股指期货交易流程图

　　股指期货交易流程图是指客户向具有融资融券交易资历的证券公司供应担保物，借入资金买入上市证券（融资营业）或借入上市证券并卖出（融券营业）的动作。

　　可能借入资金或证券：客户预测证券代价将要上涨而手头没有足够的资金时，可能向证券公司借入资金买入证券；预测证券代价将要下跌则可能向证券公司借入证券卖出。（平淡证券营业，客户买入证券时，务必事先有足额资金；证券代价下跌时客户不行赚钱。）

　　须要担保物：客户与证券公司之间除委托营业的干系外，还存正在资金或证券的假贷干系，于是须要事先以现金或证券的体式向证券公司支出必定比例的担保金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司，举动担保物。（平淡证券营业，客户与证券公司之间只存正在委托营业的干系，于是不须要向证券公司供应担保。）

　　营业证券限度受限：只可营业担担保券和标的证券。（平淡证券营业，可能营业一共正在证券营业所上市营业的证券。）

　　营业限日受限：受到融资融券合约限日（目前最长为6个月）和融资融券合同限日（目前最长为2年）的局限。（平淡证券营业，投资者可能遵循自己的意图无期限持有。）

　　盈亏放大：因为存正在资金和证券的假贷干系，客户的投资收益或亏蚀的幅度大概会被放大；当亏蚀较大时除了亏掉一共本金以外，乃至还要清偿出格欠债。（平淡证券营业，客户的投资收益或亏蚀不大概跨越本金。）

　　其他用度：闭键为融资融券额度占用费（目前中信证券免收）等。

　　融资融券营业专用的证券账户，客户正在一家证券营业所的信用证券账户只可有一个；正在必定前提下，可能实行与平淡证券账户之间举行证券划转。

　　融资融券营业专用的资金账户，信用资金账户只可有一个；正在必定前提下，可能实行与银行结算账户（银行卡）之间举行资金划转。

　　可能划转到客户信用证券账户或正在信用证券账户中举行平淡营业的证券，称可充抵担保金证券。

　　担担保券务必正在证券公司所宣布的可充抵担保金证券限度内，赶过该限度的平淡证券营业委托将被拒绝。营业所和证券公司可能按期或不按期地调动担担保券限度及其折算率。

　　是指可能融资买入和融券卖出的证券。标的证券务必正在证券公司所宣布的标的证券限度内，赶过该限度的融资融券委托将被拒绝。营业所和证券公司可能按期或不按期地调动标的证券限度。

　　客户向证券公司融入资金和证券时，证券公司向客户收取的必定比例的资金举动担保金，担保金可能证券充抵。

　　是指充抵担保金的证券正在盘算担保金金额时按其证券市值举行折算的比率（客户以现金举动担保金时，可能全额计入担保金金额）。

　　可充抵担保金证券的折算率普通由营业所规矩，证券公司可能正在不高于营业所规矩圭臬的基本上，规矩分歧的折算率。

　　比如：假若某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该客户信用账户内的担保金金额为170万元（100万元现金×100%+100万元市值×70%）。

　　担保金比例是指客户交付的担保金与融资融券营业金额的比例，详细分为融资担保金比例和融券担保金比例。 目前证券营业所规矩，融资担保金比例和融券担保金比例不得低于50%，证券公司正在不跨越上述营业所规矩基本上，可自行确定闭联的融资担保金比例和融券担保金比例。

　　比如：某客户信用账户中有100万元担保金可用余额，拟融资买入融资担保金比例为80%的证券B，则该客户外面上可融资买入125万元市值（100万元担保金÷80%）的证券B。

　　比如：某客户信用账户中有100万元担保金可用余额，拟融券卖出融券担保金比例为80%的证券C，则该客户外面上可融券卖出125万元市值（100万元担保金÷80%）的证券C。

　　目前，公司践诺的融资（融券）担保金比例=1+0.5标的证券折算率；

　　则外面上，可融资（融券）金额=担保金/（1+0.5标的证券折算率）

　　比如：客户信用账户内有担保金100万元，如安置买入股票A（折算率60%）、股票B（折算率70%）、股票C（折算率80%）、股票D（折算率90%），获取的“可融资金额”永诀为众少？

