上证50ETF期权经纪业务FAQ（V12）

　　上证50ETF期权经纪业务FAQ（V12）注：本FAQ由我部依照热线电话接听、投资者斟酌、期权筹备机构反应的、往往被问及的实质整饬而成，仅供各期权筹备机构正在平日事业中参考。正在本质交易收拾流程中，各家期权筹备机构应依照本身本质情状确定交易流程。我部将依照交易的开展，接续更新FAQ。特此解释。

　　1.依照章程个体投资者申请开户时，托管正在期权筹备机构的证券市值与资金账户可用余额合计不低于50万元，请问期货公司客户中的期货保障金属于可用资金吗？

　　答：个体投资者正在期权筹备机构开立账户，只筹算托管正在该期权筹备机构的资产。假如证券公司，则以上一往还日日终的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券往还融入的证券和资金）为凭借。假如期货公司，则以委托正在该期货公司上一往还日日终的证券市值和资金可用余额（蕴涵保障金可用余额）为凭借。

　　2.证券账户开户满六个月并具备融资融券交易参预资历或者金融期货往还经过，请问融资融券交易或金融期货往还经过有时刻条件吗？

　　答：依照《上海证券往还所股票期权试点投资者妥贴性约束指引》中条件证券账户开户满六个月，具备融资融券交易参预资历即投资者开立了融资融券账户，起码有一次金融期货往还经过即可，未对往还经过时刻举办条件。

　　3.投资者妥贴性约束中投资者开立的证券账户是不是必然要正在期权筹备机构开户满6个月？开立账户仅指沪A账户？

　　答：证券账户仅指沪市A股账户。投资者正在任何一家证券公司或期货公司开立的证券账户合计满六个月的，即视为餍足妥贴性约束条件中的开户时刻条件。

　　4.期权模仿往还经过中，投资者若除行权经过外已餍足开户所需的其他妥贴性准入条目，是否投资者愿意后即可开户？

　　答：投资者需具有期权往还权限级别相对应的本所认同的模仿往还经过，关于投资者除行权经过外已餍足开户所需的其他妥贴性准入条目，且投资者应允书面愿意“正在期权模仿往还下一行权日竣事行权操作”的，期权筹备机构可为其先开户，但需催促投资者不才一行权日竣事合系行权经过。

　　答：本所对期权投资者学问测试光阴的录像不做强制条件，通过考查的投资者须朗读或誊写以下实质：“自己愿意，期权学问测试由自己独立、自决竣事，自己对考查效果承担。”期权筹备机构须对此举办录像或照相存档。到场往还所齐集构制的期权学问测试的投资者（即“期权总策动”培训），可省得去此朗读誊写合头。

　　投资者考查通事后正在另一家券商收拾开户只需供应《期权学问测试效果单》，不须要从新到场考查。

　　答：投资者每天到场考查的次数没有局限，可能反复到场直至通过。本所对期权投资者学问测试光阴的录像不做强制条件，考查通事后个体愿意存档参照本手册第5条章程的条件操作。

　　答：本所个体期权投资者学问测试式样分为逐级考查和归纳卷考查，个体投资者若拣选到场逐级考查，需顺序通过一级、二级考查后，才调到场三级考查；若拣选到场归纳卷考查，效果及格者视同通过一、二、三级考查。

　　8.参预股票期权经纪交易的证券公司奈何盘问客户期权学问测试效果及模仿往还经过？

　　答：证券公司可上岸本所会员新闻效劳平台（）盘问指定往还正在本单元的投资者的学问测试效果和模仿往还经过；个体投资者可通过本所股票期权投教专区（）“投资者期权学问测试效果盘问”入口盘问自己测试效果。

　　答：依照《上海证券往还所股票期权试点投资者妥贴性约束指引》，机构投资者妥贴性约束条件如下：

　　日常机构投资者参预期权往还不须要填写《股票期权投资者妥贴性归纳评估外》，但合系交易职员（要紧指期权投资决定职员以及下单职员）需具备期权本原学问，通过本所认同的合系学问测试，具有本所认同的期权模仿往还经过（通过该机构开设的账户）。

　　除法令、法则、规章以及禁锢机构另有章程外，下列专业机构投资者参预期权往还，错误其举办妥贴性约束归纳评估：

　　（1）贸易银行、期权筹备机构、保障机构、信任公司、基金约束公司、财政公司、及格境外机构投资者等专业机构及其分支机构；

　　（2）证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、信任安置、资产约束安置、银行及保障理财富物，正在中邦证券投资基金业协会登记过的私募基金，以及由第一项所列专业机构负担约束人的其他基金或者委托投资资产；

