第六十条期权交易实行风险警示制度Sunday,Decemb

　　第六十条期权交易实行风险警示制度Sunday, December 24, 2023黄金期货交易平台为样板期权往还活动，珍爱期权往还当事人的合法权利和社会群众优点，鼓吹商场效用表现，依据《期货往还照料条例》和《上海期货往还所往还轨则》，协议本步骤。

　　第二条期权往还是指采用公然的召集往还体例或者中邦监视照料委员会（以下简称中邦证监会）接受的其他体例实行的以期权合约为标的的往还行径。

　　第三条上海期货往还所（以下简称往还所）依据公然、公正、公允和老实信用的法则结构期权往还。

　　第四条本步骤合用于往还所内的期权往还行径，往还所、会员、做市商、客户、往还所指按期货担保金存管及其他商场参预者应该屈从本步骤。

　　第五条期权合约是指由往还所联合协议的、规章买方有权正在畴昔某一年华以特订价格买入或者卖出商定标的物的模范化合约。

　　第六条期权合约的厉重条件包罗：合约标的物、合约类型、往还单元、报价单元、最小更正价位、涨跌停板幅度、合约月份、往还年华、结尾往还日、到期日、行权价值、行权体例、往还代码和上市往还所。

　　看涨期权是指买方有权正在畴昔某一年华以特订价格买入标的期货合约，而卖方需求实行相应责任的期权合约。

　　看跌期权是指买方有权正在畴昔某一年华以特订价格卖出标的期货合约，而卖方需求实行相应责任的期权合约。

　　涨跌停板幅度=标的期货合约上一往还日结算价×标的期货合约当日涨跌停板比例。

　　第十六条行权价值是指由期权合约规章的，买方有权正在畴昔某一年华买入或卖出标的期货合约的价值。

　　第十七条行权体例分为美式、欧式以及往还所规章的其他体例。美式期权的买方正在合约到期日及其之前任一往还日均可行使权力；欧式期权的买方只可正在合约到期日当天行使权力。

　　第十八条期权合约往还代码由标的期货合约往还代码、合约月份、看涨（跌）期权代码和行权价值构成。

　　第十九条会员正在已毕技艺体例、生意轨造、危机照料和职员装备等干系预备职责后，方可展开期权往还。

　　第二十条非期货公司会员、客户实行期权往还，运用与期货往还雷同的往还编码。没有往还编码的，应该遵守期货往还的干系规章申请往还编码。

　　第二十一条期权往还实行投资者合适性轨造。投资者合适性照料的整个步骤，由往还所另行规章。

　　第二十二条期权往还能够实行做市商轨造。做市商照料的整个步骤，由往还所另行规章。

　　第二十三条非期货公司会员和客户能够向做市商询价。询价合约、询价频率由往还所确定并公告，往还所能够依据商场景况实行调治。

　　第二十五条期权的开盘价、收盘价、最高价、最低价、最新价、涨跌、最高买价、最低卖价、申买量、申卖量、成交量、持仓量、聚合竞价以及成交联络规章与期货相闭规章雷同。

　　第二十六条期权合约的往还指令包罗限价指令、铲除指令以及往还所规章的其它指令。限价指令能够附加立地一齐成交不然自愿捣毁（FOK）和立地成交节余指令自愿捣毁（FAK）两种指令属性。

　　第二十七条往还所能够依据商场景况对每次最大下单数目实行规章、调治并公告。

　　（三）期权合约上市往还后，往还所依据其标的期货合约的涨跌停板幅度和上一往还日结算价值，遵守期权合约的规章，挂牌新行权价值的期权合约，到期日上一往还日闭市后，不再挂牌该月份新行权价值的期权合约；

　　本条第一款第（二）项中，平值期权是指行权价值等于（或者亲热于）标的期货合约上一往还日结算价值的期权合约。当两个相邻行权价值均值等于标的期货合约结算价值时，取价值较高的举动平值期权行权价值。实值期权是指行权价值低于（高于）平值期权行权价值的看涨期权（看跌期权）；虚值期权是指行权价值高于（低于）平值期权行权价值的看涨期权（看跌期权）。

