恒生指数期货主力广期所公告多晶硅期货及期权

　　恒生指数期货主力广期所公告多晶硅期货及期权将于12月26日正式上市交易华鑫证券克日公布电力设置行业周报：协会牵头签定光伏自律契约，众晶硅期货将于近期上市。

　　协会牵头，33家企业签定自律契约。12月4~6日，2024光伏行业年度大会正在四川宜宾实行，聚会岁月，中邦光伏行业协会牵头33家企业召开煽动光伏工业高质料可不断发达专题闲讲会，参会企业涵盖硅料、硅片、电池片、组件合节简直统统一二线企业。会后协会披露，“与会企业代外就怎么防范‘内卷式’恶性比赛举行了满盈商量，并正在上一轮聚会底子上，就下一步任务举行了调节，倔强悉力于煽动光伏行业的健壮可不断发达”。据媒体报道，闲讲会上，上述与会企业全体商定自发职掌产能和出货，避免盲目扩张。咱们以为，目前光伏行业自律框架已然酿成，或将慢慢看到行业去库存+降负荷有用落地。

　　中电修51GW组件开标，龙头报价趋势理性。12月9日，中电修公布2025年度光伏组件框架采购开标布告，组件招标范畴高达51GW，是有史从此范畴最大的光伏组件集采订单，有极强的风向标道理。寓目共计45家投标企业的报价创造，有19家行业龙头与骨干企业的报价高于协会11月揭晓的0.69元/W“本钱红线家头部组件企业（晶科、天合、晶澳、隆基）相同报出0.703元/W的最高价，呈现生产业链代价低迷情状下，龙头企业报价趋势客观理性，领先不打“内卷式”代价战。

　　焦点经济任务聚会：整顿“内卷式”比赛，加疾“沙戈荒”新能源基地树立。近期，焦点经济任务聚会正在北京实行，聚会提到：1）以科技改进引颈新质坐蓐力发达，树立摩登化工业系统；归纳整顿“内卷式”比赛，典型地方政府和企业动作；2）协同促进降碳减污扩绿拉长，加紧经济社会发达扫数绿色转型；进一步深化生态文雅体例改良；营制绿色低碳工业健壮发达生态，教育绿色制造等新拉长点；饱励“三北”工程标识性战斗赢得要紧效果，加疾“沙戈荒”新能源基地树立；设立一批零碳园区，饱励世界碳市集树立，设立产物碳影踪管制系统、碳标识认证轨制。咱们以为，正在邦度整顿“内卷式”比赛的后台下，动作光伏终端客户的央邦企发电集团将踊跃呼应，工业链代价和赢余程度希望企稳回升。

　　经证监会容许注册，广期所布告众晶硅期货及期权将于12月26日正式上市往还。此前，广期所公布布告，就众晶硅期货和期权合约及联系规定公然网罗主睹，主睹稿显示，众晶硅期货合约往还代码为PS，往还单元为3吨/手，最小更改价位为5元/吨，合约涨跌停板幅度为上一往还日结算价的4%，最低往还保障金为合约价格的5%，交割方法为实物交割，交割单元为30吨（净重）。

　　截至11月底，众晶硅库存累计约40万吨，处较高位程度。咱们以为，众晶硅期货上市后，生意商进场，生意合节库存扩张，将肯定水平助力消化行业库存。

　　正在光伏提供侧计谋不停催化后台下，提议体贴拐点可期的光伏主工业链和新手艺倾向，主工业链提议体贴通威股份、晶科能源、晶澳科技、隆基绿能、阿特斯、爱旭股份、钧达股份；BC手艺提议体贴设置合节的帝尔激光、海目星及辅材合节的聚和原料、宇邦新材；HJT手艺提议体贴整线设置龙头迈为股份。对电力设置板块保卫“推举”评级。

　　光伏供需刷新不足预期危急、光伏新手艺转机不足预期危急、比赛超预期危急、原原料代价振动危急、邦际生意摩擦危急、大盘编制性危急、推举公司功绩不达预期危急等。（华鑫证券 张涵,罗笛箫）