　　11. 正在危机经受才气评估中未达“保守”或相应危机等第的投资者能否开立期权帐户？

　　答：琢磨到期权具有必然的危机，关于危机经受才气评估中未达“保守”或相应等第的投资者，提议期权筹备机构不为其开立期权帐户。

　　答：本着“正在哪里开户，由哪里承担妥贴性评估”的基础规定，IB先容开户的投资者，其妥贴性约束危机评估由投资者开户所正在期权筹备机构承担。

　　答：港澳台投资者只消餍足《上海证券往还所股票期权试点投资者妥贴性约束指引》合系条件，可参预期权往还。

　　股票期权上线初期，依照《上海证券往还所沪港通试点主见》，沪股通投资者片刻不行往还股票期权产物。

　　（1）法人阐明证件：构制机构代码证、工商生意执照、税务备案证。股票期权上线初期，依照《及格境外机构投资者境内证券投资约束主见》和《上海证券往还所沪港通试点主见》，及格境外机构投资者（QFII）和沪股通投资者片刻不行往还股票期权产物；

　　（3）关于日常机构投资者，还需供应上一季末净资产不低于公民币100万元的合系阐明。

　　（4）依照合系禁锢机构条件须要举办登记的专业机构投资者，还需供应正在禁锢机构的创设登记文献。

　　15.依照目前上交所最新开户章程，还须要对全程录像吗？哪些开户合头还须要录像？

　　答：为降低期权筹备机构开户效能，现开户流程无需全程录像。期权学问测试考查通事后，依照须要，对朗读或誊写投资者个体愿意流程举办录像存档。

　　答：专业机构投资者开立衍生品合约账户须要先到中邦结算开立证券账户，然后将证券账户指定往还到期权筹备机构，由其开立衍生品合约账户，再通过时权筹备机构参预期权往还。

　　17.个体投资者正在第二家期权筹备机构开立新的期权账户时，投资者妥贴性评估要奈何约束？

　　答：本所摊开了投资者参预股票期权往还的衍生品合约账户数目局限，每个投资者可开立五个期权合约账户。投资者开立非首个期权合约账户时，正在供应已开立的首个合约账户合系凭证或往还记实的情状下，期权筹备机构只需推行以下投资者妥贴性评估条件，无需再对投资者的往还经过、学问测试效果、期权模仿往还经过举办核查：

　　（1）托管正在本期权筹备机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券往还融入的证券和资金）合计不低于公民币50万元；

　　（2）通过本期权筹备机构的危机经受才气评估。本期权筹备机构1年内对该投资者举办过危机评估的，可不重做评估。

　　18.假如投资者正在第一家期权筹备机构竣事开户，餍足了持仓限额调剂条件，期权筹备机构对其竣事了持仓限额调剂后，请问正在开立第二个期权账户时，持仓限额怎样确定？

　　答：投资者开立非首个期权合约账户时，期权筹备机构依照《合于上证50ETF期权持仓限额调剂相合事项的告诉》（上证发〔2015〕44号）的章程，正在投资者供应已有合约账户合系凭证或往还记实的情状下，期权筹备机构可能将其合约账户中最高的持仓限额动作其他合约账户的持仓限额。但投资者新开账户的本质持仓限额由第二家期权筹备机构依照投资者危机经受才气评估结果、托管正在本机构的资产情况、往还经过等归纳评定。

　　答：期权筹备机构以合约账户为单元对投资者的持仓限额举办前端掌握。单个合约账户餍足本所《合于调剂上证50ETF期权持仓限额相合事项的告诉》（上证发〔2015〕44号）条件的条目时，期权筹备机构可认为投资者调剂持仓限额。

　　20.只持有50ETF片面因素股，思对其举办套期保值，能否申请套保额度？

　　答：只持有50ETF片面因素股可能申请套期保值，套依旧仓额度申请可完全查阅《上海证券往还所股票期权持仓限额约束交易指引》。

　　（1）“合约标的对应指数成份股”是指50ETF成份股中的任何一只个股，遵循近来一个月日均当日收盘市值举办折算，此中，近来一个月按自然日筹算。

　　（2）“权力仓持仓限额”调剂后一个月内再次申请调剂额度，筹算套期保值条目时遵循对应合约种类调剂前和调剂后的持仓限额分段筹算。

　　（3）投资者因其他衍生品（如场外、金融期货等）须要对冲，也可申请套依旧仓，但正在套保计划中须要细致解释，并解释须要对冲的其他衍生品往还的估计范围。

　　答：本所的期权合约行权日为每个合约到期月份的第四个礼拜三（遇法定节假日顺延）。此次5月到期期权合约的行权日为5月27日，行权交收日为行权日的次一往还日，即5月28日。

　　答：第一步，期权买方判定是否行权。买方拣选行权则好手权日下昼15点30分条件交行权申报。

　　第二步，做好行权计划。关于认购期权，买方须好手权日计划好足额资金；关于认沽期权，买方好手权日计划好相应数目的标的证券。中邦结算好手权日晚举办上述有用性搜检。

　　第三步，行权指派。依照反省结果，中邦结算遵循“按比例分派”及“按尾数巨细分派”的规定举办行权指派，并将行权指派结果发送给期权筹备机构。期权筹备机构于5月27日晚见知期权责任方被指派结果。