　　平仓是指买入或者卖出与所持期权合约的数目、标的期货合约、月份、到期日、类型和行权价值雷同但往还倾向相反的期权合约，收场期权合约的体例。

　　行权是指期权买方遵守规章行使权力，以行权价值买入或者卖出标的期货合约，收场期权合约的体例。

　　第三十条客户的行权与履约应该通逾期货公司会员，并以期货公司会员表面正在往还所执掌。

　　期权卖方有履约责任，期权买方提出行权时，期权卖方应该遵守合约规章的行权价值买入或者卖出一天命目的标的期货合约。

　　第三十二条正在提交行权申请年华截止后，往还所遵守随机平均抽取法则实行行权配对。

　　第三十四条看涨期权行权与履约后，买方按行权价值得回标的期货买持仓，卖方按统一行权价值得回标的期货卖持仓。

　　看跌期权行权与履约后，买方按行权价值得回标的期货卖持仓，卖方按统一行权价值得回标的期货买持仓。

　　第三十五条到期日结算前，对未正在规章年华内提交行权或放弃申请的期权持仓，往还所实行如下收拾：

　　第三十六条非期货公司会员和客户能够申请对其统一往还编码下的双向期权持仓实行对冲平仓。对冲结果从当日期权持仓量中扣除，并计入成交量。

　　期权买方能够申请对其统一往还编码下行权得回的双向期货持仓实行对冲平仓，也能够申请对其统一往还编码下行权得回的期货持仓与期货商场原有持仓实行对冲平仓，对冲数目不跨越行权得回的期货持仓量。对冲结果从当日期货持仓量中扣除，并计入成交量。

　　期权卖方能够申请对其统一往还编码下履约得回的双向期货持仓实行对冲平仓，也能够申请对其统一往还编码下履约得回的期货持仓与期货商场原有持仓实行对冲平仓，对冲数目不跨越履约得回的期货持仓量。对冲结果从当日期货持仓量中扣除，并计入成交量。

　　买方客户资金亏欠的，会员不得接收其行权申请。适合本步骤第三十五条第（一）、（二）项但买方客户资金亏欠的，会员应当代买方客户向往还所提交放弃申请。

　　第三十九条期权往还买方付出权力金，不交纳往还担保金；期权往还卖方收取权力金，交纳往还担保金。

　　第四十条期权买方开仓时，遵守开仓成交价付出权力金；期权买方平仓时，遵守平仓成交价收取权力金。

　　期权卖方开仓时，遵守开仓成交价收取权力金；期权卖方平仓时，遵守平仓成交价付出权力金。

　　第四十一条期权卖方开仓时，往还所遵守上一往还日结算时该期权合约担保金模范收取期权卖方往还担保金；期权卖方平仓时，往还所开释期权卖方所平期权合约的往还担保金。

　　第四十二条往还地点结算时，定期权、期货合约当日结算价计收期权卖方的往还担保金，依据成交量和行权量（履约量）计收生意两边的往还手续费和行权（履约）手续费，并对应收应付款子实行净额一次划转，相应添加或淘汰会员的结算预备金。

