东方期货官网在接下来的二、三季度中

　　东方期货官网在接下来的二、三季度中正在螺纹钢期货和股指期货推出之前，铜期货被一度视为商品领头羊，而且其涨跌被视为中邦经济正在邦际局限内最直接的商场反映。然而，伴跟着螺纹钢期货和股指期货的降生，这一格式接踵显露宏大改造。

　　正在股指期货上市前，螺纹钢期货和沪深300指数的相干系数是74.1%；期指上市后，螺纹钢期货与其相干系数扩张到86.3%(截止到2013年2月8日)。而少许和宏观经济相闭亲热的行业及投资板块，与股指期货和螺纹钢期货的相干性更高。比如，房地产板块与期指相干性到达93.9%，工程开发板块股票指数到达92.9%，银行类股票指数到达95.2%，钢铁板块股票指数更是到达了96.0%。至于螺纹钢期货和沪深300指数期货、钢铁、机器、开发工程和筑材板块股票指数相干系数均正在80%以上，相应的也发生了很众困难的投资时机。

　　2013年龙尾摆动。股指期货行情不负众望，自2012年12月创下2140点(对应上证指数为1949点)后一连上攻，至今已上涨30%。同样，期货商场中最耀眼的螺纹钢代价亦一连攀升，以从低点3200元邻近上涨至4100元，上涨幅度也亲热30%，股指与螺纹钢的相干性可睹一斑。难怪商场将螺纹钢称为“小股指”。

　　从宏观面看，2012年邦内经济增速回落，股市下跌亦属必定。至于2012年的螺纹钢行情，其回落幅度远超股指的26%，到达35%。可睹弱市中螺纹钢下跌更甚。

　　面临过分漫溢的滚动性带来通货膨胀预期不竭加强，羸弱的购置力再也难以撑持高耗费的社会运转本钱。是以，正在此前被片刻松懈的天下局限内信用危害再度重现时，邦内被催化的内需难以填充出口受阻、政府投资增速不得不减缓带来的经济增速亏缺。

　　投资商场也生计诸众题目：策略变化、表里经济基础面蜕化及商场感情的煽风点燃等同样影响着股指与大宗商品的代价运转。从对冲角度来看，股指与商品对冲时机将特殊众，特别是俗称“小股指”的螺纹钢期货。

　　2012年的上涨行情演绎了股指与螺纹钢的高度相干性。正在持仓排名的机构席位上，咱们往往地看到，不少机构持有的股指与螺纹钢的仓位常酿成肯定照应，实在这表现的是螺纹钢与股指代价摇动的相干性仍旧进入机构视野，并为实在行危机对冲、资金筑设、基差买卖等供应了优越时机。

　　从这一角度来讲，投资者可能支配2013年接下来时代里正在股指与螺纹钢商场筑仓的大好时机。依照笔者对股指与螺纹钢的行情切磋，正在接下来的二、三季度中，股指将波动上涨，但正在到达2011年7月份的高点3130点(对应上证指数3478点的阻力线)后将有极大回落压力，此职位是大盘自2008年11月份反弹以后的波折点位，对商场的压力不问可知。

　　而螺纹钢正在二季度则为整年消费旺季，去库存将连续延续，且邦内节能减排劳动正在上半年将逐步正在全邦局限内伸开，对螺纹钢酿成肯定撑持，上涨市中螺纹钢走势将强于股指，此时可实行日内空股指众螺纹钢的对冲买卖；而一朝CPI涨幅、房价涨幅越过政府可控局限，则策略加码会导致股指睹顶回落，则螺纹钢代价将奉陪房地产商场的再次着手调控，正在四时度回落幅度会弘大于股指，此时可实行众股指空螺纹钢的对冲买卖。

　　从套利型投资时机来看，席卷螺纹钢期货、机器以及工程开发板块股票指数等之间趋向相似，而相对的强弱会通常转换。可正在两者比值特殊大或特殊小时入场，众低估种类，空高估板块，待比值回归平常后赚钱离场。

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