中证1000股指期货再现“乌龙指”如何避免“新玩

　　中证1000股指期货再现“乌龙指”如何避免“新玩家”冲击？11月8日，中证1000股指期货主力合约IM2211以10%的跌停价开盘，开盘后急迅拉升复兴至平常价值，最终收盘微跌0.14%。11月8日收市后不久，中邦金融期货营业所（下称“中金所”）发外布告称，经核查，为某客户对其应用的营业软件不熟识所致，开盘后IM2211合约营业价值即复兴平常。

　　“乌龙指”事务正在股票、股指期货墟市并不鲜睹，今岁首，上证50股指期货IH2203合约也发作过相像事务。“乌龙指”为何频发？

　　“乌龙指”指的是证券期货墟市营业职员正在营业时因疏忽或技巧理由发作输入指令舛误，比方营业偏向、数目、价值等，大单将会影响到墟市走势。

　　11月8日凑集竞价阶段，中证1000股指期货主力合约IM2211上演了堪称“惊险”的一幕，其开盘价报6045.4点，以10%的跌幅跌停开盘，随后正在9时30离开盘后急迅拉升超600点，一分钟内回升至6696点，跌幅收窄至0.24%。正在当日剩下的营业时辰内，IM2211合约价值基础维护正在6600-6700点之间震动，最终收于6707.6点，收盘跌幅0.14%。

　　即使开盘后相联竞价阶段的营业不受影响，但凑集竞价阶段，该合约以6045.4点的跌停价成交了83手，中证1000期指合约乘数为每点200元公民币，83手对应的合约面值超1亿元。若这83手中有众头开仓，按开盘后平常价值6696点盘算推算，投资者以跌停价成交的合约均匀一手可赚13万元；若此中有众头平仓，则投资者以跌停价成交的合约均匀一手亏约13万元。

　　正在11月8日的极度后，11月9日IM2211合约走势复兴平常，以6700.4点开盘，收盘报6674.8点，跌幅为0.2%。

　　中证1000股指期货(IM)是本年上市的新种类，是正在沪深300股指期货(IF)、中证500股指期货(IC)、上证50股指期货(IH)之后的第四个股指期货产物，中证1000股指期权与股指期货同步上市，为小盘股供给了对冲器械。中证1000股指期货闭联合约正式挂牌营业时辰为本年7月22日，目前上市的四个合约蕴涵IM2211、IM2212、IM2303、IM2306。

　　IM2211合约的上市日是2022年9月19日。上市今后，该合约最低曾于10月10日跌至5800点秤谌，10月中下旬今后基础仍旧正在6400点上方，11月7日触及上市今后最高点6777点。

　　A股墟市最为驰名的案例是2013年光大“乌龙指”事务。2013年8月16日11时05分，上证综指倏忽上涨超5%，50众只权重股均触及涨停。后经证明本次墟市异动的要紧理由为光大证券自营账户大额买入，后侦察出现光大证券自营的战略营业体例存正在打算缺陷。即使该事务中未出现人工操作误差，但该事务显示出光大证券内部左右存正在鲜明缺陷，后光大证券碰着行政惩处和民事索赔。

　　股指期货同样碰着过相像事务。2020年2月9日上午9点50分驾御，中证500股指期货远月合约IC2006刹那涨停，成交149手，之后又急迅回落至原位。2020年7月16日尾盘，上证50股指期货IH2012合约疑似呈现“乌龙指”，13点29分25秒，有176手以跌停价成交，随后营业复兴平常价值。2022年1月28日，牛年的终末一个营业日，IH2203合约正在邻近收盘前因为一笔较大的空单，将大片面买方订单簿击穿，导致正在最低-8%驾御的价值成交。

　　股指期权也发作过相像事务。2020年11月20日，上交所300ETF认沽期权11月5250合约疑似呈现“乌龙指”，该合约于14点18分倏忽大跌超89%，随后正在14点21分跌幅收窄至6%驾御。

　　华泰期货探求员高天越指出，统计2016年今后三大股指期货发作的较大的“乌龙指”事务，总体来看“乌龙指”呈现的理由大致能够分为四类，一是开盘凑集竞价阶段某方挂单数较大，挂单价值偏离较众，缺乏足够敌手方；二是平常行情的盘中某方挂单数较大，挂单价值偏离较众，敌手方订单簿缺乏深度；三是某一合约呈现“乌龙指”，从而动员其他同时上市合约价值同样呈现乌龙指；四是非常行情下，某方挂单价值偏离极大，错估墟市承接力。

　　2020年7月16日正在IH2012上发作的“乌龙指”事务与第四类理由相闭。正在当年7月初的暴涨之后，7月中旬上证50指数处于相联回调中，并正在7月16日当天加快下跌，截至下昼1点29分当日跌幅已达4%。高天越指出，有由来确信此时前期的期指众头仍旧异常“惊悸”，持有股票现货的投资者也火速地念要开空单对冲。正在此经过中，一位不熟识股指期货墟市特色但手握重金的投资者盲目空头下单，最终酿成了此次“乌龙指”事务。

　　高天越指出，投资者也须要增强对付股指期货营业微观组织的剖析。即使近两年来A股股指期货的活动性有统统进取，举座持仓量已跃居天下前线，但正在IH、IF、IC三个股指期货上的“乌龙指”事务并未删除，这背后折射出的是股指期货墟市依然有络续进入的“新玩家”，这片面新玩家的资金体量并不低，很容易对墟市酿成袭击性影响，须要诸位投资者高度防备。