　　手续费模范由往还所确定并公告，往还所能够依据商场景况敌手续费模范实行调治。

　　（一）除结尾往还日外，往还所依据隐含震动率确定各期权合约的表面价，举动当日结算价；

　　本步骤所称隐含震动率是指依据期权商场价值，操纵期权订价模子筹算的标的期货合约价值震动率。

　　第四十四条看待行权或放弃的，往还所于结算时淘汰各自相应的期权合约持仓，同时开释期权卖方往还担保金。

　　第四十五条往还所危机照料实行担保金轨造、涨跌停板轨造、持仓限额轨造、往还限额轨造、大户讲述轨造、强行平仓轨造和危机警示轨造。

　　第四十六条期权往还实行担保金轨造。期权卖方往还担保金的收取模范为下列两者中较大者：

　　（一）期权合约结算价×标的期货合约往还单元+标的期货合约往还担保金-（1/2）×期权合约虚值额；

　　（二）期权合约结算价×标的期货合约往还单元+（1/2）×标的期货合约往还担保金。

　　看涨期权合约虚值额=Max（行权价值-标的期货合约结算价，0）×标的期货合约往还单元；

　　看跌期权合约虚值额=Max（标的期货合约结算价-行权价值，0）×标的期货合约往还单元。

　　第四十七条针对期权往还分歧的持仓组合，往还所可规章分歧的往还担保金收取模范。

　　（一）涨停板价值=期权合约上一往还日结算价+标的期货合约上一往还日结算价×标的期货合约涨停板的比例；

　　（二）跌停板价值=Max（期权合约上一往还日结算价-标的期货合约上一往还日结算价×标的期货合约跌停板的比例，期权合约最小更正价位）。

　　第四十九条涨（跌）停板单边无连绵报价（以下简称单边市）是指某一期权合约正在某一往还日收盘前5分钟内展示唯有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未掀开停板价位，且最新价与涨（跌）停板价值同等的景况。

　　借使某期权合约上一往还日结算价小于等于当日涨跌停板幅度，且当日收盘前5分钟内展示唯有最低报价的卖出申报、没有最低报价的买入申报，或者一有买入申报就成交、但未掀开最低报价的景况，往还所不将其遵守单边市收拾。

　　第五十条当期权合约连绵三个往还日展示同倾向单边市时，往还所不实行强造减仓手腕，往还所认定展示格外景况的除外。

　　结尾往还日期权合约全天暂停往还的，期权结尾往还日、到期日顺延至下一往还日。

　　第五十二条标的期货合约调治往还担保金模范和涨跌停板幅度时，期权合约往还担保金模范和涨跌停板幅度随之相应转化。

　　第五十三条期权往还实行持仓限额轨造。期权持仓限额是指往还所规章的非期货公司会员或者客户对某一月份期权合约单边持仓的最大数目。

　　第五十四条统一客户正在分歧期货公司会员处开有众个往还编码的，各往还编码上一切期权合约持仓头寸的合计数，不获胜过往还所闭于客户期权合约持仓限额的规章。

　　第五十五条期权合约与期货合约不团结限仓。期权合约正在其往还经过中的分歧年华阶段，差异合用分歧的持仓限额。年华阶段的划分与标的期货合约雷同。

　　非期货公司会员、客户的持仓数目不得跨越往还所规章的持仓限额模范。期权合约的持仓限额模范由往还所确定并公告，往还所能够依据商场景况实行调治。

　　非期货公司会员、客户因期权行权胜过期货限仓模范的，往还所遵守相闭规章施行。

　　非期货公司会员和客户实行套期保值、套利往还以及从事做市贸易务，其持仓量额度遵守往还所相闭规章施行。

　　第五十七条往还所能够对期权合约实行往还限额轨造，遵守《上海期货往还所危机负责照料步骤》干系规章施行。

　　第五十八条期权往还实行大户讲述轨造。大户讲述的前提、应供给资料等，遵守《上海期货往还所危机负责照料步骤》干系规章施行。

　　第五十九条期权往还实行强行平仓轨造。当会员、客户展示下列景况之暂时，往还所对其持仓实行强行平仓：

　　期权往还强行平仓的法则和次序遵守《上海期货往还所危机负责照料步骤》相闭规章施行。

　　第六十条期权往还实行危机警示轨造。危机警示的景象、体例等，遵守《上海期货往还所危机负责照料步骤》相闭规章施行。

　　第六十三条违反本办规矩章的，按《上海期货往还所违规收拾步骤》相闭规章收拾。