　　由以上实例可睹，买入折算率高的股票要比买入折算率低的股票，获取的“可融资金额”会更众。 融券同理，卖出折算率高的股票要比卖出折算率低的股票，获取的“可融券金额”会更众。

　　担保金可用余额是指客户用于充抵担保金的现金、证券市值及融资融券营业出现的浮盈经折算后造成的担保金总额，减去客户未了却融资融券营业已用担保金及闭联利钱、用度的余额。

　　担保金可用余额＝现金+（充抵担保金的证券市值×折算率）+［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－融券卖出金额－融资买入证券金额×融资担保金比例－融券卖出证券市值×融券担保金比例－利钱及用度

　　此中，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100％盘算。

　　比如：客户自有现金30万元元，出手举行融资融券营业，融资买入股票A，数目2万股，代价10元，股票A折算率70%；融券卖出股票B，数目1万股，代价20元，股票B折算率80%。如融资（融券）担保金比例=1+0.5证券折算率，

　　（现金）+（融券卖出所得现金）-（融券卖出金额）-（融资买入证券金额×融资担保金比例）-（融券卖出证券市值×融券担保金比例）

　　（现金）+（融券卖出所得现金）+（融券浮亏）-（融券卖出金额）-（融资买入证券金额×融资担保金比例）-（融券卖出证券市值×融券担保金比例）

　　（现金）+（融券卖出所得现金）+（融资浮盈）-（融券卖出金额）-（融资买入证券金额×融资担保金比例）-（融券卖出证券市值×融券担保金比例）

　　由以上实例可睹，担保金可用余额的众少，将决意可能连接行使众少的信用额度；担保金可用余额为零或负时，无信用额度可能被行使。

　　保护担保比例是指客户信用账户内担保物价格与其融资融券债务之间的比例。即： 保护担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出市值＋利钱及用度总和) ×100% ，此中：融券卖出市值=融券卖出数目×时价

　　比如：客户信用账户内有现金10万元，融资买入股票A，数目1万股，代价10元；融券卖出股票B，数目0.5万股，代价20元。（利钱及用度不计；假设题中实例的融资担保金比例和融券担保金比例合适规矩的哀求。）

　　C、当股票A、股票B代价均稳定，用现金清偿8万元融资（或买券还券市值8万元）后，此时保护担保比例为：

　　由以上实例可睹，融资买入股票和融券卖出股票的代价产生转化，会使保护担保比例涌现消重或升高的状况；通过清偿融资或融券债务，可能升高保护担保比例。

　　平仓线是指保护担保比例的最低圭臬，商定为130%；警觉线是指保护担保比例的安静鸿沟，商定为150%。

　　保护担保比例到达或低于平仓线时，将相会对强制平仓的危害；闭于平仓线、警觉线、强制平仓的注释，参睹“第四个别知照、追加担保金和强制平仓”。

　　当保护担保比例跨越300%时，客户可提取现金、划转证券，提取现金、划转证券后保护担保比例不得低于300%。

　　提取现金的形式为将现金从信用资金账户转入银行结算账户（银行卡）后，正在银行端提取；划转证券是指将证券从信用证券账户划转到平淡证券账户。

　　客户融券卖出的证券涌现终止营业、暂停营业、恒久停牌或无法成交等状况时，按合同规矩以现金形式清偿所融证券。

　　（1）送股或转增股时，遵循送股或转增股本的比例，正在除权日后，相应扩充信用证券账户内股票的数目；现金分红时，遵循现金分红的比例，正在除息日后，相应扩充信用资金账户内的资金数额。

