【热点报告——股指期货】公募基金2022年三季度

　　【热点报告——股指期货】公募基金2022年三季度末股指期货持仓情况2022年3季度，插手股指期货投资的公募产物数目一连创下史书新高，众头持仓周围扩张而空头持仓周围络续降落。分种类看，三季度公募踊跃插手新上市的IM投资往还，IF空头持仓一连降落。

　　公募中性计谋产物的周围一连降落，股指期货空头持仓市值也随之降落。2022年三季度中性计谋IF空头持仓周围为70亿，较上季度下滑了45%。受此影响本年此后IF基差中枢团体抬升清楚。

　　股票型、羼杂型基金对股指期货的持仓需求日益扩张，格外是2022年三季度有股指期货持仓的羼杂型基金数目创下史书新高。从产物的全体持仓揣测，股指期货要紧用于羼杂型基金的活动性处置、众头替换与危急对冲。此中量化型基金的股指期货持仓以众头为主，非量化型基金的股指期货持仓以空头为主。

　　从产物收益看，三季度股票商场团体下跌，有股指期货持仓的产物回撤普及小于同类基金的均匀秤谌。

　　2022年3季度，插手股指期货投资的公募产物数目一连创下史书新高，众头持仓周围扩张而空头持仓周围络续降落。从产物数目看，有股指期货持仓的公募产物数目为278只，较上季度扩张了25只，此中众头持仓产物扩张了32只，空头持仓产物裁减了7只；插手股指期货投资的基金处置人共58家，较上季度持平。从持仓周围看，公募产物股指期货持仓总周围为187亿元，较上季度裁减了60亿元，此中众头持仓周围为87亿元，空头持仓周围为99.5亿元，众头持仓周围扩张而空头持仓周围络续降落。

　　分种类看，三季度公募踊跃插手新上市的IM投资往还，IF空头持仓一连降落。公募产物对IF的持仓还是以空头为主，对IC的持仓还是以众头为主，对IM的持仓则众空较为平衡；公募产物IF、IC、IM、IH的空头持仓量判袂为6599手、1044手、1011手和178手，占全商场持仓比例判袂为3.7%、0.3%、1.0%和0.1%；众头持仓量判袂为2433手、3190手、1496手和1043手，占全商场持仓比例判袂为1.4%、1.0%、1.0%和1.2%。受公募中性计谋产物周围降落影响IF空头持仓络续降落；对付7月刚上市往还的中证1000股指期货公募插手度较高，众空持仓较为平衡，指数型基金进献了要紧的IM众头持仓，股票众空与活泼设备型基金则进献了要紧的IM空头持仓。

　　被动指数型基金是要紧的众头持仓气力，其众头持仓周围进献了公募产物一共众头持仓周围的70%；股票众空基金是要紧的空头持仓气力，其空头持仓周围进献了公募产物一共空头持仓周围的83%。除此以外羼杂型产物对股指期货的插手度向来正在络续扩张。

　　羼杂型基金的股指期货持仓周围扩张清楚，外白正在商场颠簸扩张、风致轮动加快的处境中，诈欺股指期货举办危急处置的需求有所扩张；中性计谋产物的股指期货空头持仓周围呈降落趋向；指数型基金对股指期货的众头持仓需求则较为稳固。

　　2022年三季度公募中性计谋产物的周围一连降落，股指期货空头持仓市值也随之降落。截止2022年3季度，全商场有股指期货持仓的存续股票众空产物共24只，比拟上季度裁减一只；存续股票众空产物总周围143亿，比拟上季度下降了39%。公募中性计谋产物的周围正在2020年三季度抵达峰值654.52亿后络续降落，而今周围惟有史书最高周围的22%。公募中性计谋以沪深300中性为主，受沪深300因素股Alpha选股收益降落影响，2022年此后公募股票众空产物体现不佳，遵从基金资产净值加权估计打算，本年公募中性计谋产物团体损失，3季度按基金周围加权的均匀收益为-2.13%。IF空头持仓周围为70亿，较上季度下滑了45%。受此影响本年此后IF基差中枢团体抬升清楚。

　　跟着股指期货的活动性渐渐好转，股票型、羼杂型基金对股指期货的持仓需求日益扩张，2022年三季度有股指期货持仓的羼杂型基金数目创下史书新高。从产物的全体持仓揣测，股指期货要紧用于羼杂型基金的活动性处置、众头替换与危急对冲。此中量化型基金的股指期货持仓以众头为主，非量化型基金的股指期货持仓以空头为主，证实大大批化产物应用股指期货举办活动性处置、Beta调度、众头替换等，而非量化型产物众人应用股指期货举办空头的套期保值与危急处置。

　　从产物收益看，三季度股票商场团体下跌，有股指期货持仓的产物的回撤普及小于同类基金的均匀秤谌。

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