金十国际期货直播间主要原因为USDA2月供需报告和

　　金十国际期货直播间主要原因为USDA2月供需报告和USDA年度展望论坛预测的新季美豆种植面积数据均超市场预期利空数据超预期回升，春节假期消费数据再现亮眼，均有帮于提振墟市信仰。节前墟市微观滚动性压力一经有所缓解，墟市心绪渐渐改良，所以股指估计不断反弹。正在海外AI大旨的催化下，科技发展作风希望张开超跌反弹，墟市作风将愈加平衡。

　　螺卷：盘面高开低走，一是受焦炭现货提降的影响，二依然忧郁旺季的需求。目前作为本和库存都有必定压力，钢价总体还会偏弱极少，然而目前需求尚未启动，代价也跌到本钱以下，联贯大跌的概率也不高，估计颠簸偏弱运转。

　　铁矿：环球铁矿发运环比回升，到港连结高位，口岸短期依然有累库压力。从估值来看铁矿依然偏高，同时需求端难有太超预期再现，矿价短期也有调理压力。

　　双焦：双焦偏弱运转，钢厂对焦炭第三轮提降开启，局部一经落地，春节时刻焦化厂累库为主，而下逛采购踊跃性大凡，估计焦炭代价颠簸偏弱运转。焦煤也承压，主假使由于需要减少的预期仍正在，估计盘面颠簸偏弱运转。

　　玻璃：春节时刻玻璃供应高位回升，累库较众，固然玻璃企业节后纷纷涨价，但下逛企业尚未统统开工且合于另日预期偏消沉下，玻璃总体代价另有调理压力。

　　纯碱：纯碱清楚回落，当下纯碱供应处于绝对高位，且另有远兴四线投产的预期正在，下逛需求目前尚未统统启动，且受进口碱到岸影响，也会影响邦内需求。后期现货有下行压力，也会策动盘面走弱。

　　原油：昨日红海冲突不断持续，胡塞武装宣扬袭击两艘美邦船只，击落一架美军无人机，击重一艘英邦货轮：“这艘船蒙受了灾难性的损害，统统停了下来”。冲突涉及一艘驶往印度的油轮，红海航道上的商船安闲仍然无法获得保险，不断危及原油运输链。而原油本身基础面未睹清楚好转，美邦周度原油库存激增1200万桶，炼油厂正在寒潮浸礼后复工意图偏低。首要能源机构月报对年内原油需求增速剖断显现分裂，OPEC维护一向的乐观立场，而IEA小幅下调本年需求拉长预期。所以咱们以为油价总体维护低位颠簸，但后续需不断眷注动作首要上行驱动的中东事态发达。

　　沥青：2月第2周沥青家当数据显示炼厂供需同减，相符春节次序。厂库有较大减少，或组成阶段性压力。节后沥青期现代价涨幅均远不足本钱端原油，总体再现偏弱。

　　LPG：现货端受进口本钱撑持及库存压力较小影响，叠加原油上涨及需求改良，运费端也显现企稳反弹迹象，需求端PDH节中虽无开车但有提负，裂解侧利润环比改良，现正在合于石脑油来说还是具备较强经济性;故节后开盘补涨概率较大。

　　PX：PX率领PTA昨日开盘高开低走，夜盘不断偏弱整顿，节中固然原油代价偏强，但石脑油相对偏弱，导致本钱端传导较为不畅，裂解价差走弱，局部利润过渡至下逛，PXN相对坚挺，重返350美金/吨。政策发起：中恒久仍然逢低众PX和众PXN。

　　PTA：扈从PX本钱走势维护划一，昨日盘面并未站稳6000，但举座走势较PX偏强，PTA基础面稍好，叠加2-3月份装备存检修方针，盘面加工费高位颠簸，节中季候性累库，供需方面并无清楚驱动，下逛聚酯开工率重返8成以上，后续眷注复工节律以及终端订单状况。政策发起：中恒久扈从PX寻找低众机遇，目前点位做众安闲边际不高。

