个会员对期指合约的单边持仓量不得突出来往所期指合约持仓总量(单边结算)的必然百分比，不然来往所将会对会员的超量持仓局限实行强制平仓。此酬酢易所还根据合约离交割月份的遐迩，对会员轨则了持仓限额，隔断交割期越近的合约，会员的持仓量越小。

　　为了提防大户过量持仓，掌管墟市，大局限来往所会员对会员所代办的客户实行编码处置，每个客户只可行使一个来往编码，来往所对每个客户编码下的持仓总量也有节制。

　　第一，来往所能够依据差别期货种类的全部环境，分散确定每一种类每一月份合约的限仓数额；某一月份合约正在其来往流程中的差别阶段，分散实用差别的限仓数额，进入交割月份的合约限仓数额从苛掌管。

　　第四，统一投资者正在差别经纪会员处开有众个来往编码，各来往编码上悉数持仓头寸的合计数，不得逾越一个投资者的限仓数额。

　　第五，来往所可依据经纪会员的净资产和筹备环境调理其持仓限额，对待净本钱金额或来往金额较大的经纪会员可减少限仓数额。经纪会员的限仓数额，由来往所每一年审定一次。

　　第七，会员或客户的持仓数目不得突出来往所轨则的持仓限额。对突出持仓限额的会员或投资者，来往所按相闭轨则奉行强行平仓。一个投资者正在差别经纪会员处开有众个来往编码，其持仓量合计数逾越限仓数额的，由来往所指定相闭经纪会员对该客户逾额持仓奉行强行平仓。

　　经纪会员名下悉数投资者的持仓之和突出该会员的持仓限额的，经纪会员规定上应按合计数与限仓数之差除以合计数所得比例，由该会员监视其相闭投资者正在轨则韶华内完毕减仓；应减仓而未减仓的，由来往所按相闭轨则奉行强行平仓。