　　第四步，行权交收。行权日下一往还日（交收日），中邦结算会竣事钱券的交收。关于认购期权，买方依照行权价将对应的资金交给卖方，卖方将对应的标的证券交给买方；关于认沽期权，买方将标的证券交给卖方，卖方依照行权价将对应的资金交给买方。

　　23.行权日当日买入的期权能否申报行权？当日买入的标的证券能否用于行权？

　　答：行权日当日买入的期权可申报行权，当日买入的标的证券可用于行权，但当日融资买入的标的证券不行用于行权。

　　答：如前所述，5月27日收盘后，中邦结算公司对行权申报数据举办有用性反省。依照反省结果，中邦结算遵循“按比例分派”及“按尾数巨细分派”的规定举办行权指派，并将行权指派结果发送给期权筹备机构。期权筹备机构于5月27日晚见知期权责任方被指派结果。

　　认购期权责任方须要正在5月28日收盘前计划足额的标的证券。5月28日当日买入的50ETF现货也可用于行权。5月28日收盘后，中邦结算将被指派数目的标的证券过户给权力方，同时按合约行权价将相应资金划付给责任方期权筹备机构，竣事行权流程。

　　认沽期权责任方须要正在5月28日收盘前计划足额的资金。比方50ETF沽5月3500的行权价为3.500元，每张期权合约单元为10000，每张认沽期权责任方须计划1×3.500×10000=35000元用于被行权。5月28日收盘后，中邦结算公司会将资金划付给认沽期权权力方期权筹备机构，而认沽期权责任方将取得相应数目的标的证券，从而竣事行权流程。

　　须要解释的是，中邦结算对行权结算供应净额担保交收，轧差筹算期权筹备机构最终应收付行权资金的净额和应收付合约标的的数目；期权筹备机构如未能计划足额的合约标的或资金，中邦结算将依照合系结算端正举办现金结算和违约执掌。

　　答：若权力方好手权日当天忘却提交行权指令，则期权合约第二天过时作废，代价为零。为避免投资者忘却行权或许变成的亏损，期权筹备机构可向投资者供应赞同行权的效劳。

　　答：投资者正在交收日5月28日（行权日的下一往还日，即E+1日）竣事行权交收后，不行当场卖掉手中的标的证券，要到5月29日才调卖掉手中的标的证券。

　　因为周末是种种新闻揭晓的齐集期，为避免投资者接受不须要的危机，本所将行权日定为合约到期月份的第四个礼拜三，投资者最速可能正在第四个礼拜五卖出行权得来的标的证券，避免跨周末的墟市危机。

　　答：实值认购期权行权不必然可能获利。投资者好手权日（E日）申报行权指令，行权交收日（E+1日）取得标的证券，标的证券正在E+2日才调卖出，标的证券价钱存正在价钱摇动危机，因而，投资者须要提前判定标的证券价钱转折情状。若投资者预测E+2日标的证券价钱能高于行权价与手续费之和，才该当拣选行权。反之，投资者可拣选提前平仓或不可权。

　　答：本所对轨范往还账户实行报备轨制，各期权筹备机构需正在本身或客户行使合系软件的5个往还日前向本所上报安置行使的轨范往还软件及账户合系新闻，报备实质应蕴涵但不限于以下实质：客户名称，客户账户类型，所属期权筹备机构，期权筹备机构、客户所行使的轨范往还软件所属厂商、名称及基础性能，风控及其他情状解释。

　　关于已报备的轨范往还软件，因往还战略或风控手段有较大变换，须要对软件举办升级的，也需提前5个往还日举办报备。

　　轨范往还报备细致条件可参阅本所对外揭晓的《证券公司股票期权交易危机掌握指南》和《期货公司股票期权交易危机掌握指南》第八章轨范往还报备，以及《合于加紧股票期权轨范往还约束的告诉》（衍生品交易部函[2015]9号）的章程。

　　答：依照《证券期货筹备机构参预股票期权往还试点指引》（证监会通告〔2015〕1号）条件，证券公司从事股票期权经纪交易试点，拟承担股票期权经纪交易的高级约束职员具备股票期权交易学问和相应的专业才气，装备3名同时得到证券和期货从业职员资历的专业职员。

　　答：期权筹备机构的经纪交易合系人转换，应实时与本所期权经纪交易合系人报送职员转换新闻，合系人：沈杰，合系电话，邮箱：

　　答：上交所股票期权已揭晓的合系端正都可能正在本所官方网站中盘问，可上岸网站主页点击“股票期权”链接进入股票期权版块，正在“交易端正”和“交易指南”中可能盘问。

　　答：股票期权合系投教原料目前都已放到上交所股票期权投教专区，可上岸网站点击“原料下载”版块，下载电子版期权培训原料。