今年前三季度全国期货市场交易状况回顾与四季

　　今年前三季度全国期货市场交易状况回顾与四季度展望欧美泉币收紧、环球地缘冲突、环球经济不确定和环球供应链阻断等要素袭击，2022年前三季度邦内期货商场活泼度和生意量均有所低落。假使遵守前三季度商场生意数据和增进幅度来预测，2022年累计成交量依旧正在66亿手独揽，累计成交额依旧正在534万亿元独揽。本年我邦期货商场开展面对较众外部要素影响，合键是环球宏观经济阑珊操心、环球供应链阻断和欧美不断加快加息的影响。

　　受环球地缘政事、美联储泉币计谋收紧、环球性高通胀不断、环球经济阑珊强预期等要素宏观要素影响，叠加能源紧急、粮食紧急、主权债务紧急和供应链紧急等微观要素间接影响，2022年此后邦内期货商场活泼度和生意量同比低落。

　　中邦期货业协会最新数据显示，本年1-9月天下期货商场累计成交量为49.57亿手，累计成交额为400.74万亿元，同比差异低落11.30％和8.46％。

　　从商品期货期权商场看，2022年前三季度成交量累计达48.49亿手、成交额累计达305.72万亿元，同比差异低落11.7％和11.6％，占全商场比重差异为97.8％和76.28％。

　　从金融期货商场看，2022年前三季度成交量累计达1.07亿手、成交额累计达95.01万亿元，同比差异增进13.9％和3.4％，差异占天下商场的2.2％和23.72％。

　　下半年此后随意金融期货生意周围“转正”，商品期货商场成交周围萎缩水准发轫收窄。2022年上半年商品期货期权成交量和成交额同比差异低落18.55％和12.62％，这预示着可能终年商品期货期权商场成交周围不停上升，并不扫除展现同比增进或“转正”的大概性。由于欧美不断大幅加息、环球性高通胀、“黑天鹅”事项频发及地缘冲突升级，促使实体企业、金融机构和投资机构踊跃进入邦内期货期权商场举办危害对冲，以及加紧原油化工、贵金属、有色金属和农畜产物等种类的资产设备，从而为本年终年期货商场生意周围“转正”奠定了坚实根柢。

　　2022年前三季度，全商场成交量最大的30个种类差异是PTA、螺纹钢、甲醇、豆粕、纯碱、聚氯乙烯、棕榈油、玻璃、铁矿石、燃料油、豆油、聚丙烯、石油沥青、白银、热轧卷板、聚乙烯、玉米、菜籽粕、乙二醇、棉花、铝、白糖、纸浆、菜籽油、自然橡胶、苯乙烯、锌、硅铁、短纤期货和PTA期权。以上种类商场占比差异为8.1％、7.6％、5.8％、5.0％、4.9％、4.1％、3.6％、3.4％、3.2％、3.1％、2.8％、2.6％、2.5％、2.5％、2.2％、2.1％、2.1％、2.0％、1.8％、1.7％、1.6％、1.4％、1.3％、1.3％、1.2％、1.2％、1.1％、1.0％、1.0％和0.9％。全商场成交量聚积度CR10、CR20和CR30差异是48.6％、70.9％和82.8％。

　　2022年前三季度，全商场成交额最大的30个种类差异是原油、沪深300股指、中证500股指、棕榈油、螺纹钢、豆油、10年期邦债、纯碱、铁矿石、PTA、铜、黄金、豆粕、上证50股指、2年期邦债、白银、铝、自然橡胶、5年期邦债、聚氯乙烯、甲醇、镍、菜籽油、棉花、锌、玻璃、聚丙烯、燃料油、锡和石油沥青期货。以上种类商场占比差异为7.2％、6.5％、6.4％、4.4％、4.1％、3.5％、3.5％、3.2％、3.0％、3.0％、2.9％、2.9％、2.4％、2.4％、2.2％、2.1％、2.1％、2.0％、2.0％、1.9％、1.9％、1.9％、1.9％、1.8％、1.6％、1.5％、1.4％、1.3％、1.3％和1.3％。全商场成交额聚积度CR10、CR20和CR30差异是44.7％、67.5％和83.4％。

　　2022年9月末，全商场持仓量最大的30个种类差异是PTA、螺纹钢、豆粕、甲醇、玉米、铁矿石、热轧卷板、聚氯乙烯、玻璃、棉花、纯碱、石油沥青、棕榈油、聚丙烯、白银、豆粕期权、白糖、豆油、菜籽粕、聚乙烯、燃料油、短纤、乙二醇、铜、铝、硅铁、锰硅、纸浆、玉米淀粉和中证500股指期货。以上种类商场占比差异为7.7％、7.4％、6.4％、6.0％、4.0％、3.3％、3.2％、3.0％、3.0％、2.8％、2.3％、2.2％、2.2％、2.1％、2.1％、2.1％、2.0％、2.0％、1.9％、1.8％、1.8％、1.8％、1.4％、1.3％、1.2％、1.2％、1.0％、1.0％、1.0％和1.0％、。全商场持仓量聚积度CR10、CR20和CR30差异是46.7％、67.5％和80.1％。

　　1-9月上海期货生意所成交量为14.38亿手，累计成交额为139.84万亿元，同比差异低落24.47％和26.81％，差异占天下商场的27.17％和26.74％。