　　MEG：乙二醇节中累库不足预期，显性库存仍然处于中性偏低地点，目前呈低库存+中性开工形式，墟市合于邦内装备重启抱有顾虑心绪，举座节中装备属于重启以及提负并行，煤化工供应弹性还是生活，后期必要眷注方针内重启现实兑现进度。政策发起：中恒久大的逻辑和目标仍然是寻找低位做众。

　　PVC：年后第一个买卖日便大幅下跌，从新回到摸底形式，节后高库存弱显示回归，供需举座偏宽松，邦内需求受地产拖累缺乏亮点，高社库题目难以办理，叠加进入3月后，大方仓单强造刊出，压造代价，向上驱动偏弱，阶段性检修和出口聚积产生下或有短期反弹行情，但高度并不看好，后续眷注台塑3月份预售报价。政策发起：05合约底部宽幅颠簸，短期偏弱颠簸，饱满下跌后可轻仓试众。

　　甲醇：因浙江兴兴重启和口岸封航所导致的反弹不断性不会太久，供应压力偏大和需求季候性下滑的弱势基础面形式并未获得底子性旋转，前期走强清楚的基差近期也略显疲软、跟进乏力。跟着伊朗限气遣散落伍口量的回归以及节后运输克复和煤价淡季到来，可待看众心绪饱满消化后择机沽空2405合约。

　　聚烯烃：年后聚烯烃偏颠簸形式而没有趋向，操作上低众PE、高空PP的念法稳固，最大的危急点正在于新装备的投产持续推迟。节后PP会偏弱去看，但往下的幅度空间正在收窄。收窄的道理正在于本年出口增量较大以及检修偏众，因此年后的库存压力没有预期大，或者说降库的速率会更速。若没有本钱的进一步下移，往下的空间会受限。

　　棉花：春节时刻，USDA颁发2月环球供需陈述，环球产量举座下调8万吨，期末库存下调14万吨。此中，中邦消费预期上调11万吨，进口预期上调11万吨，美邦出口预期上调4.4万吨。USDA陈述利众影响，美棉冲破颠簸区间，涨幅逾越6%，所以节后开盘郑棉补涨概率较高。

　　铜：早盘沪铜受春节时刻伦铜上涨影响小幅高开，跟着不断回落，周一电解铜社会库存显示春节时刻库存大幅累增，累增速率高于墟市预期，且本年金三银四旺季消费预期亏损，铜价上方压力凸显，但进口TC不断回落到冶炼厂盈亏均衡线月份供应端减产压力降渐渐映现，下方仍有必定撑持，铜价维护区间颠簸为主。

　　铝/氧化铝：氧化铝方面，邦产矿亏损的题目预期正在春节或两会后将渐渐缓解，中期跟着邦内矿产能的开释估计代价将走弱，短期跟着供应开释压力的邻近代价上方压力慢慢加大，估计颠簸偏弱为主。节后铝锭库存小幅累增，但累增速率仍然偏慢，且绝对库存量仍处于汗青低位，短期仍处于累库周期中，但低库存的撑持仍然生活，短期铝价维护颠簸运转，眷注旺季消费状况。

　　镍：镍区间颠簸运转，驱动不明显。一方面，供应端仍未睹清楚减产手脚，累库仍正在不断，上方承压运转。另一方面，镍价估值低位，亲切镍矿本钱线，印尼镍矿生活扰动预期，原料端本钱撑持强。所以，短期发起踌躇，中恒久依旧眷注逢高沽空的机遇。

　　油脂：节后首日油脂举座走强，因春节时刻消费较好，下逛补库。然而咱们依然将其定位于短线反弹，中恒久基础面依旧偏利空，守候这波补库行情遣散后，可再择机逢高做空。

　　豆粕/菜粕：春节时刻，美豆03合约较春节前减仓减量收跌1.45%至1173.5美分/蒲至1173.5美分/蒲。首要原由于USDA2月供需陈述和USDA年度预测论坛预测的新季美豆种植面积数据均超墟市预期利空。但巴西CNF升贴水上调了15美分，对冲美豆盘面下跌。估计节后开盘依然以颠簸偏弱为主。

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