　　例：客户信用账户内有股票“中邦人寿”（代码601628）10000股，分拨计划为“10股送2股转增8股，派呈现金盈余5元（税后）”，除权除息日后，则惩罚如下：

　　（2）当举行配股、增发、配售新股、配发权证、发行可转换债券时，除权日后，相应扩充信用证券账户内原股东的优先认购权，客户可能正在有用期里手使优先认购权。

　　例：客户信用账户内有股票“中邦人寿”（代码601628）10000股，分拨计划为“10股配3股，配股价每股15元”，则惩罚如下：

　　即正在配股有用期内以15元的代价置备3000股“中邦人寿A1配”的优先权柄。

　　（1）提前了却融券合约，正在权利挂号日之前送还融券股票（买券还券或直接还券）；

　　（2）未提前了却合约。因融券卖出的股票有权利产生，客户要对融出证券的证券公司举行相应的赔偿，规矩上优先选用“现金赔偿”的形式（股票盈余选用股票赔偿的形式）。

　　盈余到帐日，客户要以现金形式赔偿现金盈余（融券卖出股票实质应得），证券公司从信用资金账户中扣除相应数额的现金；信用资金账户中现金余额亏折的，欠款个别按融资利率计收利钱。

　　例：客户融券卖出股票“中邦人寿”（代码601628）10000股，还没有送还，这时颁发分拨计划“10股派现金盈余5元（税后）”，现金盈余到帐日为1月8日；假定目今证券公司融资利率为10%，信用资金账户残存现金2000元，则赔偿如下：

　　盈余到帐日1月8日，证券公司从客户信用资金账户内扣除残存现金2000元，亏折个别为3000元（10000×0.5元2000元）；

　　逐日计息额为3000×10%÷360=0.83元，直至送还欠款和应计利钱.

　　除权除息日后，客户对质券公司实质融券数目扩充（扩充值为融出证券实质应得红股），即须要清偿的股票数目扩充；选用的是“股票赔偿”的形式。

　　例：客户融券卖出股票“中邦人寿”（代码601628）10000股，还没有送还，这时颁发分拨计划“10股送2股转增8股”，除权除息日为1月8日，则赔偿如下：

　　除权除息日1月8日，客户信用证券账户内的“中邦人寿”融券欠债由10000股变为20000股【融出证券实质应得红股为10000×(0.2+0.8)=10000股）】，即融券到期前，须要送还的“中邦人寿”融券由10000股变为20000股。

　　增发新股、可转换债券、权证上市首日成交均价高于发行认购代价时，赔偿金额依据上市首日成交均价与发行认购代价之差乘以应配售的证券数目盘算，从信用资金账户中扣除相应数额的现金；现金余额亏折的，欠款个别按融资利率计收利钱。即：

　　赔偿金额=（新股上市首日成交均价发行认购代价）×应配售证券数目

　　“增发新股”例：客户融券卖出股票“中邦人寿”（代码601628）10000股，还没有送还，这时颁发增发新股计划“拟向社会公然增发10亿股（不跨越10亿股），增发代价25元，向老股东优先配售，配售的比例为1：0.5”；增发新股上市日期为1月8日，增发新股上市首日成交均价为27元，则赔偿如下：

　　（发行可转换债券、发行权证后，老股东有优先认购权的，可参照增发新股例）

　　应以现金形式举行赔偿。赔偿金额依据权证上市首日成交均价乘以应配售权证数目盘算，从信用资金账户中扣除相应数额的现金；现金余额亏折的，欠款个别按融资利率计收利钱。即：

　　例：客户融券卖出某A公司股票10000股，还没有送还，这时颁发计划“A公司拟向畅通股东派发认股权证，原畅通股股东每10股获2份认股权证”，权证上市日期为1月8日，当日成交均价2.8元，则赔偿如下：

　　7、融券卖出股票，还没有送还股票，这时股票配股，原股东有配股权，应何如赔偿？

　　以现金形式举行赔偿，配股除权日，证券公司从信用资金账户中扣除相应数额的现金；现金余额亏折的，欠款个别按融资利率计收利钱。配股赔偿金额的盘算公式是：

　　例：客户融券卖出股票“中邦人寿”（代码601628）10000股，还没有送还，这时颁发配股计划“拟向整体股东配售股份，每10股配3股，配股价每股15元”；配股股权挂号日为1月8日，当日股票收盘价为27元，配股除权日为1月9日，则赔偿如下：