　　郑州商品生意所1-9月成交量为17.22亿手，累计成交额为71.26万亿元，同比差异低落10.74％和9.88％，差异占天下商场的34.75％和17.78％。

　　1-9月大连商品生意所成交量为16.89亿手，累计成交额为94.62万亿元，同比差异低落2.18％和10.15％，差异占天下商场的34.07％和23.61％。

　　中邦金融期货生意所1-9月成交量为1.07亿手，累计成交额为95.01万亿元，同比差异增进13.87％和3.42％，差异占天下商场的2.17％和23.71％。

　　咱们以为有五大方面来历断定了2022年1-9天下期货期权商场周围延续萎缩态势。

　　第一，2022年1-9月，欧美央行接踵大幅加息、环球经济阑珊操心徒增、欧洲地缘冲突不断升级和美元指数屡革新上等要素导致大宗商品展现提供袭击，邦内合键都会疫情、南方展现高温干旱等要素令中邦经济承压导致邦内大宗商品商场震撼加剧，并影响了邦内合系种类期货生意量。

　　第二，2022年1-9月，从全商场九大板块成交数据来看，成交量目标上跌幅最大四个板块是能源、有色金属、贵金属和饲料养殖，差异低落42％、32％、31％、30％；成交额目标上跌幅最大四个板块是贵金属、有色金属、软商品和钢铁筑材，差异低落28％、27％、26％、23％；1-9月以上六个板块浩繁种类也是成交仍是萎缩，如煤焦三种类、鸡蛋、镍、苹果、铁合金、尿素、菜粕、铜、银、燃料油、纸浆和天胶等种类成交量同比低落均有40％以上；

　　第三，2022年1-9月，最活泼期货种类中的甲醇、豆菜粕、玉米、乙二醇、棉花、原油、沥青、股指期货、植物油、钢材铁矿、邦债期货、玻璃纯碱、金银、PTA、铜铝镍、聚烯烃期货成交量和成交额占比居前20位，但这些最活泼种类上半年展现成交周围仍下滑，仅有花生、PVC、生猪、纯碱、LPG、低硫燃料油、原油、铁矿石和邦债期货等少数种类成交量同比增进；

　　第四、2022年1-9月，成交低落居前的期货种类合键蕴涵煤焦三种类、红枣、鸡蛋、镍、铁合金、苹果、白银、铜、尿素、燃料油、玻璃、棉花、锡、菜粕、自然橡胶、纸浆、钢材、大豆、玉米和白糖期货这些种类的前三季度成交量和成交额降幅居前20位；

　　第五、2022年1-9月，受邦内股票现货商场生意发挥不佳影响，金融期货商场中的主力种类股指期货四个种类成交量和成交额回升趋缓，除中证1000股指期货上市不久外，其他三个主力股指期货种类生意情状发挥各异，中证500期指成交量与成交额前三季度同比差异增进16％和8％，上证50期指成交量前三季度同比增进1.16％，沪深300期指成交量与成交额前三季度同比差异下滑15.5％和30％。

　　以上五个方面临2022年1-9天下期货期权商场周围延续萎缩组成合键影响。当然，咱们展现从2月至9月份天下期货期权商场累计生意周围的降幅不断收窄。其余，天下期货期权商场的生意中尚有四个增进点：

　　第一，2022年此后，金融期货板块成交量同比增进13.9％，此中，邦债期货成交周围大增，2年期邦债期货成交量和成交额增幅最大，差异增进150％和152％；5年期邦债期货成交量和成交额差异大增76％和79％，10年期邦债期货成交量和成交额差异增进16％和19％；反应了中金所邦债期货受到邦内金融机构、投资机构等机构投资者的日益注重和踊跃介入，对冲本年丰富众变的环球经济时事、欧美央行不断加息、环球金融商场热烈震撼等体例性危害。

　　第二，2022年前三季度，我邦商品期权成交情状开展优秀，商场份额进一步急迅增进。2022年1-9月成交量到达26410万张，同比增进约74.6％；1-9月成交额到达2832亿，同比弥补约52％；9月末总持仓量到297众万张，同比弥补22.4％。此中，PTA期权成交量4486万手，占比到达17％且位列第一；豆粕、铁矿石陈列二三位，成交量差异为4157万手和2736万手。原油期权成交额472亿元，占比到达16.66％且位列第一；铁矿、棕榈油陈列二三位，成交额差异为425亿元和292亿元。豆粕期权持仓量68万手，占比到达23％且位列第一；玉米、铁矿石期权陈列二三位，持仓量差异为32万手和30万手。

　　第三，2022年1-9月期货商场化工板块集体展现成交量和成交额均同比增进的亮点，差异增进28％和27％。此中，低硫燃料油、聚氯乙烯、20号胶、纯碱、液化石油气、原油和短纤期货成交量同比差异增进120.9％、97.9％、79.9％、68.3％、67.7％、38.0％和20％；低硫燃料油、原油、液化石油气、纯碱、20号胶、聚氯乙烯、石油沥青、短纤、PTA和甲醇期货成交额同比差异增进247.3％、121.5％、107.8％、99.5％、76.8％、70.8％、52.2％、27.8％、18.1％和11.3％。

　　第四，2022年1-9月油脂油料板块异军突起，展现板块成交额同比增进5.7％；此中，花生和棕榈油期货成交额同比差异增进172％和37％，花天生交量同比增进175％、棕榈油成交量同比增进8％。

　　2022年前三季度邦内期货商场活泼度和生意量均有所低落。假使遵守前三季度商场生意数据和增进幅度来预测，2022年累计成交量依旧正在66亿手独揽，累计成交额依旧正在534万亿元独揽。