浅析期货交易对实体企业的意义

　　浅析期货交易对实体企业的意义【摘要】伴跟着经济环球化和我邦迅疾的经济拉长，实体企业面对的策划危机也随之增 加。本文从期货来往市集的两大根基功用——规避危机、察觉价值入手，察觉规避价值危机、 预测来日商品价值走势是实体企业正在策划进程中面对的首要题目之一，于是期货来往对我邦实 体企业有着的苛重旨趣。本文从这两个方面阐述期货来往对实体企业的旨趣。 【环节词】套期保值 价值危机 价值察觉 跟着我邦经济生长和厘革绽放的促进，1990 年郑州粮食批发市集正式引入期货来往机 制，从此我邦开启了期货市集之门。到目前为止，我邦的期货来往有 20 余年的生长史乘，目 前仍以商品期货来往为主。我邦目前有四家商品期货来往所，首要的商品期货色种网罗各种金 属、各种农产物等。正在现正在经济环球化的趋向下，市集经济危机也随之减少，邦际大宗商品的 价值容易爆发激烈震动，因此商品期货来往对实体企业的旨趣越来越苛重。阐述期货来往对实 体企业的旨趣，必需从期货来往的两大根基功用入手：规避危机和察觉价值。规避价值危机、 预测来日商品价值走势也是实体企业面对的首要题目之一。于是我将从以下两点阐述期货来往 对实体企业的旨趣。 一、规避价值危机，晋升重心角逐力 企业正在策划中面对的最首要的题目即是价值危机。企业时时碰到的两类价值危机：商品价 格行情上涨，采购本钱飙升；商品价值行情下跌，商业商的库存面对宏壮价值震动危机，企业 策划压力大增。时时曰镪的上述两类策划危机，实在能够通逾期货市集实行套期保值操作来规 避危机。 正在实质的坐蓐策划进程中，为避免商品价值的瞬息万变导致本钱上升或利润消浸，可愚弄 期货来往实行套期保值，即正在期货市集上买进或卖出与现货市集上数目相称、来往宗旨相反、 种类不异或邻近、月份不异或邻近的商品，使两个市集来往的损益互相抵补。套期保值能规避 价值震动危机的道理正在于，当期货合约邻近交割时，现货价值与期货价值必将趋于一律，二者 的价差亲近于零。因而实行正在期货市集平仓，正在现货市集来往如许的操作，也许使本钱和利润 锁定为最初的价值。以上海期货来往所来往的螺纹钢期货为例，拣选 2014 年 5 月至 2017 年 3 月的螺纹钢的期货、现货价值，睹图 1，察觉期现货价值走势确实不异。 螺纹钢衔接期货数据原因：新浪财经网；螺纹钢现货价值数据原因：我爱钢铁网 企业通过出席套期保值，能够抵达“两锁一降”的方针。

　　①锁定原质料本钱。企业普通碰到以下情景：曾经签约了下逛产物的售出，或者以为目前 原质料价值曾经进入低价区，然则今朝缺乏资金或者库存条目有限而不行采购。总的来说，企 业面对的题目都是正在来日某临时间计划购进原质料但费心其价值上涨。此时为了避免原质料价 格上涨的危机，确保原质料本钱安靖，期货来往成为很好的避险用具，能够选用买入套期保 值。 ②锁定库存商品贩卖利润。企业普通碰到以下情景：曾经签约了原料的购进但要确保下逛 产物的贩卖，固然以为目前产物价值已进入高价区，但限于产能等条目的限度而不行卖出。总 的来说，此类情景都是企业计划正在来日某临时间出售产物，费心贩卖价值下跌，为了避免产物 价值下跌的危机，锁定利润。此时能够选用卖出套期保值。以我邦油脂行业为例，因为角逐剧 烈，整年 2/3 以上时候处于负利润状况，1/3 时候处于微利状况，但它们还是能够糊口，寄托 的即是正在期货市集上收拢机缘来实时锁定加工利润，锁定不了的就低浸开工率，以此确保企业 根基能够做到“小年能活，大年获利”。 ③低浸原质料或产物的库存本钱和危机。为了减削库存用度，低浸库存本钱，能够先正在现 货市集上扔出库存，同时正在期货市集前进行买入套期保值。 综上，实体企业通过套期保值，能够有用规避价值震动带来的宏壮危机，从而晋升角逐 力。 二、察觉来日价值，改正策划布局 期货来往市集愚弄市集公然竞价来往等来往轨制，变成一个响应市集供求闭连的市集价 格，于是期货价值能够归纳响应出供求两边对来日某个时候的供求闭连和价值走势的预期。期 货价值是集合正在来往所内通过公然竞价告终的。凭据期货市集的音讯披露轨制，全数正在期货交 易所告终的来往及其价值都必需实时向会员告诉并公之于众。通过鼓吹序言，来往者能实时了 解期货市集的来往情景和价值变革，并急忙通报到现货市集。恰是因为期货价值能真正地响应 供求及价值更动趋向，具有较强的预期性、衔接性和公然性，因而正在期货来往繁盛、典范的邦 家，期货价值被视为威望价值，成为现货来往的苛重参考按照，也是研讨寰宇市集行情和邦际 商业的苛重价值按照。所谓价值察觉，即是指期货市集上供需两边通过公然讨价还价，通过激 烈角逐，使商品价值水准连续更新，而且连续地向全寰宇鼓吹，从而使该商品价值成为寰宇价 格的进程。简陋地说，价值察觉即是察觉角逐性价值、寰宇性价值的进程。期货市集每天角逐 出的期货价值，成为来往所外实行的来往的成交价值底子，为现货来往供给了苛重的参考数 据，也是实行邦际商业的苛重价值按照，是寰宇行情研讨的苛重对象。它减少了市集的透后 度，有助于升高资源装备的功效。 实体企业能够通逾期货价值，预测出期货标的物来日的价值走势和供需闭连，从而能够及 时改正来往策划政策，安靖红利水准。 参考文献：

　　[1]李心广.中邦期货市集资源装备功用研讨[D].首都经济商业大学，2006. [2]张庆春.论发展我邦石油期货来往的旨趣与条目[J].中山大学学报论丛，2003，（05）： 152-156. [3]才蓉.我邦商品期货市集功用[D].对外经济商业大学， 2003. 作家简介：段嵘（1996.7-），女，天津人，中邦地质大学（北京）人文经管学院经济学专 业 2014 级本科。